上周拙作在新年依始对中国股市作出了首选划浪和次选划浪的分析。首选划浪的重要依据之一是去年7、8月间有效跌穿了始自95点的长期上升趋势线。根据趋势原理，最后的一个顶部6124点即中国股市长期上升趋势的转折点，由此进入长期下跌趋势。这是顺理成章的一种逻辑判断。
　　 有人将1664点反弹至3478点列为B浪。其最重要的一个依据是，3478点之后一顶不及一顶高，呈明显的下降趋势。3478点显然就是B浪顶部。我一直不同意这样划浪，其最重要的依据，就是3478点至2319点的调整，是清晰的三波而非五波推动浪。而《波浪理论》的划浪规则规定，C浪必然是5波推动浪。只见3波不见5波，当属调整浪无疑。这一划浪规则是从大量的数据模型中归纳总结出来的，除非你有足够的理据推翻它，否则不容随便否定，说破了就破了。
　　 回过头来看，6124点下跌到1664点可以看做五波下跌，也可以认为是ABC三波调整。划浪上可以认为是由五波下跌组成A、B、C中的A浪（过去一段时间都作这样的划浪），整个ABC呈5—3—5的之字形态；也可以认为一组调整浪以ABC三波形态在1664点完成（见图一首选划浪）。其后反弹到3478点乃是一组ABC构成的X浪（波浪理论规定，X浪是一个任意三波）。3478点至2319点是X浪之后的第二组调整浪中的A浪，由清晰的三波组成。
　　 随后由2319点至3067点的反弹，也是由三波组成的B浪。
　　 3067点启动五波下跌C浪。C浪一旦完成，则已经完成了始自6124点的双重三——ABC—X—ABC（见上述划浪）。
　　 双重三调整完成之后，调整的时间也超过4年了。而4年是中国股市历史上多次应验的长循环周期。如果这次不例外，应该转势启动一轮新的上升大浪。但我们不应忘记，如果市场仍不具备转势条件，双重三之后还可以通过一组X浪连接，运行三重三。
　　 由此可见，始自3067点的C浪调整完成之后（预测在今年3月），接下来运行的是三波反弹（X浪）抑或5波上行推动，关系到中长期调整已经结束抑或尚未结束的问题。即关系到今后至少两三年内是熊市继续，还是展开大牛市的冰火两重天，这是至关紧要的大事。波浪理论爱好者虎视眈眈，拭目以待（首选划浪见图一）。
　　 拉回到近期走势上来。从现在已走出的形态看，由3067点至去年12月低位2134点，C浪已可见5个下跌子浪。或者说，已经可以满足划浪的要求。但是C浪是否已经完成，目前还存在变数——C浪会否延伸？存疑。
　　 去年底收官之作，指出“利是”行情是会有的，但慎防C浪延伸。如今“利是”是派出了，C浪是否延伸还得观察。
　　 首先，春节前后是否可以收复2319点至为重要。因为这关系到以2319点为颈线的大型下降三角形可否被化解的大问题。本周反弹最高摸至2295点，已见疲软之态，令人担心自2132点的反弹只是大三角形破位之后的技术性回抽。如近期拙作所称，能重上2319点上方运行，将三角形化解掉，则今年较强反弹可期；否则，后市极堪虞。
　　 短期走势变化多，在首选划浪范畴内，有A、B两种可能。
　　 首选划浪A方案：这是目前所能选择的较理想的走势。C-4浪在2534点结束？或下周出现的高点才结束（见图二中标示的两种假定）？
　　 C-5的内部结构为——2534至2319点为微波1；反弹至2423点为微波2；再下跌到2134点为微波3（2012/01/06）；微波4是个不规则的扩张平台，在本周四的2295点结束？或稍后出现的高点才结束（见上文）？
　　 本周五在中小板、创业板引领下，各大指数皆大跌。创业板下跌最凶，为6.17%；中小板为-3.57%，领跌幅之冠亚。这是对上市公司高管纷纷辞职兑现的用脚投票，反映了投资人对此两个板块诚信的极度不信任。可就怕投资人是个健忘的群体，只要市道转暖，就会疮疤未好又忘痛！
　　 本周或已展开C-5浪的最后下跌——微波5。如果这种走势成立，则下周（节前一周）或下下周（节后一周）上证指数约在2100点的稍下方完成C浪调整，并展开对3067点以来、跌幅约1000点的修正性反弹（见图二）。目标0.382至0.5倍，即约为2480点至2600点。当然，必要条件是首先收复2319点。否则，一切免谈。
　　 首选划浪B方案是我们最不愿意看到的，却是有可能出现的最坏走势——C浪运行延伸浪（去年底提出要警惕的坏走势）。这种走势或成真的必要条件是，始自2134点的反弹是大型三角形破位后的技术性回抽确认。那么，计算三角形的最小下跌目标，中、长期后市将见1160点！回到2005年底部998点附近。
　　 今年1月6日的2134点或稍后出现的低点并非C浪的结束点，而只是C浪中的一个子浪级底部。3月将会上演2000点保卫战。
　　 现在仅存的希望在于，市场选择方案A而非B，并在即将见到的反弹中一举升破颈线2319点，破坏已成形的下降三角形。谨防回抽，谨防C5延伸，是春节前后的看点。