【摘 要】
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原油风险管理是能源经济管理的核心问题,鉴于此,本文以美国原油、天燃气及热燃油期货为研究对象,建立基于BEKK-VaR和DCC-VaR方法的能源期货投资组合风险度量模型,计算基于不
【机 构】
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中国海洋大学经济学院,中国工商银行青岛市分行,中国农业发展银行信阳市分行
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原油风险管理是能源经济管理的核心问题,鉴于此,本文以美国原油、天燃气及热燃油期货为研究对象,建立基于BEKK-VaR和DCC-VaR方法的能源期货投资组合风险度量模型,计算基于不同假设分布的能源投资组合在不同分位点下的风险值。实证结果表明,无论是在正态分布,还是t分布假设条件下,DCC-VaR比BEKK-VaR方法预测效果更加优良,然而,只有基于广义误差分布的BEKK-VaR方法在风险度量效果优于DCC-VaR方法。从这两种模型对投资组合的在险价值的度量效果可知,DCC-VaR方法的分配方案更加合理。
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