大国战略透支研究

北京大学国际关系学院 章珏，中国社会科学院世界经济与政治研究所 徐进 本文节选自《国际政治科学》2020年第2期

　　研究发现：瑞幸咖啡在商业模式方面，未能构建移动互联网时代企业商业模式的核心竞争力，即首先通过免费形式保持用户的黏性，然后利用产品衍生的价值链或增值服务来实现盈利，实现免费到增值服务收费的转变；在产品或服务市场方面，瑞幸咖啡未能利用互联网思维促进资产专用性的提升，即在满足客户共性需求基础上突出个性需求，保持资产专用性，实现用户黏性；在资源配置方面，瑞幸咖啡未能保持资产配置与产品（或服务）市场和盈利模式之间的匹配性，出现“以重卖轻”现象；在价值创造方面，瑞幸咖啡未能开发移动互联网时代的价值共生机制，即强调协同创新与价值共创，通过技术研发为产品服务、为实体服务，从而为企业的持续健康发展提供保障；在治理风险方面，瑞幸咖啡未构建适应技术与产品和业务模式高度融合的互联网的新型商业生态的治理机制，即在产品市场与资本市场双轮驱动的条件下，企业要适应产品市场上“用户”和资本市场上“投资者”两个“上帝”的需求。
　　在移动互联网时代，商业模式创新是一个中性概念，一方面，商业模式创新能够通过降低交易成本，增加价值增长点，助力企业实现价值创造、获取竞争优势；另一方面，在实际运营层面却给传统经济体系带来种种挑战。产品市场与资本市场如何协同发展、产品市场用户流量如何转化成资本市场公司的市值，这不仅影响企业经营管理，影响企业战略决策的成败，而且还会影响数字经济与实体经济的融合发展。因此，理论界与实务界迫切需要洞察移动互联网时代企业商业模式创新的内在驱动力、盈利模式以及潜在的财务风险与治理风险，从而更好地推进数字经济与实体经济的深度融合。