国家统计局发布的最新数据显示，2006年2月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5．5％，其中新建商品房销售价格同比上涨6．2％。在房价已经很高的北京，今年1到2月，商品住宅每平方米平均预售价格比去年同期上涨了997元，达到6776元／平方米，涨幅高达17．3％。在上海，央行上海总部4月10日发布《一季度上海市货币信贷运行情况报告》说，中资金融机构今年一季度有86％的增量贷款投向了基本建设和建筑业，同比上升54．5个百分点。
　　种种迹象表明，全国房地产市场正在回暖，不能排除再次升温的危险。时值国务院对房地产严加调控的“旧八条”、“新八条”政策出台一周年之际，房地产市场升温迹象再现，多少有些出人意料。
　　4月14日，温家宝总理主持国务院常务会议，分析一季度经济形势，部署当前经济工作，再次要求“认真落实国家调控房地产市场的各项措施”。落实房地产调控政策“不认真”，主要体现在两个地方，一个是“选择性调控”，满足普通居民需要的中低价位商品房和“经济适用房”项目成了一些地方调控的首要目标，纷纷被停建或推迟。
　　2006年头两个片，经济适用房投资同比下降6．2％，到2月末，经济适用房占新竣工商品房比例由2000年的10．9％下降到19％，降幅达9个百分点。在城市化加速的形势下，宏观调控的根本目的并不在于抑制商品房供给，而是要调整房地产供给结构，减少投机现象，防止炒作，保证普通城市居民买得起商品房。“选择性调控”使房地产市场的各项数字表面上降了下来，却与宏观调控的初衷背离。
　　第二种“不认真”，是在第一阶段宏观调控取得一定成效，楼价趋稳或下跌后，各地纷纷出台刺激房地产升温的举措。比如，加速拆迁动迁，制造新需求；集中上马地铁和轨道交通工程，抬升地价；调整住房公积金政策、放宽个人房贷条件，刺激按揭购房；提高普通住房单价标准，降低房产交易减税条件；直至采用购房上户口的方式吸引外地买主。
　　房地产市场升温的迹象，已经成为当前宏观经济运行中最值得关注的信号之一。国务院常务会议上，温家宝总理提出要引起高度重视的问题是，固定资产投资增长过快，货币供应量偏高，信贷投放偏快。3月份货币供应继续大幅增长，特别是3月份新增贷款5402亿元，专家们分析，新增贷款主要流向了房地产行业。
　　能否抑制房地产升温，在近期是宏观经济能否健康运行的关键因素；从长远看，抑制投机性房地产的恶性膨胀，又是实现增长方式转变的关键。楼价反弹的背后，隐藏着的是对资源消耗型增长方式的顽固依赖。城市土地稀缺，决定了房地产行业利润远远高于其他行业的平均利润水平，国土资源部发布的数据表明，全国大多数城市房地产开发的利润率普遍在10％以上，中高档房地产平均利潤率更高达30％到40％。暴利使得各行业纷纷进军房地产开发，为获得土地各显神通，导致炒作之风盛行，热度不容易降下来。
　　在资源资本化阶段，通过获取资源支配权致富，比依靠自主创新到自由市场上拼搏获胜；要容易得多，只是这种财富总有尽头，这种创富方式无益于一个民族的未来。实现可持续发展的根本动力在于，必须将资源资本化形成的财富，以及人们追求财富的积极性引导到科技创新上去。这就需要有一个制度前提：各产业间通过自由竞争形成平均利润率，不能鼓励不思进取的暴利行业“疯长”。
　　打破房地产市场“调控，反弹；再调控，再反弹”的循环，需要选取能够起到釜底抽薪效果的宏观调控手段。土地出让金是地方政府主要财政收入之一；地方政府和开发商有很多共同利益，这两个因素决定了地方政府的态度。调控能否取得成效，取决于具体执行政策的地方政府能不能与房地产市场脱钩，这就需要在财政体制和土地管理体制上形成新的制度安排。
　　房地产既是消费品，又是投资品。影响房价涨跌的因素，除了简单的供需关系之外，投资者的心理预期越来越重要。当前，让投资者产生“乐观”预期的信号很多，比如国有银行上市前要做热身运动，房地产抵押贷款“跑了和尚跑不了庙”，这样良性程度很高的业务当然会是银行的首选；再加上当前国际贸易形势，人民币升值仍有想像空间，存在国际游资杀入套利的可能性。
　　怎么防范“过热”，要善于补字这些致“热”因素，也是制订宏观调控政策时不能不考虑的。实施宏观调控，需要在投机型、投资型和用于自住的房地产交易之间划清界限。对投资形成的热度，需要一系列政策来缓解。广泛开拓投资渠道，恢复股市信心；完善风险投资市场；减免税收、降低兴办实业的成本；避免房地产市场积累过多风险。