2003年2季度，消费者信心指数经历了从振荡下挫，到触底回升的曲折路径。4月份，消费者信心指数为88.7点，比3月份大幅回落8.9点；5月份，信心指数比4月又下降了3点。但进入6月份后，信心指数终于触底反弹，比5月回升2.9点，达到88.6点。
　　牵引2季度消费者信心指数起伏波动的一个重要因素，就是非典型性肺炎的流行。可以说，消费者信心的走势反映了非典疫情从爆发、蔓延、缓和到基本被控制的全过程，反映了消费者从恐慌、平和到积极的心路历程。
　　中国经济景气监测中心在4月下旬的调查表明：当时71％的消费者报告自己有“很强或较强的恐惧感”。受恐慌心理的影响，消费者普遍认为非典对中国经济的负面影响会“很大”或“比较大”，对今年中国经济增长率预期下降，并担心自己今年的收入会下降。受此影响4月份，消费者预期指数大幅下挫10.4点，跌至87.3点；同时消费者满意指数也回落了6.8点，跌至90.7点；消费者信心则回落至88.7点。
　　5月份，尽管疫情仍然十分严峻，但政府采取的各项防治措施产生了显著的效果，相关信息公开透明，消费者的情绪逐渐平复。中国经济景气监测中心于5月初进行的调查表明：消费者已经能够做到在科学预防下相对正常的生活，报告自己有“很强或较强恐惧感”的比例下降了14个百分点。因此，虽然预期指数、满意指数和信心指数都有下跌，但跌幅明显缩小，分别只有3.6、2.1和3点。
　　6月份，非典疫情得到控制，人们以一种重生的心态积极地投入到生活和工作当中，压抑已久的消费需求被充分释放。6月24日北京被世界卫生组织宣布“双解”之后，即使是倾盆大雨也没能阻止消费者的消费欲望，商场、餐馆顾客盈门，营业额成倍上涨，消费者重新找回了对中国经济的信心。因此，消费者预期指数、满意指数和信心指数重拾回升势头，分别比5月份回升3.1、2.8和2.9点，达到86.8、91.4和88.6点。
　　消费者信心指数在6月份反弹回升的另一重要因素，就是中国经济的良好表现让消费者吃了“定心丸”。
　　国家统计局的统计数据表明，非典并没有阻止中国经济的增长。即使在疫情最严重的5月，中国经济也有令人喜悦的表现。从需求看，除居民消费增长速度有所减缓外，投资和对外贸易均保持快速增长。从供应看，工业生产继续保持增长势头，5月份同比增长了13.7％。进入6月，中国经济秩序走入正轨。6月下旬各地出现的“井喷式”消费热潮，预示着即使是受非典影响最严重的服务业也将很快走出低谷。