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【摘 要】 在我国信贷渠道在货币政策传导中发挥着不可替代的作用，所以就信贷渠道对我国货币政策传导机制进行研究。本文从货币政策传导机制相关理论着手，结合我国现状从理论的角度分析了我国货币政策传导机制的信贷渠道的发展现状以及我国以信贷渠道为主的主要原因。又分析了其有效性，并影响信贷渠道有效性的因素。可以得出以下结论：目前我国虽有一系列因素限制信贷渠道的通畅性，但从长期看，信贷渠道仍将是我国货币政策传导的主要渠道，这也是由中国目前的实际经济情况所决定的。
【关键词】 货币政策 货币政策传导机制 信贷渠道 货币政策有效性
一、货币政策传导机制信贷渠道概述
货币政策传导机制指的是中央银行根据所制定相关的货币政策目标，合理运用相关货币政策工具，通过金融市场以及金融机构的经营活动传导到企业和居民，对其投资、消费和生产等行为产生一系列影响的过程。货币政策的传导机制传到渠道一般有利率渠道、信贷渠道、汇率渠道以及资产价格渠道等。
二、我国货币政策传导机制信贷渠道分析
1、我国货币政策传导机制信贷渠道的有效性
在研究信贷渠道有效性中信贷额是关键点。首先，我国通货膨胀变化趋势与信贷额不一致，在一般情况下通货膨胀变化趋势都会对信贷需求以及信贷供给产生一定影响，进一步影响信贷渠道的传导。其次，我国社会总产出的变化与信贷额不一致。
由以上角度分析可以看出，中央银行对商业银行的信贷指导性作用正在变弱以及信贷额与社会总产出变动具有不一致性，这均显示了长期信贷额的调整会影响社会产出，但这种影响在短期并不明显。所以也就是说，我国货币政策传导机制的信贷渠道传导过程在长期能够发挥作用，但是在短期则会受到阻塞并不能够顺畅。
2、影响我国货币政策传导机制信贷渠道的有效性因素分析
通过结合信贷渠道传导理论和我国当今现状进行分析，可以得出导致信贷渠道传导不畅的影响因素主要有以下三点：
第一，我国中央银行—中国人民银行独立性不足。中国人民银行是作为部级单位存在的，其政策独立性受到相当大的限制，其颁布的各项政策较大程度上受制于国务院。第二，我国商业银行之间发展并不均衡，市场竞争还并不太充分，银行业市场结构呈现出比较明显的垄断特征，信贷集中化、“狭义银行”问题凸显，我国金融服务存在着大量空白。第三，我国目前市场信用严重缺失，可以说除了国企外，其他的企业大都融资难，货币政策传导的有利外部环境相对缺乏不足。
三、提高信贷渠道传导有效性的建议
1、加强央行独立性建设
应该完善法律制度，通过立法建立起权力制衡机制，增强央行的政治地位，提高央行的政治独立性。我国需要制定和颁布法律，对中国人民银行与人民政府尤其是对中国人民银行的分支机构与地方人民政府之间关系进行明确界定，规范二者的行为，使人民银行与我国政府之间密切配合，并且最重要的是建立起二者相互制约、相互尊重的良性合作关系。还要断开中国人民银行与财政部之间的直接融资关系，使得中国人民银行在资金运用上独立，从而实现经济上的独立。再者我国应该通过立法，规定中国人民银行享有政府机构不得进行干预的某些特权，使得人民银行获得能够独立的制定货币政策目标以及使用货币政策工具的权利。限制政府对中央银行的约束，使中央银行的目标独立性有所提高。
2、深化国有商业银行体制改革
为了从制度上解决信贷集中化和“狭义银行”问题，就必须加大深化国有银行体制改革力度。国有商业银行的信贷合理投放问题是完善信贷传导渠道第一要考虑解决的。由于现在我国国有商业银行存在着内部体制不合理问题，在追求盈利性与追求安全性，即提供金融服务、进行信贷投放与防范金融风险上陷入两难境地。所以必须通盘考虑国有商业银行人员构成、国有商业银行的内部体制以及我国地方性金融机构的改革与发展等一系列问题，一并解决从而规范我国国有商业银行的信贷行为。
3、加快地方性中小银行的改革与发展
要用匹配性制度安排填补金融服务空白，就必须加快地方性中小银行改革与发展。而加快金融机制改革、加快发展机制好、体制好的中小金融机构是解决问题的根本方法。要发展地方性中小金融机构，扩大其规模、扩充其实力，必须进行通盘考虑，也就是说就要将其与国有独资商业银行基层分支机构的改革相结合。同时建立新的地方性金融机构，其原则上应以企业和个人股份为主，尽量使股权分散化，所以必须以股份制方式设立， 建立起真正规范的风险防范机制和产权约束机制，从而成为真正的商业银行。
4、完善信用制度
完善信用制度，加快完善信贷担保体系的力度，能够为信贷渠道发挥其积极作用提供必要的辅助性的制度设施。我国货币政策传导机制虽然以信贷渠道传导为主要方式，但是从前文得知并不通畅，其中一个重要原因便是信贷担保体系不健全。要健全我国信贷担保体系，当前需要完成两大主要任务：一是要适当的改革与调整现有的信贷担保机构，二是要加快建设独立信用评价体系。
【参考文献】
[1] 陈点.我国货币政策传导的信贷渠道研究[Z]. 经济研究导刊.2015.
[2] 钟文琴.货币政策_信贷渠道与银行风险承担行为[Z].商業银行.2015.
[3] 张成思.货币政策传导机制_理论发展与现实选择[Z].金融评论.2011.
[4] 王红棉.我国社会融资结构的变化对货币政策传导机制的影响分析[D].南京师范大学，2013.
[5] 周朦萌.我国商业银行信贷行为与信贷传导效率[D].湘潭大学，2013.
[6] 孙丽莉.我国社会融资结构变化对货币政策的影响[D].安徽大学，2014.
[7] 陈好孟.商业银行信贷行为对货币政策传导机制的影响[J]. 青海金融，2010，05：18-22.
[8] 丁述磊.我国银行上市融资、信贷扩张对货币政策传导机制的影响[Z]. 经营管理者.2015.
[9] 张静静.基于信贷渠道和利率渠道的我国货币政策传导机制的有效性研究[D].上海师范大学，2013.
【关键词】 货币政策 货币政策传导机制 信贷渠道 货币政策有效性
一、货币政策传导机制信贷渠道概述
货币政策传导机制指的是中央银行根据所制定相关的货币政策目标，合理运用相关货币政策工具，通过金融市场以及金融机构的经营活动传导到企业和居民，对其投资、消费和生产等行为产生一系列影响的过程。货币政策的传导机制传到渠道一般有利率渠道、信贷渠道、汇率渠道以及资产价格渠道等。
二、我国货币政策传导机制信贷渠道分析
1、我国货币政策传导机制信贷渠道的有效性
在研究信贷渠道有效性中信贷额是关键点。首先，我国通货膨胀变化趋势与信贷额不一致，在一般情况下通货膨胀变化趋势都会对信贷需求以及信贷供给产生一定影响，进一步影响信贷渠道的传导。其次，我国社会总产出的变化与信贷额不一致。
由以上角度分析可以看出，中央银行对商业银行的信贷指导性作用正在变弱以及信贷额与社会总产出变动具有不一致性，这均显示了长期信贷额的调整会影响社会产出，但这种影响在短期并不明显。所以也就是说，我国货币政策传导机制的信贷渠道传导过程在长期能够发挥作用，但是在短期则会受到阻塞并不能够顺畅。
2、影响我国货币政策传导机制信贷渠道的有效性因素分析
通过结合信贷渠道传导理论和我国当今现状进行分析，可以得出导致信贷渠道传导不畅的影响因素主要有以下三点：
第一，我国中央银行—中国人民银行独立性不足。中国人民银行是作为部级单位存在的，其政策独立性受到相当大的限制，其颁布的各项政策较大程度上受制于国务院。第二，我国商业银行之间发展并不均衡，市场竞争还并不太充分，银行业市场结构呈现出比较明显的垄断特征，信贷集中化、“狭义银行”问题凸显，我国金融服务存在着大量空白。第三，我国目前市场信用严重缺失，可以说除了国企外，其他的企业大都融资难，货币政策传导的有利外部环境相对缺乏不足。
三、提高信贷渠道传导有效性的建议
1、加强央行独立性建设
应该完善法律制度，通过立法建立起权力制衡机制，增强央行的政治地位，提高央行的政治独立性。我国需要制定和颁布法律，对中国人民银行与人民政府尤其是对中国人民银行的分支机构与地方人民政府之间关系进行明确界定，规范二者的行为，使人民银行与我国政府之间密切配合，并且最重要的是建立起二者相互制约、相互尊重的良性合作关系。还要断开中国人民银行与财政部之间的直接融资关系，使得中国人民银行在资金运用上独立，从而实现经济上的独立。再者我国应该通过立法，规定中国人民银行享有政府机构不得进行干预的某些特权，使得人民银行获得能够独立的制定货币政策目标以及使用货币政策工具的权利。限制政府对中央银行的约束，使中央银行的目标独立性有所提高。
2、深化国有商业银行体制改革
为了从制度上解决信贷集中化和“狭义银行”问题，就必须加大深化国有银行体制改革力度。国有商业银行的信贷合理投放问题是完善信贷传导渠道第一要考虑解决的。由于现在我国国有商业银行存在着内部体制不合理问题，在追求盈利性与追求安全性，即提供金融服务、进行信贷投放与防范金融风险上陷入两难境地。所以必须通盘考虑国有商业银行人员构成、国有商业银行的内部体制以及我国地方性金融机构的改革与发展等一系列问题，一并解决从而规范我国国有商业银行的信贷行为。
3、加快地方性中小银行的改革与发展
要用匹配性制度安排填补金融服务空白，就必须加快地方性中小银行改革与发展。而加快金融机制改革、加快发展机制好、体制好的中小金融机构是解决问题的根本方法。要发展地方性中小金融机构，扩大其规模、扩充其实力，必须进行通盘考虑，也就是说就要将其与国有独资商业银行基层分支机构的改革相结合。同时建立新的地方性金融机构，其原则上应以企业和个人股份为主，尽量使股权分散化，所以必须以股份制方式设立， 建立起真正规范的风险防范机制和产权约束机制，从而成为真正的商业银行。
4、完善信用制度
完善信用制度，加快完善信贷担保体系的力度，能够为信贷渠道发挥其积极作用提供必要的辅助性的制度设施。我国货币政策传导机制虽然以信贷渠道传导为主要方式，但是从前文得知并不通畅，其中一个重要原因便是信贷担保体系不健全。要健全我国信贷担保体系，当前需要完成两大主要任务：一是要适当的改革与调整现有的信贷担保机构，二是要加快建设独立信用评价体系。
【参考文献】
[1] 陈点.我国货币政策传导的信贷渠道研究[Z]. 经济研究导刊.2015.
[2] 钟文琴.货币政策_信贷渠道与银行风险承担行为[Z].商業银行.2015.
[3] 张成思.货币政策传导机制_理论发展与现实选择[Z].金融评论.2011.
[4] 王红棉.我国社会融资结构的变化对货币政策传导机制的影响分析[D].南京师范大学，2013.
[5] 周朦萌.我国商业银行信贷行为与信贷传导效率[D].湘潭大学，2013.
[6] 孙丽莉.我国社会融资结构变化对货币政策的影响[D].安徽大学，2014.
[7] 陈好孟.商业银行信贷行为对货币政策传导机制的影响[J]. 青海金融，2010，05：18-22.
[8] 丁述磊.我国银行上市融资、信贷扩张对货币政策传导机制的影响[Z]. 经营管理者.2015.
[9] 张静静.基于信贷渠道和利率渠道的我国货币政策传导机制的有效性研究[D].上海师范大学，2013.