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[摘 要]可供出售金融资产可以影响企业的盈利状况。持有期现金股利、出售日交易差额及公允价值变动产生的其他综合收益均转入投资收益。若金额大则对营业利润颇有影响，例如雅戈尔。
[关键词]可供出售金融资产；投资收益；盈利状况
1 可供出售金融资产构成分析
雅戈尔自 1993 年开始进行金融投资，领域广、金额大，投资收益对利润贡献更是可圈可点，以下对近5年雅戈尔的可供出售金融资产投资与盈利状况进行探讨。
1.1对资产的影响。雅戈尔自 2007 年以来，实行品牌服装、房地产和金融投资三大业务的多元化发展战略，从而大量持有上市公司股票金融资产。随着雅戈尔对金融投资的增加，金融资产对资产的影响越来越大。由于可供出售金融资产的公允价值随着外部市场的变动而变动，从而使得所有者权益中的其他资本公积也随之变动。尤其当公司持有的可供出售金融资产占总资产的比重较大时，其对资产的影响也就越大。2011年-2015年雅戈尔金融资产占总资产的比例分别为19.13%、16.91%、23.02%、21.19%、39.33%。
雅戈尔最近3年持有的金融资产数额很大，都超过了100亿元，主要是可供出售及融资产，尤其是2015年达到了2014年的2倍之多。而且占总资产的比重大，近3年，至少是其资产的20%以上，2015年几乎达到了近四成，因此对资产有带动作用。雅戈尔持有的可供出售金融资产公允价值增加使其他综合收益增加，使得总资产和所有者权益随外部市场的变动而变动，当外部市场环境变好时，会造成虚增净资产。
1.2对利润的影响。为了进行盈余管理，雅戈尔将大量的金融资产在初始确认时划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产的影响体现在两方面：持有期间金融资产对资产的影响（通过其他综合收益账户反映）和处置时点金融资产对利润的影响（通过投资收益账户反映）。报告期内处置金融资产带来的投资收益占营业利润的比重，除了2011，2012年有所下降外，2013年到2015年均呈上升态势。截至2016年第一季度，雅戈尔持有的可供出售金融资产，以期末收盘价×持有股数计算，市值246.60亿。从2015年年报来看，截至2015年年末持有可供出售金融资产账面价值合计为260.70亿（其中，按公允价值计量的账面价值222.05亿，成本计量的38.65亿）。
雅戈尔历年的金融投资收益主要来源于处置可供出售金融资产，而根据会计准则的规定处置可供出售金融资产这部分投资收益计入当期损益中，对利润产生影响，我们从5年的数据中看出2011，2013，2014年这部分占的比重极大。
持有期间，将取得的利息或现金股利确认为投资收益；处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
可供出售金融资产2015年发生额=260.70-100.91=159.79亿元
其他综合收益2015年发生额=21.20-17.80=3.4亿元
2015年发生合计投资收益=53.32-31.48=21.84亿元
从2011年-2015年财务报表来看，雅戈尔隔年利润扣除可供出售金融资产持有和处置收益后，会明显下滑，这在一定程度上说明，雅戈尔为了保持公司业绩，有利用可供出售金融资产前期隐藏在其他综合收益中的公允价值变动进行利润调节的嫌疑。我们可以看出，各年的利润总额在扣除可供出售金融资产的收益，主要是扣除处置收益后收益出现大幅下降，且其变动幅度更为明显。这说明，雅戈尔在利用可供出售金融资产产生的投资收益来平滑利润。甚至在2014年利用金融资产管理实现了利润的扭亏为盈。
2 公允价值变动分析
2.1 金融工具會计准则规定，当可供出售金融资产公允价值发生变动时，记入“其他综合收益”账户，发生当期不影响损益。
2.2 只有在处置可供出售金融资产时才影响损益。因此管理当局可根据企业的盈余状况，决定是否抛售可供出售金融资产，达到盈余管理的目的。
2015年，公允价值计量的可供出售金融资产账面价值期末占比222.05/260.70=85.17%，可供出售金融资产公允价值变动累计计入其他综合收益26.63亿。期末递延所得税负债较年初上升（965771300.85-780962220.29）/ 780962220.29=23.66 %的主要原因为报告期内可供出售金融资产的公允价值增加，递延所得税负债相应增加；期末其他综合收益较年初提升（2，120，228，937.61-1，780，073，203.85）/1，780，073，203.85 =19.16%的主要原因是报告期内可供出售金融资产的公允价值增加。公司处置可供出售金融资产的公允价值变动损益23.35亿元。
2.3 可供出售金融资产减值准备。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。本公司对可供出售权益工具投资的公允价值下跌”严重“的标准为：最近一年内公允价值累计下跌超过30%；本公司对可供出售权益工具投资的公允价值下跌“非暂时性”的标准为：公允价值连续下跌时间超过12个月。2015年没有计提减值准备。
3 可供出售金融资产限售情况分析
存在限售期限的可供出售金融资产：无
2015 年 9 月，雅戈尔控股通过大宗交易受让宁波市鄞州青春职工投资中心持有的公司股份，持股比例变更为 31.44%。 截至 2015 年 12 月 31 日止，雅戈尔控股合计持有公司 701，626，566 股（流通股），持股比例为 31.51%，为公司第一大股东；宁波盛达发展有限公司持有公司股份 20，207，626 股（流通股）， 持股比例为 0.91%。
作者简介：
庞语汇（1992-），女，汉族，黑龙江双鸭山人，硕士研究生，
单位：重庆工商大学会计学院会计专业硕士，研究方向：企业会计。
[关键词]可供出售金融资产；投资收益；盈利状况
1 可供出售金融资产构成分析
雅戈尔自 1993 年开始进行金融投资，领域广、金额大，投资收益对利润贡献更是可圈可点，以下对近5年雅戈尔的可供出售金融资产投资与盈利状况进行探讨。
1.1对资产的影响。雅戈尔自 2007 年以来，实行品牌服装、房地产和金融投资三大业务的多元化发展战略，从而大量持有上市公司股票金融资产。随着雅戈尔对金融投资的增加，金融资产对资产的影响越来越大。由于可供出售金融资产的公允价值随着外部市场的变动而变动，从而使得所有者权益中的其他资本公积也随之变动。尤其当公司持有的可供出售金融资产占总资产的比重较大时，其对资产的影响也就越大。2011年-2015年雅戈尔金融资产占总资产的比例分别为19.13%、16.91%、23.02%、21.19%、39.33%。
雅戈尔最近3年持有的金融资产数额很大，都超过了100亿元，主要是可供出售及融资产，尤其是2015年达到了2014年的2倍之多。而且占总资产的比重大，近3年，至少是其资产的20%以上，2015年几乎达到了近四成，因此对资产有带动作用。雅戈尔持有的可供出售金融资产公允价值增加使其他综合收益增加，使得总资产和所有者权益随外部市场的变动而变动，当外部市场环境变好时，会造成虚增净资产。
1.2对利润的影响。为了进行盈余管理，雅戈尔将大量的金融资产在初始确认时划分为可供出售金融资产。可供出售金融资产的影响体现在两方面：持有期间金融资产对资产的影响（通过其他综合收益账户反映）和处置时点金融资产对利润的影响（通过投资收益账户反映）。报告期内处置金融资产带来的投资收益占营业利润的比重，除了2011，2012年有所下降外，2013年到2015年均呈上升态势。截至2016年第一季度，雅戈尔持有的可供出售金融资产，以期末收盘价×持有股数计算，市值246.60亿。从2015年年报来看，截至2015年年末持有可供出售金融资产账面价值合计为260.70亿（其中，按公允价值计量的账面价值222.05亿，成本计量的38.65亿）。
雅戈尔历年的金融投资收益主要来源于处置可供出售金融资产，而根据会计准则的规定处置可供出售金融资产这部分投资收益计入当期损益中，对利润产生影响，我们从5年的数据中看出2011，2013，2014年这部分占的比重极大。
持有期间，将取得的利息或现金股利确认为投资收益；处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。
可供出售金融资产2015年发生额=260.70-100.91=159.79亿元
其他综合收益2015年发生额=21.20-17.80=3.4亿元
2015年发生合计投资收益=53.32-31.48=21.84亿元
从2011年-2015年财务报表来看，雅戈尔隔年利润扣除可供出售金融资产持有和处置收益后，会明显下滑，这在一定程度上说明，雅戈尔为了保持公司业绩，有利用可供出售金融资产前期隐藏在其他综合收益中的公允价值变动进行利润调节的嫌疑。我们可以看出，各年的利润总额在扣除可供出售金融资产的收益，主要是扣除处置收益后收益出现大幅下降，且其变动幅度更为明显。这说明，雅戈尔在利用可供出售金融资产产生的投资收益来平滑利润。甚至在2014年利用金融资产管理实现了利润的扭亏为盈。
2 公允价值变动分析
2.1 金融工具會计准则规定，当可供出售金融资产公允价值发生变动时，记入“其他综合收益”账户，发生当期不影响损益。
2.2 只有在处置可供出售金融资产时才影响损益。因此管理当局可根据企业的盈余状况，决定是否抛售可供出售金融资产，达到盈余管理的目的。
2015年，公允价值计量的可供出售金融资产账面价值期末占比222.05/260.70=85.17%，可供出售金融资产公允价值变动累计计入其他综合收益26.63亿。期末递延所得税负债较年初上升（965771300.85-780962220.29）/ 780962220.29=23.66 %的主要原因为报告期内可供出售金融资产的公允价值增加，递延所得税负债相应增加；期末其他综合收益较年初提升（2，120，228，937.61-1，780，073，203.85）/1，780，073，203.85 =19.16%的主要原因是报告期内可供出售金融资产的公允价值增加。公司处置可供出售金融资产的公允价值变动损益23.35亿元。
2.3 可供出售金融资产减值准备。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。本公司对可供出售权益工具投资的公允价值下跌”严重“的标准为：最近一年内公允价值累计下跌超过30%；本公司对可供出售权益工具投资的公允价值下跌“非暂时性”的标准为：公允价值连续下跌时间超过12个月。2015年没有计提减值准备。
3 可供出售金融资产限售情况分析
存在限售期限的可供出售金融资产：无
2015 年 9 月，雅戈尔控股通过大宗交易受让宁波市鄞州青春职工投资中心持有的公司股份，持股比例变更为 31.44%。 截至 2015 年 12 月 31 日止，雅戈尔控股合计持有公司 701，626，566 股（流通股），持股比例为 31.51%，为公司第一大股东；宁波盛达发展有限公司持有公司股份 20，207，626 股（流通股）， 持股比例为 0.91%。
作者简介：
庞语汇（1992-），女，汉族，黑龙江双鸭山人，硕士研究生，
单位：重庆工商大学会计学院会计专业硕士，研究方向：企业会计。