我国新材料行业发展现状
　　
　　目前，许多省市把新材料产业作为新的经济增长点，并出台配套的产业政策给予重点支持。同时新材料的需求旺盛，产业规模不断扩大。随着电子信息、生物医药、航空航天、核技术等高新技术产业的发展和传统材料的高技术化，新材料产业前景乐观。
　　但我国的新材料企业也存在一些问题：
　　1.企业资本金规模较小，无法达到上市的最低要求；
　　2.固定资产规模小，无形资产规模大，不符合上市要求规定的比例；
　　3.企业内部缺少完善的公司治理结构；企业的会计、税务等存在较大的暗箱操作，形成比较复杂的“历史遗留问题”；
　　4.企业内部没有全面实施股权激励制度，很难调动员工的积极性；
　　5.多元化的投融资体系尚未建立，以银行借贷为主要资金来源。
　　而引入私募股权投资，有助于尽早解决上述问题，帮助企业做强做大。
　　
　　企业上市的益处
　　
　　私募/上市融资可以有效解决新材料企业当前的问题：
　　首先，帮助企业完善公司治理结构，建立激励机制。至少可以让员工持股，吸引人才。
　　其次，帮助企业拓展潜在业务，增加股东价值。
　　第三，帮助企业吸引优秀人才，完善管理团队。大唐电信下的信威科技，曾经就已经准备好上市，在最后的关键时刻，主要领导人辞职，导致上市计划不能实现。管理团队的不稳定，成为其上市的最大障碍。
　　第四，提高企业在市场上的国际化知名度与公信力。
　　第五，通过上市过程的全程参与，为最终实现股东价值最大化创造条件。
　　第六，扩大公司上市前规模及企业净资产，增加上市集资额。
　　
　　企业上市前的准备工作
　　
　　尽职调查。尽职调查可以帮助企业发现自身在会计及税务等方面潜在的问题，帮助企业提高自身管理水平，帮助企业引入战略投资者，为企业未来上市打好基础。
　　重组。突出主业，公司主业明显，非经营性资产剥离；优化财务结构，资本利润率水平最大化，资产负债率低于70%；避免同业竞争，上市公司不应和控股股东或其控制的其他子公司存在相同行业竞争的情况；减少关联交易，上市公司应该尽量避免以关联方在采购、销售等环节的交易，以免损害独立股东的利益；降低重组过程中的交易成本，通过适当形式的股权安排，降低重组及未来交易的交易成本。还要坚持独立性原则，保持上市公司在人员、机构、业务和财务上的独立性。
　　选聘经验丰富的优秀专业中介机构。他们包括：审计师，提供审计服务，解决企业在会计、税务等方面的问题；财务顾问，帮助企业重组、为收购兼并等提供建议；律师，处理发行过程中的法律相关事宜；评估师，资产评估、协助完成各项资产重组和交易；承销商，帮助企业向投资者销售股票；公关，负责与潜在投资者、监管机构等沟通，上市路演策划等。
　　建立完善的内部控制机制。当前我国企业的内控风险意识不强，根据德勤的最新调查，中国上市公司仍有56％的企业尚未建立内控机制或者内控机制尚未完善。内控制度建设中常见的问题有:缺乏定义完善的控制环境，缺乏书面规章制度及实施细则，规章制度和实施细则是可操作的，缺乏独立审查及核准过程，缺乏明确的职责划分，没有正式的风险评估、管理流程，对分公司监管不足。
　　做好建立完善的内部控制机制。2008年6月28日，为了提高财务报告的真实性和可靠性，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会五部委联合发布了《关于印发＜企业内部控制基本规范＞的通知》，该规范从明年7月1日起首先在上市公司范围内实行，并鼓励非上市的其他大中型企业执行。基本规范建立了以企业为主体、以政府监管为促进、以中介机构审计为重要组成部分的内部控制实施机制。执行基本规范的上市公司，应当对本公司内部控制的有效性进行自我评价，披露年度自我评价报告，并可聘请具有证券、期货业务资格的中介机构对内部控制的有效性进行审计。随着监管机构对上市公司内控制度加强，融资企业必须在上市前聘请内控顾问建立并完善自身的内控制度，以便顺利通过监管机构的审批。
　　
　　引入私募战略投资者及退出方式
　　
　　选择私募投资者的一般步骤：
　　第一步，准备商业计划书。内容主要包括公司简介、业务及业务展望、管理层、融资需求及相关描述、风险因素、投资回报及投资退出方式等，以帮助私募投资者增加对企业的了解。
　　第二步，寻找私募投资机构。企业可以自己直接寻找投资者；或者，通过会计师、律师或投行等中介机构寻找。同时企业必须检验投资机构的投资经验、特别对未来上市的运作能力。
　　第三步，与私募机构洽谈入股事宜。提交先前准备的商业计划书，对企业竞争优势等作出明确阐述；提供尽职调查报告，树立投资者对企业的信心；本着灵活而原则的态度，同投资者进行价格谈判。
　　第四步，私募投资机构入股。私募投资机构和企业之间建立起有效的制约机制。有实力的私募机构，不仅仅投入资金，还参与企业重大决策，特别是资本运作上的策略。
　　如何选择优秀的私募投资者
　　首先，看其是否拥有雄厚的资金实力。引入私募投资者的首要目的就是吸引资金。有了足够的资金，才可以进行加盟城市箱体改造，也可以为企业的持续发展提供资金支持。
　　其次，看其是否具有良好的市场声誉。声誉良好的投资者不仅直接给企业带来资金，其较强的市场号召力更可以使企业在未来IPO发行中获得更高的溢价。
　　第三，私募投资者要熟悉相关行业，拥有的资源可以互补。熟悉特定行业的投资者可以提供给特定企业内部管理、外部业务运作等方面的帮助，其拥有相关的资源也可以为企业以后发展提供帮助。
　　私募股权退出方式一般来说有三种，最佳方式是公开发行IPO，通过竞价出售，收益最高。企业则走上良性循环的道路，以后通过再发行股票、或贷款方式获得发展资金。次佳方式是股权转让，契约式定价出售，收益较高。企业发展表现为：若出售给第三方则无实质性影响；若是回购，则增加了管理层对企业的决策权，提高决策效率。无奈之举就是清算，企业亏损时被动的退出方式，企业破产消失。
　　
　　上市市场选择
　　
　　国内创业板与海外市场相比，在准入条件上并不具备优势。国内创业板何时推出仍然是个未知数。2008年3月21日，证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》，意味着创业板可能推出。
　　但是受到一系列因素的制约，国内创业板的确切推出时间还有待确定。创业板推出后，充分发挥资本市场效用仍需要很长的时间，即使未来创业板在国内推出，但由于层层审批增加了企业在国内上市的不确定性；创业板再融资能力仍然受限；投资者的数量和质量都有待提高，市场价格可能波动较大；对企业上市管理水平仍然有待提高。
　　因此，我们建议，对于计划通过IPO上市融资的国内新材料企业，海外资本市场仍然是当前阶段的重要选择。
　　 （资料整理/杨丽）