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集团企业利用资金池进行现金管理已经是企业非常成熟的一个模式了。结合企业自身情况，如何使用资金池进行营运资金管理，融资管理，使资金池这个工具发挥更大效用。本文探讨了提高资金使用效率，融资效率的几个具体方法。
“资金池”也称 “现金池”，是企业集团资金管理中最重要的管理工具之一。随着跨国企业进入中国，在中国成立地区总部、资金管理中心，“资金池”这一管理工具也跟随跨国企业一起进入我们资金管理实际操作中。我国法律的要求，独立法人企业之间非贸易资金往来必须通过金融机构进行，资金池各法人账户之间资金划转以委托贷款的形式划转。搭建资金池时，集团企业选定某一家银行作为受托行，选择某家公司作为牵头人（一般是母公司，或是管理公司总部），牵头人在该行开立的账户作为资金池主账户，其他公司称为参与人，他们在该行开立的账户作为子账户。现金池的运作通常需要借助外部银行系统的支持来完成，按照企业的要求，依托银行的系统实现资金上收，下拨，归集等划转业务。
结合笔者多年资金管理的实务经验，主要探讨如何利用资金池提高营运资金管理，提高融资效率，提高资金使用效率。
资金池在营运资金管理中的应用
营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本。企业为了满足正常生产经营需要会保留一定余额的银行存款用于维持正常的生产经营活动，如自有资金不足，企业还需安排借款。集团企业搭建资金池之后，所有账户的资金都可以归集到一起，集团可以根据企业整体资金的状况管理资金，调剂余缺，减少对外借款。
资金池搭建有几种模式，一是集团是把所有子账号户的资金都归集到主账号，子账号余额每日清零，有付款时从主账号下拨资金到子账户联动支付，子账号有收款时日末结算时又上收到主账号。另外一种是，主账号不进行资金归集，平时资金还是存放在各个子账号上。当某个子账号资金不够支付付款时，富余企业资金上收到资金池主账号，通过主账号下拨到与有资金需求企业。
1、当集团企业整体资金比较充裕的时候，集团可以把有富余企业的资金可以调剂给资金短缺的企业使用。资金富余企业账号在资金池不设付款额度，因为它的自有资金（无论是上收到主账号还是存放于自己账号的资金）能够满足自身付款需求。资金短缺企业账户，会被设定一个付款额度。当它自己资金全部使用完（存款余额变成0），如还有付款需求，就要占用别的企业的资金了。为防止过度占用别的企业资金，会给这些子账号设置一个占用限额。如需调整限额，需要经过复核审批，方可执行。
2、当集团企业整体资金处于盈亏边界水平，各个子公司不要集中在一起付款，可以采用错开付款的策略。每家公司做好资金预测，集团总部汇总所有资金池账号收付款预测，预计每日资金池总余额，密切监控。通过规划好付款时点，错峰付款，尽量用有限的资金维持集团整体资金需求。但是一旦某一家公司资金预测有偏差，都会影响到资金池整体付款。对于资金管理来说压力大，不能按时付款会给企业带来违约风险。此时可以配合采用接下来一种情况的应对策略。
3、当整个集团企业偶尔有资金需求，尽管已经错开付款时点，一个月还是会出现几天资金短缺的情况。此时可以为主账号申请银行法人透支的额度作为补充。银行根据企业资信状况，审批一定金额的法人透支额度，以资金池主账号作为资金提款账号。子账号资金不够需要从主账号下拨资金，如果主账号也没有足够资金，就可以直接使用这个法人透支额度，向银行借款。在额度范围内，需要多少借多少，随借随用。资金池有收款的时候，自动偿还借款。有资金临时需求，为主账号申请一个法人透支额度，使用起来很灵活，资金成本也比较低。
4、当企业集团长期处于资金短缺的时候，仅仅只为主账号申请法人透支额度满足不了企业资金需求，就应当安排固定期限的銀行借款。虽然法人透支使用起来灵活，但也有很大的不确定性。通常这样的额度都是非承诺性的贷款额度，银行资金面紧张的时候，无法保证需要的时候能有资金放款。所以，集团企业应当提早计划安排向银行借款，保证付款需求。具体贷款策略在下一节详细阐述。
资金池在融资管理中的应用
资金池主要用于营运资金管理。本文中也重点讨论流动资金贷款策略。项目贷款，或是固定资产贷款，都是专款专用，资金使用有很多监管条件。
（一）提高融资效率
搭建资金池之前，如有资金需求，各家公司分别向银行申请贷款。企业集团的资金部需要逐一测算各家公司的资金缺口，协调多家工厂和银行，准备放款文件，安排多笔金额相对较小的银行贷款。搭建资金池之后，资金部可以综合测算企业整体的融资需求。资金部可以选择几家收付款体量大的公司，安排几笔大额的贷款，只需集中精力协调几家工厂准备放款文件。在监管较松的时候，银行允许有一定比例的自主支付的贷款。新借的贷款可以直接放贷到资金池的银行账号，进入资金池之后，可以直接为集团企业所用。在监管严格的时候，贷款必须用于受托支付。也就是银行接受客户付款指令，根据客户提供的发票合同等付款文件，直接付款给客户的供应商。贷款用途可以用于支付日常经营付款，如货款，租金等，不占用资金池资金付款。
（二）灵活运用受托支付
传统的受托支付，银行放款的资金，会按照指令直接支付给第三方。放款的资金没有被资金池直接利用，也只有等到有收款的时候，才能间接补充资金池资金总量。为了能快速使用贷款资金，补充资金池总量，资金部可以统筹安排提供给银行的付款指令。受托支付时，可以提供给银行一些关联公司的付款单据。例如，A公司和B公司银行账户都是资金池账号，B为A提供了商品或是服务，给A开具了发票，需要接受A的付款。资金部可以安排A借款，提供给银行的付款指令是付款到B公司资金池账号。如此操作，借的银行贷款直接补充了资金池的资金。
各家银行对于受托支付要求可能也会有松有紧。资金部也可以尝试跟银行争取将贷款直接汇入资金池账号，补充资金池资金总量。但是贷款主体必须满足一定的条件：实际的银行存款为负数的公司，也就是自有资金已经使用完，占用资金池其他企业资金的公司；要证明当初这些公司使用资金池资金的用途，用于付货款等流动资金付款。所需要的提款文件有：提款公司在提款时点资金余额为负数的银行单据，负数的绝对值要大于提款金额；近三个月流动资金付款的发票、合同等；当时这些付款的银行水单。可能根据监管要求，不时会有其他文件补充。尽管所需文件较多，但是提取的银行贷款能及时进入资金池账号，补充了资金池流动性。
随着上海自由贸易区的设立，外汇监管的改革。跨境资金池作为一个新兴的产品受到了很多企业的追捧。他们当中有的企业是为了联通境内外资金渠道，境内资金池能与全球资金池挂接；有的是为了及时上收中国境内的资金；有的是为了方便境外资金补充境内融资需求。但由于申请流程之长，需要去外管和人民银行同时报备申请；满足条件之严格，对资金池境内成员，境外成员营业收入都有一定要求；政策之不确定性，监管部门随时会根据外汇顺差或是逆差进行“窗口指导”，限制资金进出。很多企业也是出于了解和观望状态。毋庸置疑，资金池已然成为资金管理中便利、有价值的管理工具。
“资金池”也称 “现金池”，是企业集团资金管理中最重要的管理工具之一。随着跨国企业进入中国，在中国成立地区总部、资金管理中心，“资金池”这一管理工具也跟随跨国企业一起进入我们资金管理实际操作中。我国法律的要求，独立法人企业之间非贸易资金往来必须通过金融机构进行，资金池各法人账户之间资金划转以委托贷款的形式划转。搭建资金池时，集团企业选定某一家银行作为受托行，选择某家公司作为牵头人（一般是母公司，或是管理公司总部），牵头人在该行开立的账户作为资金池主账户，其他公司称为参与人，他们在该行开立的账户作为子账户。现金池的运作通常需要借助外部银行系统的支持来完成，按照企业的要求，依托银行的系统实现资金上收，下拨，归集等划转业务。
结合笔者多年资金管理的实务经验，主要探讨如何利用资金池提高营运资金管理，提高融资效率，提高资金使用效率。
资金池在营运资金管理中的应用
营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本。企业为了满足正常生产经营需要会保留一定余额的银行存款用于维持正常的生产经营活动，如自有资金不足，企业还需安排借款。集团企业搭建资金池之后，所有账户的资金都可以归集到一起，集团可以根据企业整体资金的状况管理资金，调剂余缺，减少对外借款。
资金池搭建有几种模式，一是集团是把所有子账号户的资金都归集到主账号，子账号余额每日清零，有付款时从主账号下拨资金到子账户联动支付，子账号有收款时日末结算时又上收到主账号。另外一种是，主账号不进行资金归集，平时资金还是存放在各个子账号上。当某个子账号资金不够支付付款时，富余企业资金上收到资金池主账号，通过主账号下拨到与有资金需求企业。
1、当集团企业整体资金比较充裕的时候，集团可以把有富余企业的资金可以调剂给资金短缺的企业使用。资金富余企业账号在资金池不设付款额度，因为它的自有资金（无论是上收到主账号还是存放于自己账号的资金）能够满足自身付款需求。资金短缺企业账户，会被设定一个付款额度。当它自己资金全部使用完（存款余额变成0），如还有付款需求，就要占用别的企业的资金了。为防止过度占用别的企业资金，会给这些子账号设置一个占用限额。如需调整限额，需要经过复核审批，方可执行。
2、当集团企业整体资金处于盈亏边界水平，各个子公司不要集中在一起付款，可以采用错开付款的策略。每家公司做好资金预测，集团总部汇总所有资金池账号收付款预测，预计每日资金池总余额，密切监控。通过规划好付款时点，错峰付款，尽量用有限的资金维持集团整体资金需求。但是一旦某一家公司资金预测有偏差，都会影响到资金池整体付款。对于资金管理来说压力大，不能按时付款会给企业带来违约风险。此时可以配合采用接下来一种情况的应对策略。
3、当整个集团企业偶尔有资金需求，尽管已经错开付款时点，一个月还是会出现几天资金短缺的情况。此时可以为主账号申请银行法人透支的额度作为补充。银行根据企业资信状况，审批一定金额的法人透支额度，以资金池主账号作为资金提款账号。子账号资金不够需要从主账号下拨资金，如果主账号也没有足够资金，就可以直接使用这个法人透支额度，向银行借款。在额度范围内，需要多少借多少，随借随用。资金池有收款的时候，自动偿还借款。有资金临时需求，为主账号申请一个法人透支额度，使用起来很灵活，资金成本也比较低。
4、当企业集团长期处于资金短缺的时候，仅仅只为主账号申请法人透支额度满足不了企业资金需求，就应当安排固定期限的銀行借款。虽然法人透支使用起来灵活，但也有很大的不确定性。通常这样的额度都是非承诺性的贷款额度，银行资金面紧张的时候，无法保证需要的时候能有资金放款。所以，集团企业应当提早计划安排向银行借款，保证付款需求。具体贷款策略在下一节详细阐述。
资金池在融资管理中的应用
资金池主要用于营运资金管理。本文中也重点讨论流动资金贷款策略。项目贷款，或是固定资产贷款，都是专款专用，资金使用有很多监管条件。
（一）提高融资效率
搭建资金池之前，如有资金需求，各家公司分别向银行申请贷款。企业集团的资金部需要逐一测算各家公司的资金缺口，协调多家工厂和银行，准备放款文件，安排多笔金额相对较小的银行贷款。搭建资金池之后，资金部可以综合测算企业整体的融资需求。资金部可以选择几家收付款体量大的公司，安排几笔大额的贷款，只需集中精力协调几家工厂准备放款文件。在监管较松的时候，银行允许有一定比例的自主支付的贷款。新借的贷款可以直接放贷到资金池的银行账号，进入资金池之后，可以直接为集团企业所用。在监管严格的时候，贷款必须用于受托支付。也就是银行接受客户付款指令，根据客户提供的发票合同等付款文件，直接付款给客户的供应商。贷款用途可以用于支付日常经营付款，如货款，租金等，不占用资金池资金付款。
（二）灵活运用受托支付
传统的受托支付，银行放款的资金，会按照指令直接支付给第三方。放款的资金没有被资金池直接利用，也只有等到有收款的时候，才能间接补充资金池资金总量。为了能快速使用贷款资金，补充资金池总量，资金部可以统筹安排提供给银行的付款指令。受托支付时，可以提供给银行一些关联公司的付款单据。例如，A公司和B公司银行账户都是资金池账号，B为A提供了商品或是服务，给A开具了发票，需要接受A的付款。资金部可以安排A借款，提供给银行的付款指令是付款到B公司资金池账号。如此操作，借的银行贷款直接补充了资金池的资金。
各家银行对于受托支付要求可能也会有松有紧。资金部也可以尝试跟银行争取将贷款直接汇入资金池账号，补充资金池资金总量。但是贷款主体必须满足一定的条件：实际的银行存款为负数的公司，也就是自有资金已经使用完，占用资金池其他企业资金的公司；要证明当初这些公司使用资金池资金的用途，用于付货款等流动资金付款。所需要的提款文件有：提款公司在提款时点资金余额为负数的银行单据，负数的绝对值要大于提款金额；近三个月流动资金付款的发票、合同等；当时这些付款的银行水单。可能根据监管要求，不时会有其他文件补充。尽管所需文件较多，但是提取的银行贷款能及时进入资金池账号，补充了资金池流动性。
随着上海自由贸易区的设立，外汇监管的改革。跨境资金池作为一个新兴的产品受到了很多企业的追捧。他们当中有的企业是为了联通境内外资金渠道，境内资金池能与全球资金池挂接；有的是为了及时上收中国境内的资金；有的是为了方便境外资金补充境内融资需求。但由于申请流程之长，需要去外管和人民银行同时报备申请；满足条件之严格，对资金池境内成员，境外成员营业收入都有一定要求；政策之不确定性，监管部门随时会根据外汇顺差或是逆差进行“窗口指导”，限制资金进出。很多企业也是出于了解和观望状态。毋庸置疑，资金池已然成为资金管理中便利、有价值的管理工具。