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【摘要】本文以重庆宗申动力为例，利用近三年该公司相关财务报告数据，计算相关财务指标，分别从偿债能力、资产运营能力、盈利能力和成长性等方面进行了分析。
【關键词】财务指标分析宗申动力
一、研究对象分析
重庆宗申动力是我国目前唯一生产摩托车发动机的上市公司和全国摩托车发动机制造行业的龙头企业，公司战略定位于热动力机械产品的开发、制造和销售，具备年产摩托车发动机400万台，通用汽油机200万台，柴油机和农林机械150万台的生产能力，是国内规模最大品种最齐全的专业化热动力机械产品制造基地之一。
二、财务指标分析
（一）偿债能力分析
可以看出，该公司流动比率、速动比率近三年逐年走低，但总体稳定在较正常的水平，现金比率在2010年几乎接近1之后在2011年大幅下降，说明公司流动资产得到了进一步的充分利用，总体来说公司短期偿债能力属于一般水平，短期内财务风险较小。资产负债率近三年逐步增长且比较稳定，长期偿债能力较好。
（二）资产运营能力分析
从上表可以看出，该公司存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率近三年呈现下滑趋势，表明该公司在商品积压问题没有得到较好解决，导致公司资产营运能力下降；而应收账款周转率2009年和2010年变化不大，2011年较前两年下滑趋势明显，这说明该公司主要客户拖欠的应收账款问题较为严重。总体而言近三年该公司资产运营能力有下滑趋势，但在同行业中仍处于较优管理水平。主要需提高公司所有者资产的运营能力，注意加强和提高对应收账款的回收与控制，提高公司运营能力。
（三）盈利能力分析
从表中看出，公司各项盈利能力指标近三年呈平滑下降趋势，而实际上公司营业收入呈逐年增长趋势，主要由于受国内原材料成本高位运行、劳动力人工成本不断上升等影响，对国内机械制造业特别是汽摩行业形成了较大冲击，国内摩托车整车普遍呈现销量下滑局面，且公司在加大了重点研发项目投入，从而导致公司近年来整体盈利水平略有降低。
（四）成长性分析
从表中可以看出，宗申动力主营业务收入增长率呈递增趋势，而净利润增长率和净资产增长率以及总资产增长率则不断下降，说明摩托车行业已经成为微利行业特征明显，同时有两方面原因：一是原材料成本不断上升；二是公司现在正处于业务转型的关键年，摩托车行业转型升级压力较大。该公司作为国内小型动力企业龙头，从长期来看，公司如果战略转型成功，则未来空间巨大。
三、综合分析
公司作为国内小型动力领域龙头企业，业务在2009年摆脱金融危机影响迎来快速恢复和成长后，受国际欧债危机持续蔓延和国内原材料及人力资源成本不断上涨因素影响，给国内本已处于微利运营的摩托车行业造成相当程度的冲击，近三年偿债能力、资产运营能力和盈利能力分别呈现出不同程度的放缓和下滑趋势便是体现，公司两大核心业务摩托车发动机业务和通机业务也正处于战略升级的关键之年，如果转型成功，那么公司将进一步巩固国内小型动力龙头地位，未来仍有很大的发展空间。公司还需在做好成本控制及应收账款管理上进一步提升运营能力和盈利水平。
参考文献
[1] 新浪财经频道[EB/OL]. http://finance.sina.com.cn/
[2] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2011 年第三季度季度报告[EB/OL].http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-10-31/60134074.PDF
[3] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2010年年度报告[EB/OL].http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-03-01/59059571.PDF
[4] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2009年年度报告[EB/OL].http://www.cfi.net.cn/p20100319000356.html
作者简介：赵祚康(1983-)，男，汉族，西南财经大学会计学研究生，研究方向：会计理论与实务；白玛旦增（1985-），男，藏族，西南财经大学会计学研究生，研究方向：会计理论与实务。（责任编辑：唐荣波）
【關键词】财务指标分析宗申动力
一、研究对象分析
重庆宗申动力是我国目前唯一生产摩托车发动机的上市公司和全国摩托车发动机制造行业的龙头企业，公司战略定位于热动力机械产品的开发、制造和销售，具备年产摩托车发动机400万台，通用汽油机200万台，柴油机和农林机械150万台的生产能力，是国内规模最大品种最齐全的专业化热动力机械产品制造基地之一。
二、财务指标分析
（一）偿债能力分析
可以看出，该公司流动比率、速动比率近三年逐年走低，但总体稳定在较正常的水平，现金比率在2010年几乎接近1之后在2011年大幅下降，说明公司流动资产得到了进一步的充分利用，总体来说公司短期偿债能力属于一般水平，短期内财务风险较小。资产负债率近三年逐步增长且比较稳定，长期偿债能力较好。
（二）资产运营能力分析
从上表可以看出，该公司存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率近三年呈现下滑趋势，表明该公司在商品积压问题没有得到较好解决，导致公司资产营运能力下降；而应收账款周转率2009年和2010年变化不大，2011年较前两年下滑趋势明显，这说明该公司主要客户拖欠的应收账款问题较为严重。总体而言近三年该公司资产运营能力有下滑趋势，但在同行业中仍处于较优管理水平。主要需提高公司所有者资产的运营能力，注意加强和提高对应收账款的回收与控制，提高公司运营能力。
（三）盈利能力分析
从表中看出，公司各项盈利能力指标近三年呈平滑下降趋势，而实际上公司营业收入呈逐年增长趋势，主要由于受国内原材料成本高位运行、劳动力人工成本不断上升等影响，对国内机械制造业特别是汽摩行业形成了较大冲击，国内摩托车整车普遍呈现销量下滑局面，且公司在加大了重点研发项目投入，从而导致公司近年来整体盈利水平略有降低。
（四）成长性分析
从表中可以看出，宗申动力主营业务收入增长率呈递增趋势，而净利润增长率和净资产增长率以及总资产增长率则不断下降，说明摩托车行业已经成为微利行业特征明显，同时有两方面原因：一是原材料成本不断上升；二是公司现在正处于业务转型的关键年，摩托车行业转型升级压力较大。该公司作为国内小型动力企业龙头，从长期来看，公司如果战略转型成功，则未来空间巨大。
三、综合分析
公司作为国内小型动力领域龙头企业，业务在2009年摆脱金融危机影响迎来快速恢复和成长后，受国际欧债危机持续蔓延和国内原材料及人力资源成本不断上涨因素影响，给国内本已处于微利运营的摩托车行业造成相当程度的冲击，近三年偿债能力、资产运营能力和盈利能力分别呈现出不同程度的放缓和下滑趋势便是体现，公司两大核心业务摩托车发动机业务和通机业务也正处于战略升级的关键之年，如果转型成功，那么公司将进一步巩固国内小型动力龙头地位，未来仍有很大的发展空间。公司还需在做好成本控制及应收账款管理上进一步提升运营能力和盈利水平。
参考文献
[1] 新浪财经频道[EB/OL]. http://finance.sina.com.cn/
[2] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2011 年第三季度季度报告[EB/OL].http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-10-31/60134074.PDF
[3] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2010年年度报告[EB/OL].http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2011-03-01/59059571.PDF
[4] 重庆宗申动力机械股份有限公司 2009年年度报告[EB/OL].http://www.cfi.net.cn/p20100319000356.html
作者简介：赵祚康(1983-)，男，汉族，西南财经大学会计学研究生，研究方向：会计理论与实务；白玛旦增（1985-），男，藏族，西南财经大学会计学研究生，研究方向：会计理论与实务。（责任编辑：唐荣波）