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摘 要：中小型工业企业融资难一直困扰中小企业发展的拦路虎，虽然国家一直推动解决中小型工业企业融资难问题，但由于中小型工业企业自身的资源决定其融资跟大企业相比就存在很多劣势。本文通过分析中小型工业企业融资难的原因，结合当前的国家引导政策，提出解决的对策，帮助中小工业企业走出融资的困境。
关键词：中小型工业企业；融资；对策
课 题：项目序号（2018-01-12），项目名称：企业并购财务风险研究——以新三板市场中小型工业企业为例，主持人：吴城垦，依托单位：浙江三联环保科技股份有限公司。
根据《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业[2011]300号），中小型工业企业标准为20人≤人数<1000人且300万元≤营业收入<40000万元。改革开放后，中小型工业企业蓬勃发展，逐步成为国民经济发展的一支重要力量，在解决就业、贡献GDP、上缴财政收入均有突出的贡献。但是，由于我国欠缺健全的市场机制和完善的社会信用体系，中小型工业企业融资受到各个方面的限制。中小型工业企业由于自身掌握的资源有限，跟银行等金融机构之间的信息存在着不对称，导致中小型工业企业融资难和融资贵。
除了银行贷款，企业获得融资的渠道主要有典当、融资租赁、小额贷款、权益融资、债券融资、票据融资、应收账款质押、保理融资等，看似融资方式多种多样，企业融资应该问题不大，可仔细分析，作为掌握资源较少的中小型工业企业，由于各种融资条件的限制，大多数的融资业务都不能做。缺少资产、规模不够、现金流匮乏、效益尚未体现等因素堵住了中小型工业企业融资的渠道。
一、中小型工业企业融不到资金的原因
（一）中小型工业企业自身实力弱
中小型工业企业资产少，抵押物少，而当前我国信用体系还不够健全，抵押物对于银行来说是最好的担保物品，缺少抵押物，银行的风控就比较难把控贷款的风险；中小企业应收账款规模小，资金的流量也较小，作为偿还银行贷款重要保障的资金流量，没有足够的流动性，银行不愿意承担资金链断裂的风险；由于近些年经常曝出企业资金链断裂，无法归还贷款，因此不论法人还是自然人，在给他人做担保的时候总是思考再三，不愿作保。同时由于大多数的企业公开的信息较少，在相互不了解的情况下，更是较难取得他人的担保，没有担保，银行也不愿意提供贷款；
（二）中小型工业企业业务范围狭窄
中小型工业企业规模小，生产能力有限，多数企业产品都比较单一，受所处行业的大环境影响较大，自身抗击风险的能力较弱。一旦外部环境出现负面的情况，业绩下滑的压力就较大。正是由于中小企业业绩抗风险能力较弱，银行等比较重视企业现金流量的金融机构在对企业评级的时候打分就偏低。企业要申请贷款难度就显得比较大。
（三）中小型工业企业管理水平较低
中小型工业企业的创始人普遍都不是受过高等教育的高精尖人才，大多是凭着自身努力和钻研起家的草根，虽然有很强的毅力和拼搏精神，但是由于缺乏理论教育，企业往往做每一件事都是摸着石头过河。企业内部工作中推诿扯皮现象屡见不鲜，每个人都觉得自己很忙，但是工作的结果又都往往很粗糙、漏洞百出。企业管理层面对这些现象，总是头疼医头，脚疼医脚，不知道主要问题出在哪里，也不清楚该采取哪种预案应对这些不足，无法形成系统的管理体系。
（四）中小型工业企业新产品研发能力弱
中小型工业企业由于缺少人才和资金的支持，普遍存在研发能力较弱的情况，主要是企业家凭着一股韧劲带领科研队伍进行研发。然而新产品的研发需要投入大量的人力物力，经历无数次的失败和大额的资金损失，最终还不一定成功，新产品研发每前进一步都非常困难，新产品研发一旦失败，便会给企业带来巨大的资金压力和经营压力。
（五）中小型工业企业市场开拓能力不足
中小型工业企业负责开拓市场的大多数为企业主或者股东之一，业绩的多少取决于这几个人的能力，外聘的销售人员由于经验的不足或者激励水平不高，工作的原动力远赶不上公司创始人的工作积极性。同时由于资金实力的限制，很少或者很难从外面招募能力强的销售人员补充销售队伍。公司原始的股东由于知识面普遍比较狭窄，对市场开拓的布局或者人脉的搭建都存在着很大的不足。
（六）中小型工业企业融资成本高
由于现金流的不足或者担保物品的缺乏，中小工业企业融资渠道少，多数只能从小额贷款公司或者商业银行取得贷款，这些贷款的利率普遍较高。如果不能从银行取得融资，那只能从亲戚朋友借款，这部分的资金成本更高，企业业绩如果没有明显的上升，等到借款偿还期限一到，无法归还借款，企业就面临资金链断裂，走向破产的边缘。即使能周转归还借款，平时的资金成本也大幅侵蚀了企业利润，导致企业效益低下，很难有较大的成长空间。
二、S企业为融资所做的努力
S企业是一家新三板挂牌企业，近些年，企业发展较为迅速，新产品的研发、市场的开拓、人才的引进，资金的需求不断增加。为了解决资金的困境，S企业开始多方努力。一是抵押房产和土地，获得银行的授信融资；二是质押大股东实际控制人股权，作为银行授信的担保；三是大股东实际控制人抵押个人房产作为担保获得银行授信融资；四是与融资租赁公司对接，让有资金困难的客户获得融资租赁公司的资金支持，加快企业货款的回收；五是与小额贷款公司对接，解决临时资金周转的需求；六是与银行进行友好合作，降低银行承兑汇票的保证金比例，帮助企业获得货款支付的优势；七是年度材料采购较大的货物，采取集中采购的方式，与供应商协商延长货款支付周期，降低采购端资金支付的压力。
三、提升中小型工业融资能力的建议
（一）政府部门要做好顶层设计，完善金融政策体系
为了能够帮助中小企业解决资金短缺的问题，政府和相关部门从上到下制定积极的措施帮助中小企业创造良好的外部环境。各级、各地政府部门因地制宜，制定针对中小企业融资的规章制度，在现金流、资产规模、抵押担保物等方面适当放松对中小企业的要求，但是在贷款资金使用、产品市场潜力、企业经营情况等方面加强监督和管理，确保优质的中小工業企业融资相对容易，资金使用监管的提升，保障了贷款资金的使用领域会为企业带来效益，为企业长远发展奠定基础。
（二）加强对中央政策落地的监督
党中央、国务院非常重视中小企业的发展，在信贷方面要求金融机构向优质的中小工业企业倾斜，甚至提出定向降准，但是政策在个金融机构落地的时候，金融机构出于对自身效益的考虑，并没有去落实这些政策到中小企业，有多余的资金更多的还是倾向于流向基建贷款或者大型项目的融资贷款。金融的监管部门应当加强对金融机构关于落实国家政策的情况，对落实不到位的给予相应的处分。
（三）地方政府建立转贷平台
多数中小型工业企业在资金周转过程中，银行贷款到期需要中小企业归还贷款银行再给予续贷，由于短期内难以筹集到归还贷款的转贷资金而面临资金链断裂的风险，这对处于成长期的中小企业是很危险的。短期内面对大额的资金需求，无法筹集到大额的转贷资金，中小企业只能求助于高利贷等民间团体，给企业带来巨大的资金成本。政府如果能够建立转贷的资金池，在银行同意给企业续贷的前提下，收取不高的利息，帮助中小企业解决短期大额资金的需求。
（四）提升新三板等面向中小的资本市场活跃度
新三板等多层次资本市场是近几年发展起来的股权交易平台，是国家推进中小企业发展的重要举措。但从成立至今，这些平台总体来说由于市场活跃度不高，平台给企业融资方面带来的益处相对较少。国家可以适当考虑降低这些平台股权交易的门槛，增加市场活跃度，让平台上企业的股权能够得到更多投资者的青睐，使企业的股权价值更加公允，方便企业利用股权质押或者股权增发获得融资。
四、总结
我国中小型工业企业数量多、分布广，在市场经济的浪潮中对国家经济发展做出了重大贡献，其产品也渗透到国家机器运转的每个角落，是国家经济不可分割的重要组成部分。政府、社会都应当重视、关注中小型工业企业的发展，有针对和倾向的为中小型工业企业提供金融政策支持，帮助他们在发展中度过困难期。
参考文献：
[1]彭永伟.中小企业融资难形成原因及解决路径[J].中国乡镇企业会计， 2017，（12）：33-34.
作者简介：
吴城垦，浙江三联环保科技股份有限公司。
任一平，浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）。
关键词：中小型工业企业；融资；对策
课 题：项目序号（2018-01-12），项目名称：企业并购财务风险研究——以新三板市场中小型工业企业为例，主持人：吴城垦，依托单位：浙江三联环保科技股份有限公司。
根据《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业[2011]300号），中小型工业企业标准为20人≤人数<1000人且300万元≤营业收入<40000万元。改革开放后，中小型工业企业蓬勃发展，逐步成为国民经济发展的一支重要力量，在解决就业、贡献GDP、上缴财政收入均有突出的贡献。但是，由于我国欠缺健全的市场机制和完善的社会信用体系，中小型工业企业融资受到各个方面的限制。中小型工业企业由于自身掌握的资源有限，跟银行等金融机构之间的信息存在着不对称，导致中小型工业企业融资难和融资贵。
除了银行贷款，企业获得融资的渠道主要有典当、融资租赁、小额贷款、权益融资、债券融资、票据融资、应收账款质押、保理融资等，看似融资方式多种多样，企业融资应该问题不大，可仔细分析，作为掌握资源较少的中小型工业企业，由于各种融资条件的限制，大多数的融资业务都不能做。缺少资产、规模不够、现金流匮乏、效益尚未体现等因素堵住了中小型工业企业融资的渠道。
一、中小型工业企业融不到资金的原因
（一）中小型工业企业自身实力弱
中小型工业企业资产少，抵押物少，而当前我国信用体系还不够健全，抵押物对于银行来说是最好的担保物品，缺少抵押物，银行的风控就比较难把控贷款的风险；中小企业应收账款规模小，资金的流量也较小，作为偿还银行贷款重要保障的资金流量，没有足够的流动性，银行不愿意承担资金链断裂的风险；由于近些年经常曝出企业资金链断裂，无法归还贷款，因此不论法人还是自然人，在给他人做担保的时候总是思考再三，不愿作保。同时由于大多数的企业公开的信息较少，在相互不了解的情况下，更是较难取得他人的担保，没有担保，银行也不愿意提供贷款；
（二）中小型工业企业业务范围狭窄
中小型工业企业规模小，生产能力有限，多数企业产品都比较单一，受所处行业的大环境影响较大，自身抗击风险的能力较弱。一旦外部环境出现负面的情况，业绩下滑的压力就较大。正是由于中小企业业绩抗风险能力较弱，银行等比较重视企业现金流量的金融机构在对企业评级的时候打分就偏低。企业要申请贷款难度就显得比较大。
（三）中小型工业企业管理水平较低
中小型工业企业的创始人普遍都不是受过高等教育的高精尖人才，大多是凭着自身努力和钻研起家的草根，虽然有很强的毅力和拼搏精神，但是由于缺乏理论教育，企业往往做每一件事都是摸着石头过河。企业内部工作中推诿扯皮现象屡见不鲜，每个人都觉得自己很忙，但是工作的结果又都往往很粗糙、漏洞百出。企业管理层面对这些现象，总是头疼医头，脚疼医脚，不知道主要问题出在哪里，也不清楚该采取哪种预案应对这些不足，无法形成系统的管理体系。
（四）中小型工业企业新产品研发能力弱
中小型工业企业由于缺少人才和资金的支持，普遍存在研发能力较弱的情况，主要是企业家凭着一股韧劲带领科研队伍进行研发。然而新产品的研发需要投入大量的人力物力，经历无数次的失败和大额的资金损失，最终还不一定成功，新产品研发每前进一步都非常困难，新产品研发一旦失败，便会给企业带来巨大的资金压力和经营压力。
（五）中小型工业企业市场开拓能力不足
中小型工业企业负责开拓市场的大多数为企业主或者股东之一，业绩的多少取决于这几个人的能力，外聘的销售人员由于经验的不足或者激励水平不高，工作的原动力远赶不上公司创始人的工作积极性。同时由于资金实力的限制，很少或者很难从外面招募能力强的销售人员补充销售队伍。公司原始的股东由于知识面普遍比较狭窄，对市场开拓的布局或者人脉的搭建都存在着很大的不足。
（六）中小型工业企业融资成本高
由于现金流的不足或者担保物品的缺乏，中小工业企业融资渠道少，多数只能从小额贷款公司或者商业银行取得贷款，这些贷款的利率普遍较高。如果不能从银行取得融资，那只能从亲戚朋友借款，这部分的资金成本更高，企业业绩如果没有明显的上升，等到借款偿还期限一到，无法归还借款，企业就面临资金链断裂，走向破产的边缘。即使能周转归还借款，平时的资金成本也大幅侵蚀了企业利润，导致企业效益低下，很难有较大的成长空间。
二、S企业为融资所做的努力
S企业是一家新三板挂牌企业，近些年，企业发展较为迅速，新产品的研发、市场的开拓、人才的引进，资金的需求不断增加。为了解决资金的困境，S企业开始多方努力。一是抵押房产和土地，获得银行的授信融资；二是质押大股东实际控制人股权，作为银行授信的担保；三是大股东实际控制人抵押个人房产作为担保获得银行授信融资；四是与融资租赁公司对接，让有资金困难的客户获得融资租赁公司的资金支持，加快企业货款的回收；五是与小额贷款公司对接，解决临时资金周转的需求；六是与银行进行友好合作，降低银行承兑汇票的保证金比例，帮助企业获得货款支付的优势；七是年度材料采购较大的货物，采取集中采购的方式，与供应商协商延长货款支付周期，降低采购端资金支付的压力。
三、提升中小型工业融资能力的建议
（一）政府部门要做好顶层设计，完善金融政策体系
为了能够帮助中小企业解决资金短缺的问题，政府和相关部门从上到下制定积极的措施帮助中小企业创造良好的外部环境。各级、各地政府部门因地制宜，制定针对中小企业融资的规章制度，在现金流、资产规模、抵押担保物等方面适当放松对中小企业的要求，但是在贷款资金使用、产品市场潜力、企业经营情况等方面加强监督和管理，确保优质的中小工業企业融资相对容易，资金使用监管的提升，保障了贷款资金的使用领域会为企业带来效益，为企业长远发展奠定基础。
（二）加强对中央政策落地的监督
党中央、国务院非常重视中小企业的发展，在信贷方面要求金融机构向优质的中小工业企业倾斜，甚至提出定向降准，但是政策在个金融机构落地的时候，金融机构出于对自身效益的考虑，并没有去落实这些政策到中小企业，有多余的资金更多的还是倾向于流向基建贷款或者大型项目的融资贷款。金融的监管部门应当加强对金融机构关于落实国家政策的情况，对落实不到位的给予相应的处分。
（三）地方政府建立转贷平台
多数中小型工业企业在资金周转过程中，银行贷款到期需要中小企业归还贷款银行再给予续贷，由于短期内难以筹集到归还贷款的转贷资金而面临资金链断裂的风险，这对处于成长期的中小企业是很危险的。短期内面对大额的资金需求，无法筹集到大额的转贷资金，中小企业只能求助于高利贷等民间团体，给企业带来巨大的资金成本。政府如果能够建立转贷的资金池，在银行同意给企业续贷的前提下，收取不高的利息，帮助中小企业解决短期大额资金的需求。
（四）提升新三板等面向中小的资本市场活跃度
新三板等多层次资本市场是近几年发展起来的股权交易平台，是国家推进中小企业发展的重要举措。但从成立至今，这些平台总体来说由于市场活跃度不高，平台给企业融资方面带来的益处相对较少。国家可以适当考虑降低这些平台股权交易的门槛，增加市场活跃度，让平台上企业的股权能够得到更多投资者的青睐，使企业的股权价值更加公允，方便企业利用股权质押或者股权增发获得融资。
四、总结
我国中小型工业企业数量多、分布广，在市场经济的浪潮中对国家经济发展做出了重大贡献，其产品也渗透到国家机器运转的每个角落，是国家经济不可分割的重要组成部分。政府、社会都应当重视、关注中小型工业企业的发展，有针对和倾向的为中小型工业企业提供金融政策支持，帮助他们在发展中度过困难期。
参考文献：
[1]彭永伟.中小企业融资难形成原因及解决路径[J].中国乡镇企业会计， 2017，（12）：33-34.
作者简介：
吴城垦，浙江三联环保科技股份有限公司。
任一平，浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）。