【摘 要】
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股东激励是资本市场发展的持续性动力,也是公司治理研究的关键问题。无论是短期的红利分享还是长期的股权激励。文章实证检验TMT连锁网络(高管圈子)对股东激励有效性的影响,T
【机 构】
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浙江工商大学MBA学院,浙江中拓融资租赁有限公司,南开大学商学院
【基金项目】
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国家自然科学基金重点项目“现代社会治理的组织与模式研究”(71533002);浙江省自然科学基金项目“高管异质性网络视角下董事会二元权力配置与国有企业治理机制研究”(LY17G020009)
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股东激励是资本市场发展的持续性动力,也是公司治理研究的关键问题。无论是短期的红利分享还是长期的股权激励。文章实证检验TMT连锁网络(高管圈子)对股东激励有效性的影响,TMT连锁网络对股东激励有效性可能会带来两种不同的效应:一是短期的股利攀比效应;二是长期的知识竞赛效应。基于2012—2014年的A股生物医药上市公司的面板数据进行检验,主要研究结论如下:一是股东短期激励有效性显著;二是TMT连锁网络对股东短期激励有效性具有正向调节作用;三是股东长期激励有效性显著;四是TMT连锁网络对股东长期激励有效性具有负向调节作用。
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