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秦岭水泥：成功转型为再生资源优势企业
秦岭水泥（600217）：公司发行股份购买 8 家废旧家电回收企业，同时冀东水泥向中国再生资源开发有限公司转让 1亿股公司股票。重组完成后，中再生将成为公司控股股东，中华全国供销合作总社成为公司实际控制人，公司主要业务变更为电子废弃物处理。公司作为中再生的唯一上市平台，将借助大股东的优势，发展成为行业的龙头企业。
电子废弃物处理产业未来将尽享政策红利。首先，品类扩容：从“四机一脑”扩容至 14 种产品，市场空间翻倍不止，未来计划扩容至28种产品以上，处理量快速增长;第二，税收优惠：再生资源增值税退税政策有望实施，提升盈利空间;第三：部分品类（空调、洗衣机、电冰箱）补贴金额上调，规范拆解率提升。预期上述政策出台后，将推动废旧电器电子产品处理市场二次爆发。
我国再生资源目前以旧货回收、中小回收者为主要的回收模式，废料回收渠道成为企业核心竞争力。中再生利用供销系统全国超过5000家回收中心，采购网络延伸至终端环节，全国性的回收处理网络布局优势显著。公司盈利能力出众，未来拥有上市平台的融资能力后， 将加速对外扩张。
操作策略：二级市场上，近期该股突破平台整理形态后回调，后市可保持关注。
张裕A：业绩回暖明显
张裕A（000869）：公司前三季度实现销售收入31.93亿元，净利润7.99亿元，同比分别增长-4.66%、-8.03%，每股收益1.17元，其中Q3单季度收入8.91亿元，净利润1.61亿元，同比分别增长10.06%、25.55%，单季度收入利润继续保持两位数增长。公司加速增长主要系行业需求转暖，终端动销走强，渠道打款意愿上升。Q3末预收账款3.09亿元，同比增长37.7%，显示经销商打款意愿较强。
公司12年对渠道过度压货，经销商库存较高，12年底至14年上半年经销商持续经历去库存阶段。目前公司最差时期已过，渠道库存清理基本完毕，经销商恢复打款意愿，复苏趋势明显。由于12-13年持续去社会库存，行业数据（进口量、国内产量）仍显疲软，但终端葡萄酒需求始终持续增长，库存消化完毕后，行业数据转暖趋势明显，公司复苏弹性加大。
市场普遍担心进口酒是否会继续冲击公司增长。但是本轮公司的复苏逻辑，在于公司坚持渠道下沉策略，解百纳及以下低端产品在三线市场的持续放量。目前三线市场进口葡萄酒市场格局仍较混乱，经销商经营方式较为投机，终端100元左右进口红酒成本仅约20元（到岸完税价），且品牌更换较为频繁。相比之下，张裕中低端产品性价比优势明显。
操作策略：二级市场上，近期该股放量上涨，加上大盘调整态势明显，该股中短期可作为防守配置。
克明面业：股价调整充分
克明面业（002661）：公司前三季度营业收入11.09亿，净利润0.64亿，分别增长29.5%和1.3%，EPS为0.76元，其中Q3营业收入和净利润分别3.96亿、 0.178亿，同比增长34.2%和-17.53%。Q3相比Q2的17.8%的收入增速加快，但毛利率从去年同期23.8%下降到20.3%，利润受毛利率下降影响显著。
收入占比43%的低端产品如意面14H1收入同比增速40%，估计3季度依然保持了高增长，这样的方式短期会降低毛利率，但这是公司为在新兴市场（华北、华东）快速扩张占领流通市场而实施的长远策略，同时三季度销售费用同比增加近千万，导致利润增速同比下滑。公司牺牲短期利润为长远增长布局意图明显。
由于如意面保持的高速增长，公司四季度估计仍会延续原先策略，以价换量，牺牲利润换取市场。全年业绩基数较低，随着市场份额的扩大，股权激励效果显现。华东渠道精细化经验向新兴市场推广，预计明年公司将继续向全国快速铺开低端产品，建立网络，并向已经占领的市场铺设高毛利的强力面和营养面产品，收入继续保持快速增长，利润增速略有提升。
操作策略：二级市场上，近期大盘动荡加剧，该股目前调整充分，且是弱周期消费股，可作防守型配置。
天虹商场：均线多头排列
天虹商场（002419）：公司12月10日公告：第一，“天虹微品”B2C2C 全员销售APP计划于12月10日起先对深圳地区员工开放;第二，拟以不超3000万元收购深圳通达持有的深圳万店通100%股权，后者目前在深圳和东莞地区共开设约153家直营及加盟便利店;第三，同意子公司南昌置业开发建设九洲天虹广场综合体项目，总建面32.43万平米，总投资19亿元，预计2017年开业，并为其提供3年期3亿元的贷款担保。
以上三则公告是公司分别从移动端电商、便利店业态和外延扩张三个角度的较实质性推进，其中“天虹微品”上线后将与现有的“天虹微店”和“天虹微信”共同完善移动端布局;收购万店通153家门店有望加速和深化公司在便利店的拓展进程;投建大体量的南昌九洲天虹广场项目，预计2017年开业，有望与既有门店（暂5家）形成协同效应，提高市占率。
公司以“百货 超市 X”的组合业态经营60门店，同时能保持每年8家左右门店扩张。在新的竞争环境下，公司积极实施战略转型，调整社区店为社区生活重心，介入高端百货和购物中心经营，并积极探索全渠道转型，重视品牌管理和商品经营模式变革，战略方向和积极性值得肯定。
操作策略：二级市场上，该股近期成交量放大，均线多头排列，可保持关注。
广晟有色：MACD指标金叉
广晟有色（600259）：近期国务院关税税则委员会下发了《2015年关税实施方案》，其中2015年稀土出口关税与2014年没有变化，主要因为中国稀土各项政策调整方面还没有准备好，中国和WTO相关方商谈后，决定将调整稀土关税的执行期往后延迟，预计到2015 年下半年再取消关税。尽管多争取了半年时间，但也意味着国内产业政策理顺行业发展刻不容缓，倒逼后续政策出台提速，各大利好如收储等的时间点愈发临近。
“5 1”大稀土集团全部落实完成正是倒逼产业政策出台加速的一个结果。继2014年8月包钢稀土与厦门钨业已分别成立中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司和厦门钨业股份有限公司稀土集团后，近期赣州稀土集团组建中国南方稀土集团、广东稀土（广晟有色控股股东全资子公司）组建广东省稀土产业集团、五矿集团公司组建大型稀土企业集团。预计大稀土集团的建立是国家落实稀土战略的体现，有助于严格执行国家稀土开采、生产总量控制计划，对完成2014年工信部计划淘汰稀土冶炼产能10.24万吨有所帮助。
时间点迫近，叠加收储预期，将显著催化稀土价格上涨。
操作策略：二级市场上，近期该股连续两次放量上攻，目前MACD指标金叉，可保持关注。
华峰氨纶：公司综合优势突出
华峰氨纶（002064）：氨纶行业景气仍将持续：需求方面，氨纶主要作为服装家纺的添加剂使用，含量比例从5-25%不等。随着人们对衣着舒服度的追求及消费升级的需求，未来氨纶在下游应用占比有望进一步提升。预计未来2年氨纶需求增速仍将超过10%。
供给方面，2013年国内氨纶产能约50万吨，实际产量约35万吨左右。2014～2015年合计新增产能约6万吨。以13年35万吨产量为基数，14～15年产能复合增速在9%左右，略低于氨纶需求增速，行业景气格局有望维持。
原料方面，2012年底国内PTMEG产能为34.1万吨; 2013 年新增产能合计15.2万吨;预计2014年行业新增产能11.6万吨。近两年，PTMEG行业产能扩产严重，氨纶行业成本端压力偏小。
公司拥有5.7万吨/年氨纶产能，重庆一期3万吨将于14年下半年投产，届时将是国内最大的氨纶企业。公司综合毛利率达31%，远高于行业18%的平均水平。重庆项目投产有望进一步提升公司综合毛利率，原因有二：一方面重庆地区氨纶主要以高毛利细旦品种为主;另一方面，重庆地区原材料、能源以及人工成本大幅低于本部。
操作策略：二级市场上，近期该股回调至10.5元支撑位，均线系统良好，可保持关注。
秦岭水泥（600217）：公司发行股份购买 8 家废旧家电回收企业，同时冀东水泥向中国再生资源开发有限公司转让 1亿股公司股票。重组完成后，中再生将成为公司控股股东，中华全国供销合作总社成为公司实际控制人，公司主要业务变更为电子废弃物处理。公司作为中再生的唯一上市平台，将借助大股东的优势，发展成为行业的龙头企业。
电子废弃物处理产业未来将尽享政策红利。首先，品类扩容：从“四机一脑”扩容至 14 种产品，市场空间翻倍不止，未来计划扩容至28种产品以上，处理量快速增长;第二，税收优惠：再生资源增值税退税政策有望实施，提升盈利空间;第三：部分品类（空调、洗衣机、电冰箱）补贴金额上调，规范拆解率提升。预期上述政策出台后，将推动废旧电器电子产品处理市场二次爆发。
我国再生资源目前以旧货回收、中小回收者为主要的回收模式，废料回收渠道成为企业核心竞争力。中再生利用供销系统全国超过5000家回收中心，采购网络延伸至终端环节，全国性的回收处理网络布局优势显著。公司盈利能力出众，未来拥有上市平台的融资能力后， 将加速对外扩张。
操作策略：二级市场上，近期该股突破平台整理形态后回调，后市可保持关注。
张裕A：业绩回暖明显
张裕A（000869）：公司前三季度实现销售收入31.93亿元，净利润7.99亿元，同比分别增长-4.66%、-8.03%，每股收益1.17元，其中Q3单季度收入8.91亿元，净利润1.61亿元，同比分别增长10.06%、25.55%，单季度收入利润继续保持两位数增长。公司加速增长主要系行业需求转暖，终端动销走强，渠道打款意愿上升。Q3末预收账款3.09亿元，同比增长37.7%，显示经销商打款意愿较强。
公司12年对渠道过度压货，经销商库存较高，12年底至14年上半年经销商持续经历去库存阶段。目前公司最差时期已过，渠道库存清理基本完毕，经销商恢复打款意愿，复苏趋势明显。由于12-13年持续去社会库存，行业数据（进口量、国内产量）仍显疲软，但终端葡萄酒需求始终持续增长，库存消化完毕后，行业数据转暖趋势明显，公司复苏弹性加大。
市场普遍担心进口酒是否会继续冲击公司增长。但是本轮公司的复苏逻辑，在于公司坚持渠道下沉策略，解百纳及以下低端产品在三线市场的持续放量。目前三线市场进口葡萄酒市场格局仍较混乱，经销商经营方式较为投机，终端100元左右进口红酒成本仅约20元（到岸完税价），且品牌更换较为频繁。相比之下，张裕中低端产品性价比优势明显。
操作策略：二级市场上，近期该股放量上涨，加上大盘调整态势明显，该股中短期可作为防守配置。
克明面业：股价调整充分
克明面业（002661）：公司前三季度营业收入11.09亿，净利润0.64亿，分别增长29.5%和1.3%，EPS为0.76元，其中Q3营业收入和净利润分别3.96亿、 0.178亿，同比增长34.2%和-17.53%。Q3相比Q2的17.8%的收入增速加快，但毛利率从去年同期23.8%下降到20.3%，利润受毛利率下降影响显著。
收入占比43%的低端产品如意面14H1收入同比增速40%，估计3季度依然保持了高增长，这样的方式短期会降低毛利率，但这是公司为在新兴市场（华北、华东）快速扩张占领流通市场而实施的长远策略，同时三季度销售费用同比增加近千万，导致利润增速同比下滑。公司牺牲短期利润为长远增长布局意图明显。
由于如意面保持的高速增长，公司四季度估计仍会延续原先策略，以价换量，牺牲利润换取市场。全年业绩基数较低，随着市场份额的扩大，股权激励效果显现。华东渠道精细化经验向新兴市场推广，预计明年公司将继续向全国快速铺开低端产品，建立网络，并向已经占领的市场铺设高毛利的强力面和营养面产品，收入继续保持快速增长，利润增速略有提升。
操作策略：二级市场上，近期大盘动荡加剧，该股目前调整充分，且是弱周期消费股，可作防守型配置。
天虹商场：均线多头排列
天虹商场（002419）：公司12月10日公告：第一，“天虹微品”B2C2C 全员销售APP计划于12月10日起先对深圳地区员工开放;第二，拟以不超3000万元收购深圳通达持有的深圳万店通100%股权，后者目前在深圳和东莞地区共开设约153家直营及加盟便利店;第三，同意子公司南昌置业开发建设九洲天虹广场综合体项目，总建面32.43万平米，总投资19亿元，预计2017年开业，并为其提供3年期3亿元的贷款担保。
以上三则公告是公司分别从移动端电商、便利店业态和外延扩张三个角度的较实质性推进，其中“天虹微品”上线后将与现有的“天虹微店”和“天虹微信”共同完善移动端布局;收购万店通153家门店有望加速和深化公司在便利店的拓展进程;投建大体量的南昌九洲天虹广场项目，预计2017年开业，有望与既有门店（暂5家）形成协同效应，提高市占率。
公司以“百货 超市 X”的组合业态经营60门店，同时能保持每年8家左右门店扩张。在新的竞争环境下，公司积极实施战略转型，调整社区店为社区生活重心，介入高端百货和购物中心经营，并积极探索全渠道转型，重视品牌管理和商品经营模式变革，战略方向和积极性值得肯定。
操作策略：二级市场上，该股近期成交量放大，均线多头排列，可保持关注。
广晟有色：MACD指标金叉
广晟有色（600259）：近期国务院关税税则委员会下发了《2015年关税实施方案》，其中2015年稀土出口关税与2014年没有变化，主要因为中国稀土各项政策调整方面还没有准备好，中国和WTO相关方商谈后，决定将调整稀土关税的执行期往后延迟，预计到2015 年下半年再取消关税。尽管多争取了半年时间，但也意味着国内产业政策理顺行业发展刻不容缓，倒逼后续政策出台提速，各大利好如收储等的时间点愈发临近。
“5 1”大稀土集团全部落实完成正是倒逼产业政策出台加速的一个结果。继2014年8月包钢稀土与厦门钨业已分别成立中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司和厦门钨业股份有限公司稀土集团后，近期赣州稀土集团组建中国南方稀土集团、广东稀土（广晟有色控股股东全资子公司）组建广东省稀土产业集团、五矿集团公司组建大型稀土企业集团。预计大稀土集团的建立是国家落实稀土战略的体现，有助于严格执行国家稀土开采、生产总量控制计划，对完成2014年工信部计划淘汰稀土冶炼产能10.24万吨有所帮助。
时间点迫近，叠加收储预期，将显著催化稀土价格上涨。
操作策略：二级市场上，近期该股连续两次放量上攻，目前MACD指标金叉，可保持关注。
华峰氨纶：公司综合优势突出
华峰氨纶（002064）：氨纶行业景气仍将持续：需求方面，氨纶主要作为服装家纺的添加剂使用，含量比例从5-25%不等。随着人们对衣着舒服度的追求及消费升级的需求，未来氨纶在下游应用占比有望进一步提升。预计未来2年氨纶需求增速仍将超过10%。
供给方面，2013年国内氨纶产能约50万吨，实际产量约35万吨左右。2014～2015年合计新增产能约6万吨。以13年35万吨产量为基数，14～15年产能复合增速在9%左右，略低于氨纶需求增速，行业景气格局有望维持。
原料方面，2012年底国内PTMEG产能为34.1万吨; 2013 年新增产能合计15.2万吨;预计2014年行业新增产能11.6万吨。近两年，PTMEG行业产能扩产严重，氨纶行业成本端压力偏小。
公司拥有5.7万吨/年氨纶产能，重庆一期3万吨将于14年下半年投产，届时将是国内最大的氨纶企业。公司综合毛利率达31%，远高于行业18%的平均水平。重庆项目投产有望进一步提升公司综合毛利率，原因有二：一方面重庆地区氨纶主要以高毛利细旦品种为主;另一方面，重庆地区原材料、能源以及人工成本大幅低于本部。
操作策略：二级市场上，近期该股回调至10.5元支撑位，均线系统良好，可保持关注。