我国水电在经历技术制约、资金制约、市场制约等发展阶段后,现已进入移民制约、生态制约和地方利益制约阶段。需从项目全生命期的全要素视角理解、评价水电项目中各利益相关方的投入产出,构建项目全生命期各利益相关方的利益共享模型。本文是水电项目利益共享模型中"项目产出分析"部分,主要对产出要素中的正外部性进行评估。文章首先通过文献提名法,识别水电项目各产出要素,据其属性归并为经济产出、社会产出和环境产出3类共10个要素;在此基础上依据外部性理论,分析各产出要素的正外部性,包括电网效益、防灾效益、航运效益、温室气体减排效益等,构建产出要素的外部性分析框架;此后应用该分析框架对三峡工程具体案例进行分析。结果表明,水电项目产出要素中包含巨大的正外部性,需在项目投入产出分析中充分考虑,使利益共享模式和理事机制更为合理。研究结果为构建水电项目利益共享模型提供了理论依据,并对水电资源的和谐开发实践和政策制定有指导意义。