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摘 要：在现阶段的公共服务领域，PPP模式正在越来越多的受到人们的关注。为了使PPP模式能够更好的发挥作用，做好建筑企业自身以及政府风险之间的平衡，发现PPP模式投融资工作开展过程中的潜在风险，及时针对潜在的风险提出相应的解决策略十分有必要。本文就针对相关问题进行了具体研究，希望能够充分发挥PPP模式的积极效益，在保证企业自身利益的基础上，充分发挥政府的公共服务职能。
关键词：PPP模式;投融资战略;风险;建议
一、PPP模式下的投融资风险
（一）实施过程不规范，加大了违规风险
PPP模式是社会资本和政府资本进行合作的典型模式，在为社会提供公共产品的过程中，不仅能够最大限度地保证时效性，同时能够全面保证有效性。PPP模式大背景下，社会资本与政府之间应该处于利益共享的关系，不仅要保证关系的平等，在面对风险的时候也需要共同承担。但是，从实际应用的情况来看，很多地区政府仍然单纯的将PPP投资模式认定为融资手段，在招商引资工作开展过程中采用的依然是传统的方式，不仅缺乏伙伴意识，同时缺乏平等观念，加大了PPP模式在实际落实过程中违规问题的发生概率。
（二）法规政策不完善，加大了资本风险
近几年，PPP项目无论是在数量还是在投资额度方面都实现了快速发展，但是在实际操作过程中，也出现了诸多问题。从现实的角度来看，PPP模式在实际应用过程中之所以会出现一系列问题，一个十分重要的原因就是未建立完善的政策法规。现阶段，我国尚无针对PPP项目的专门立法，2017年，国家曾经针对PPP项目落实过程中的相关规范征求过企业以及政府相关部门的意见，但是迄今为止尚未出台正式条例。虽然部分地方政府已经针对PPP项目落实过程中出现的各类问题出台了相关的方案、政策以及意见，但是，这些方案、政策以及意见的积极效益普遍没有得到充分发挥，效益整体较差。
（三）专业人才严重缺乏，加大了运作风险
从PPP模式自身运作的角度来讲，由于整体流程复杂度较高，因此操作难度较大。在操作PPP项目的过程中，主要包含5个阶段，即项目的识别阶段、项目的准备阶段、项目的采购阶段、项目的执行阶段、项目的移交阶段，每个阶段工作的落实都需要开展多项工作，而每项工作的开展都需要相关人员具备较高的专业素养。目前，从政府的方面来看，专业人才的缺乏是普遍存在的问题。虽然部分地方政府已经认识到了这一问题，并成立了相关单位专门负责PPP项目的运作。
二、PPP模式下的投融资战略建议
（一）加强制度建立，防范违规风险
PPP模式虽然具备诸多优势，但是存在合作周期长、操作难度高、专业性强、投资金额大等方面的问题，因此在实际落实的过程中，还需要考虑到当地的债务风险，避免出现不顾质量，只求速度的问题。
从项目所涉及的区域和行业来看，项目发展的平衡度依然有待提升。通过对我单位承接的PPP项目进行分析，主要以商业项目和土地增减挂钩项目为主。项目在实际运作的过程中对当地发展作出了重要贡献。但是，由于在项目推进过程中缺乏全面的制度约束，企业所面临的违规风险依然较高。而从制度建立的角度来讲，为了使相关项目能够实现高质量的运营，在保证项目自身建设的基础上，还需要对后续的运营服务进行规范。
（二）做好立法工作，防范资本风险
PPP模式不仅具有涉及面广的特点，同时作为一种全新的融资模式，相关的法律法规必须保证具有较强的约束力。首先，针对已经出台的征求意见稿，需要对存在的相关问题进行细化，在此基础上，保证PPP项目落实过程中相关条例的完善性，在相关工作的开展过程中切实做到有法可依，对于违反相关法律法规的个人和单位需要依据有关规定做出惩罚，在此基础上，充分保证民营资本的利益，提升民营资本参与PPP项目建设的积极性。其次，在融资机制的建立方面，对于相关环节的工作也需要做出明确规范，具体包括价格议定环节、投资审批环节、土地划转环节等，将政府的管理PPP项目的开展有机的融合在一起最大限度地保证市场经济体制的完整度。
（三）加强民营资本引入，防范运作风险
一直以来，民营资本在投资的过程中经常会受到各种限制，不仅包含一些不合理的行业准则，还会因企业所有制的问题遭到歧视，尽管国家已经出台了诸多政策推动民营企业的发展。从实践的角度来看，PPP项目在落实过程中也普遍存在此类问题，为了促使民营资本能够主动参与PPP项目，多措并举是前提条件。首先，在PPP项目的落实期间需要最大限度的保证信息公开，提升民营资本的信息知晓度。其次，在准入门槛的设置方面要最大限度的保证合理，避免故意抬高准入门槛影响民营资本进入的情况出现。此外，政府方面还需要做好诚信建设工作，主动履行合约，对于合约的履行情况要做好监督工作，针对其中出现的问题要及时进行修正，不仅要在中期财政规划中体现PPP项目投资需要，还需要将相关投资计划纳入年度预算安排范围之内。最后，在进行PPP合作的过程中，民营资本可以以分包的方式参与其中，也可以以联合体的方式参与其中。通过以上几项方案，再辅以相关的奖惩措施，民营资本参与PPP项目的积极性也会得到大幅度的提升，“玻璃门”问题也能得到有效解决。
（四）多层面分析PPP模式下的投融资
PPP模式下投融资渠道主要包括以下四个层面。①成立期，在这一阶段，资金的主要来源包括金融、保险、信托等机构。可以将政府信用进行引入，进而为项目的融资问题增加信用。②建设期，从现金流曲线动态图上分析，项目在建设期，没有收入只有支出，同时建设期又是最需要资金的时期，这时应采取引进财政专项资金、金融机构贷款、信托委托贷款等模式来融资。③运营期，可采取回报机制进行融资引进，一般说来，社会资本由于希望将存量资产盘活，因此会对融资渠道进行拓展。④退出期，随着PPP制度的日趋完善，退出机制也呈现出多元化的形态。另外可以通过并购重组来减少损失。但是，过于偏重金融机构贷款不利于风险的分散，比如在资金来源、还款方式、投资结构方面都存在较强的单一性，这会人为的增强风险程度。因此，也可以适当利用基金、债券、信托等其他融资手段进行融资。同时，社保、养老基金的参与，也会确保资金的稳定性。
（五）PPP产业基金股权融资方式
通常来讲，产业基金指的是对还未曾上市的企业，提供经营管理服务，以及对其进行股权投资，旨在投资企业得到完善发展后，利用股权转让，从而达到资本增值的目的，而私募资金则是它的内里。从资金募集的规模和时间层面来说，其灵活性更强。这种融资方式，从某种程度上来说，可以对地方财政的不足进行有效缓解。这种对PPP项目融资渠道的扩展，也与我国当下倡导的加快城市发展进程的观点不谋而合，并且这种融资模式也有效对地方政府债务进行有效剥离。由于PPP产业基金具有表外融合的特点，因此也有效解决了传统层面下，项目公司很难进行再融资的问题。分解来说，由于基金发起人是不同的，因此基金融资模式分为政府倡导的PPP产业基金，银行倡导的产业资本发起的PPP产业基金。由于组织形式的差异，产业基金包括有限合伙制和公司制，有限合伙制，而這其中的普通合伙人对投资活动呈现无限投资责任，而有限合伙人则对基金管理工作不进行直接性的参与。
三、结语
PPP模式下投融资工作在实际开展的过程中，无论是政府部门还是企业，都需要针对其中潜在的风险做好分析工作，采取有效措施规避相关风险，在保证项目整体效益的基础之上，最大限度的保障自身利益，确保项目职能能够得以充分发挥，达到推动经济发展以及解决民生问题的目标。
参考文献：
[1]林子扬.PPP模式下投资风险控制问题研究[J].纳税，2020，14（04）：203.
[2]陈思宇.我国PPP模式发展的多重目标叠加探讨与对策[J].市场研究，2020（01）：28-29.
[3]杜亚灵，寇越，柯丹.中国PPP项目效率研究：基于国有企业与私营企业充当私人部门的对比分析[J].价值工程，2020，39（03）：102-107.
关键词：PPP模式;投融资战略;风险;建议
一、PPP模式下的投融资风险
（一）实施过程不规范，加大了违规风险
PPP模式是社会资本和政府资本进行合作的典型模式，在为社会提供公共产品的过程中，不仅能够最大限度地保证时效性，同时能够全面保证有效性。PPP模式大背景下，社会资本与政府之间应该处于利益共享的关系，不仅要保证关系的平等，在面对风险的时候也需要共同承担。但是，从实际应用的情况来看，很多地区政府仍然单纯的将PPP投资模式认定为融资手段，在招商引资工作开展过程中采用的依然是传统的方式，不仅缺乏伙伴意识，同时缺乏平等观念，加大了PPP模式在实际落实过程中违规问题的发生概率。
（二）法规政策不完善，加大了资本风险
近几年，PPP项目无论是在数量还是在投资额度方面都实现了快速发展，但是在实际操作过程中，也出现了诸多问题。从现实的角度来看，PPP模式在实际应用过程中之所以会出现一系列问题，一个十分重要的原因就是未建立完善的政策法规。现阶段，我国尚无针对PPP项目的专门立法，2017年，国家曾经针对PPP项目落实过程中的相关规范征求过企业以及政府相关部门的意见，但是迄今为止尚未出台正式条例。虽然部分地方政府已经针对PPP项目落实过程中出现的各类问题出台了相关的方案、政策以及意见，但是，这些方案、政策以及意见的积极效益普遍没有得到充分发挥，效益整体较差。
（三）专业人才严重缺乏，加大了运作风险
从PPP模式自身运作的角度来讲，由于整体流程复杂度较高，因此操作难度较大。在操作PPP项目的过程中，主要包含5个阶段，即项目的识别阶段、项目的准备阶段、项目的采购阶段、项目的执行阶段、项目的移交阶段，每个阶段工作的落实都需要开展多项工作，而每项工作的开展都需要相关人员具备较高的专业素养。目前，从政府的方面来看，专业人才的缺乏是普遍存在的问题。虽然部分地方政府已经认识到了这一问题，并成立了相关单位专门负责PPP项目的运作。
二、PPP模式下的投融资战略建议
（一）加强制度建立，防范违规风险
PPP模式虽然具备诸多优势，但是存在合作周期长、操作难度高、专业性强、投资金额大等方面的问题，因此在实际落实的过程中，还需要考虑到当地的债务风险，避免出现不顾质量，只求速度的问题。
从项目所涉及的区域和行业来看，项目发展的平衡度依然有待提升。通过对我单位承接的PPP项目进行分析，主要以商业项目和土地增减挂钩项目为主。项目在实际运作的过程中对当地发展作出了重要贡献。但是，由于在项目推进过程中缺乏全面的制度约束，企业所面临的违规风险依然较高。而从制度建立的角度来讲，为了使相关项目能够实现高质量的运营，在保证项目自身建设的基础上，还需要对后续的运营服务进行规范。
（二）做好立法工作，防范资本风险
PPP模式不仅具有涉及面广的特点，同时作为一种全新的融资模式，相关的法律法规必须保证具有较强的约束力。首先，针对已经出台的征求意见稿，需要对存在的相关问题进行细化，在此基础上，保证PPP项目落实过程中相关条例的完善性，在相关工作的开展过程中切实做到有法可依，对于违反相关法律法规的个人和单位需要依据有关规定做出惩罚，在此基础上，充分保证民营资本的利益，提升民营资本参与PPP项目建设的积极性。其次，在融资机制的建立方面，对于相关环节的工作也需要做出明确规范，具体包括价格议定环节、投资审批环节、土地划转环节等，将政府的管理PPP项目的开展有机的融合在一起最大限度地保证市场经济体制的完整度。
（三）加强民营资本引入，防范运作风险
一直以来，民营资本在投资的过程中经常会受到各种限制，不仅包含一些不合理的行业准则，还会因企业所有制的问题遭到歧视，尽管国家已经出台了诸多政策推动民营企业的发展。从实践的角度来看，PPP项目在落实过程中也普遍存在此类问题，为了促使民营资本能够主动参与PPP项目，多措并举是前提条件。首先，在PPP项目的落实期间需要最大限度的保证信息公开，提升民营资本的信息知晓度。其次，在准入门槛的设置方面要最大限度的保证合理，避免故意抬高准入门槛影响民营资本进入的情况出现。此外，政府方面还需要做好诚信建设工作，主动履行合约，对于合约的履行情况要做好监督工作，针对其中出现的问题要及时进行修正，不仅要在中期财政规划中体现PPP项目投资需要，还需要将相关投资计划纳入年度预算安排范围之内。最后，在进行PPP合作的过程中，民营资本可以以分包的方式参与其中，也可以以联合体的方式参与其中。通过以上几项方案，再辅以相关的奖惩措施，民营资本参与PPP项目的积极性也会得到大幅度的提升，“玻璃门”问题也能得到有效解决。
（四）多层面分析PPP模式下的投融资
PPP模式下投融资渠道主要包括以下四个层面。①成立期，在这一阶段，资金的主要来源包括金融、保险、信托等机构。可以将政府信用进行引入，进而为项目的融资问题增加信用。②建设期，从现金流曲线动态图上分析，项目在建设期，没有收入只有支出，同时建设期又是最需要资金的时期，这时应采取引进财政专项资金、金融机构贷款、信托委托贷款等模式来融资。③运营期，可采取回报机制进行融资引进，一般说来，社会资本由于希望将存量资产盘活，因此会对融资渠道进行拓展。④退出期，随着PPP制度的日趋完善，退出机制也呈现出多元化的形态。另外可以通过并购重组来减少损失。但是，过于偏重金融机构贷款不利于风险的分散，比如在资金来源、还款方式、投资结构方面都存在较强的单一性，这会人为的增强风险程度。因此，也可以适当利用基金、债券、信托等其他融资手段进行融资。同时，社保、养老基金的参与，也会确保资金的稳定性。
（五）PPP产业基金股权融资方式
通常来讲，产业基金指的是对还未曾上市的企业，提供经营管理服务，以及对其进行股权投资，旨在投资企业得到完善发展后，利用股权转让，从而达到资本增值的目的，而私募资金则是它的内里。从资金募集的规模和时间层面来说，其灵活性更强。这种融资方式，从某种程度上来说，可以对地方财政的不足进行有效缓解。这种对PPP项目融资渠道的扩展，也与我国当下倡导的加快城市发展进程的观点不谋而合，并且这种融资模式也有效对地方政府债务进行有效剥离。由于PPP产业基金具有表外融合的特点，因此也有效解决了传统层面下，项目公司很难进行再融资的问题。分解来说，由于基金发起人是不同的，因此基金融资模式分为政府倡导的PPP产业基金，银行倡导的产业资本发起的PPP产业基金。由于组织形式的差异，产业基金包括有限合伙制和公司制，有限合伙制，而這其中的普通合伙人对投资活动呈现无限投资责任，而有限合伙人则对基金管理工作不进行直接性的参与。
三、结语
PPP模式下投融资工作在实际开展的过程中，无论是政府部门还是企业，都需要针对其中潜在的风险做好分析工作，采取有效措施规避相关风险，在保证项目整体效益的基础之上，最大限度的保障自身利益，确保项目职能能够得以充分发挥，达到推动经济发展以及解决民生问题的目标。
参考文献：
[1]林子扬.PPP模式下投资风险控制问题研究[J].纳税，2020，14（04）：203.
[2]陈思宇.我国PPP模式发展的多重目标叠加探讨与对策[J].市场研究，2020（01）：28-29.
[3]杜亚灵，寇越，柯丹.中国PPP项目效率研究：基于国有企业与私营企业充当私人部门的对比分析[J].价值工程，2020，39（03）：102-107.