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从止损策略视角出发,采用二次主成分分析法构造投资者情绪指标,引入固定波幅止损策略,利用股票型封闭式基金真实数据构建证券投资组合并进行实证模拟,系统地研究投资者情绪对证券收益是否存在非理性影响以及采用止损策略是否会对该影响起到削弱作用。研究结果表明:投资者情绪对证券收益存在显著的非理性影响;采取止损策略进行投资可以有效削弱投资者情绪对证券收益的非理性影响,起到理性平稳市场的作用;止损策略在市场下跌和短期投资中对非理性影响的削弱效果更为明显;不同止损波幅产生的效果具有差异化,可以根据投资收益目标和投资期限选择