【摘 要】
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通胀预期空前以及存款准备金率的上调, 导致A股市场在2010年12月及2011年1月初整体表现不佳。2010年12月1日－2011年1月10日，代表市场走势的巨潮A股指数以-2.78%的累计收益率收跌。在此期间，前期大盘股弱、中小盘股强的走势不再延续，巨潮大、中、小盘指数的累计收益率分别为-0.85%、-4.41%、-4.97%，大盘股整体走势优于中小盘股。新财富最佳分析师指数的同期走势优于巨潮大
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通胀预期空前以及存款准备金率的上调, 导致A股市场在2010年12月及2011年1月初整体表现不佳。2010年12月1日－2011年1月10日，代表市场走势的巨潮A股指数以-2.78%的累计收益率收跌。在此期间，前期大盘股弱、中小盘股强的走势不再延续，巨潮大、中、小盘指数的累计收益率分别为-0.85%、-4.41%、-4.97%，大盘股整体走势优于中小盘股。新财富最佳分析师指数的同期走势优于巨潮大、中、小盘指数，并相对巨潮A股指数实现2.14%的超额收益，凸显最佳分析师指数在震荡市场中的优势（附图）。
最佳分析师指数在本期实行了定期调样，并于2011年的第一个交易日正式实施。此次调样新增的电力设备与新能源、交通运输仓储和通信三个行业，均属于十二五规划期间国家政策扶持的行业，表明最佳分析师们的选股紧跟政策步伐。
其余继续保留的样本股所属行业中，流通市值占比变动比例最高的为石油化工，在剔除了中国石油、中国石化两只权重股后，该行业的比重下降了43.44%。行业流通市值占比增加较多的为银行、钢铁和机械行业，变动比例分为别23.55%、7.30%和5.57%; 这三个板块的共同点之一在于估值较低，市盈率处于历史低位水平，可见最佳分析师在精选个股时对安全边际的重视（附表）。
作者系深圳证券信息有限公司指数事业部研究员
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