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本文基于协整理论，使用1998年1月5日至2001年2月19日和2001年2月20日至2007年7月20日两个阶段上证A股指数与B股指数数据对上证A股与B股之间的关系进行了研究。结果显示．B股市场对境内投资者开放前A股与B股之间不存在协整关系．而B股市场对境内投资者开放后，A股与B股存在协整关系。进一步地对不存在协整关系的第一阶段进行了Granger因果检验：对存在协整关系的第二阶段构建了误差修正模型，针对所得结论提出了建议。