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摘要：股市是一个国家经济情况的晴雨表，能够在一定时间之前发映出一个国家经济的发展状况。而虚拟经济与实体经济的背离就会增加一个国家资本市场的不稳定性，甚至会直接对实体经济产生连锁冲击。所以改良股票市场成为了现阶段我国经济发展必须面对的一项艰巨的任务。
关键词：股市；虚拟经济；实体经济
中图分类号：F12 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）07-0209
2007年全球经历了一次比较大的金融危机，随着一个巨大泡沫的破裂，随后全球接连产生了一系列的金融波动，反映在虚拟经济上就是股票价格的大幅下跌。资金链的断裂导致资金的严重不足，股市也大幅缩水。股票价格下降的根本原因就是入市资金的不足。中国上证指数由6124.4下降到1664.93，回到2 000年时的股指。从成交量上看，下降过程其实量能近乎缩小一半，说明资金严重缩水。2008年之后，美国及欧洲发达国家都在修复自己的经济，全球经济开始回暖与复苏。目前道琼斯指数又创了历史新高，英国富时也走着同样的趋势，发达国家的虚拟经济已经恢复到危机之前的水平。后市分析上证指数骤跌的原因，大都是因为07年股市恶性炒作的原因导致股价与实体经济相互背离，强大的牛市诱使中国“全民皆兵”，股民越来越多，股市闲置资金越来越多，庄家越炒越轻松，如此股价一涨便没有了尽头直到金融危机的来临。全民遭殃是虚拟经济与实体经济严重背离的结果。
但是直到现在上证指数为2000点左右甚至不及2001年最高点，而成交量已恢复到2007年的水平，量价的背离排除我个人仍为股指这几年受到一定的背离，与2007年恰恰相反，不是高估是低估。近五年中国脱离了西方国家的股指变动规律而自己走特色路线，之中我们应该能从中分析出一些原因。沪深股指基本上不能当成我国经济的晴雨表，我所浅析的虚拟经济与实体经济背离的现象就是当下的股市。
原因一：我国证券市场的不健全，监管不力。
这是根本原因，也是最重要的。我国经济制度、法律尤其是在监管方面落后于西方发达国家，这也是当前经济阶段的必然结果。法律上的不严密使很多机构利用监管上的漏洞来谋取暴利，就连著名2000年的亿安科技事件，证监会最终也无能为力。一个庄家要想在一轮炒作中获利就要把一个股票的市值抬升50%左右，因为大量的时间成本包括利息，风险，交易成本等因素给了庄家不少压力。这种现象普遍存在，概念的利好题材的新颖成为了长期潜伏吸筹的庄家最好的炒作机会。用各种手段迷惑股民，恶性炒作时而发生。
原因二：投机心理严重
市场投机心理普遍存在，散户思想意识上不到位。中国股市我发现大多数人都怀着投机的心里来做股票，非理性和欠缺的反侦察能力最终会成为主力所利用。投机心理正是中国股民为什么只有小部分人在赚钱的原因。意识上的投机也正是促使我国股市近年来股票指数脱离实体经济的原因之一。每天都有涨停板，很多中介机构不断通过涨停股票来大张旗鼓的宣扬，在这种不良氛围之中，股民很难以抑制住自己的投机心理。媒体报道有利有弊，股民应该保持自己的理性思维，不能盲目的去给庄家“抬轿”。
原因三：新股发行稀释资金
进来不断发行新股吸收盘内资金，这是次要原因。理论上发行新股会吸收资金，但是同样欧美股市也同样发行新股，随着一个国家经济的发展，新上市公司的融资所吸收的资金不足以构成整个股市的资金短缺，而且对股指的影响也有限。反过来说，如果新上市的公司能够带来很好的市场预期，反而可以带动市场整体的看多，能够带来不错的市场信心，有利于大盘股指的向上。所以这归为次要原因，不足以解释现在股市的低迷。
原因四：创业板炒作频繁
创业板连续爆炒，吸收大量资金，资金流向歪曲。创业板中小板的公司成长性高，题材新颖。很多主力就借着这个外壳，连续炒作这些小型企业，到2013年底创业板整体市盈率已经达到70倍左右，可以和2007年的大牛市相“媲美”。虽然创业板中的企业具有高成长性，高市场预期导致市盈率偏高，但是过高的市盈率一方面给投资者更大的风险，中小企业业绩的不达预期是很平常的事，由此会给证券市场带来不小的扰动，另一方面会更多的吸收市场上的资金。创业板的连续炒作在一定程度上导致我国资金结构的不平衡。
原因五：部分权重股受低估
近年来房地产、重工业等权重股，受政策影响市值被低估。因为权重股涨跌幅度相对稳定，对投资者的带来的利益主要是分红而不是利差，致使大部分散户都不愿意将自己的资金放置到权重股中，再加之权重股的上市公司一般都处于成熟期，成长性低，市盈率一般低于10，更不被投机者看好，导致我国证券市场上的权重股普遍受到低估，从而影响股指。
总之，归结起来就是看空者占优或者说是市场的信心不足，具体表现就是入市资金不足，再加上监管的不力，使得在现阶段股指与国民经济背离，微观上就是公司经济状况与其股价相背离，市盈率过高。偏离的过程就是庄家的炒作。中国经济正在腾飞，股票市场也需要跟得上实体经济发展的脚步，不能成为将来中国经济的隐患。政府首先要负起责任来。
首先要解决的就是监管问题，法律要完善，监管也要有力度，严禁恶性炒作行为，加大处罚力度。政府带头建立起良好的市场信心、公平的市场制度。从三个方面来说，一是加强对监管者的监督和问责制，以确保监管人员公正执法；二是扩大证监会的权限，予以证监会向美国证监会那样的权力，如给予发传票、起诉、监控和直接核查有问题账户的权力，以确保监管效率；三是规范机构和大户投资者的行为。凡是“黑庄”一律严查。其次就是提高券商的自律，禁止散发炒作言论，积极教育自己的客户，使其具有良好的投资心理和健全的证券基础知识，鼓励长线投资。券商应以投资者的利益为重，全面改善投资环境，形成一个良性循环，促进我国证券市场的健康发展，使虚拟经济逐渐向实体经济来靠拢。
股市是一个国家经济情况的晴雨表，能够在一定时间之前发映出一个国家经济的发展状况。而虚拟经济与实体经济的背离就会增加一个国家资本市场的不稳定性，甚至会直接对实体经济产生连锁冲击。所以改良股票市场成为了现阶段我国经济发展必须面对的一项艰巨的任务。
关键词：股市；虚拟经济；实体经济
中图分类号：F12 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）07-0209
2007年全球经历了一次比较大的金融危机，随着一个巨大泡沫的破裂，随后全球接连产生了一系列的金融波动，反映在虚拟经济上就是股票价格的大幅下跌。资金链的断裂导致资金的严重不足，股市也大幅缩水。股票价格下降的根本原因就是入市资金的不足。中国上证指数由6124.4下降到1664.93，回到2 000年时的股指。从成交量上看，下降过程其实量能近乎缩小一半，说明资金严重缩水。2008年之后，美国及欧洲发达国家都在修复自己的经济，全球经济开始回暖与复苏。目前道琼斯指数又创了历史新高，英国富时也走着同样的趋势，发达国家的虚拟经济已经恢复到危机之前的水平。后市分析上证指数骤跌的原因，大都是因为07年股市恶性炒作的原因导致股价与实体经济相互背离，强大的牛市诱使中国“全民皆兵”，股民越来越多，股市闲置资金越来越多，庄家越炒越轻松，如此股价一涨便没有了尽头直到金融危机的来临。全民遭殃是虚拟经济与实体经济严重背离的结果。
但是直到现在上证指数为2000点左右甚至不及2001年最高点，而成交量已恢复到2007年的水平，量价的背离排除我个人仍为股指这几年受到一定的背离，与2007年恰恰相反，不是高估是低估。近五年中国脱离了西方国家的股指变动规律而自己走特色路线，之中我们应该能从中分析出一些原因。沪深股指基本上不能当成我国经济的晴雨表，我所浅析的虚拟经济与实体经济背离的现象就是当下的股市。
原因一：我国证券市场的不健全，监管不力。
这是根本原因，也是最重要的。我国经济制度、法律尤其是在监管方面落后于西方发达国家，这也是当前经济阶段的必然结果。法律上的不严密使很多机构利用监管上的漏洞来谋取暴利，就连著名2000年的亿安科技事件，证监会最终也无能为力。一个庄家要想在一轮炒作中获利就要把一个股票的市值抬升50%左右，因为大量的时间成本包括利息，风险，交易成本等因素给了庄家不少压力。这种现象普遍存在，概念的利好题材的新颖成为了长期潜伏吸筹的庄家最好的炒作机会。用各种手段迷惑股民，恶性炒作时而发生。
原因二：投机心理严重
市场投机心理普遍存在，散户思想意识上不到位。中国股市我发现大多数人都怀着投机的心里来做股票，非理性和欠缺的反侦察能力最终会成为主力所利用。投机心理正是中国股民为什么只有小部分人在赚钱的原因。意识上的投机也正是促使我国股市近年来股票指数脱离实体经济的原因之一。每天都有涨停板，很多中介机构不断通过涨停股票来大张旗鼓的宣扬，在这种不良氛围之中，股民很难以抑制住自己的投机心理。媒体报道有利有弊，股民应该保持自己的理性思维，不能盲目的去给庄家“抬轿”。
原因三：新股发行稀释资金
进来不断发行新股吸收盘内资金，这是次要原因。理论上发行新股会吸收资金，但是同样欧美股市也同样发行新股，随着一个国家经济的发展，新上市公司的融资所吸收的资金不足以构成整个股市的资金短缺，而且对股指的影响也有限。反过来说，如果新上市的公司能够带来很好的市场预期，反而可以带动市场整体的看多，能够带来不错的市场信心，有利于大盘股指的向上。所以这归为次要原因，不足以解释现在股市的低迷。
原因四：创业板炒作频繁
创业板连续爆炒，吸收大量资金，资金流向歪曲。创业板中小板的公司成长性高，题材新颖。很多主力就借着这个外壳，连续炒作这些小型企业，到2013年底创业板整体市盈率已经达到70倍左右，可以和2007年的大牛市相“媲美”。虽然创业板中的企业具有高成长性，高市场预期导致市盈率偏高，但是过高的市盈率一方面给投资者更大的风险，中小企业业绩的不达预期是很平常的事，由此会给证券市场带来不小的扰动，另一方面会更多的吸收市场上的资金。创业板的连续炒作在一定程度上导致我国资金结构的不平衡。
原因五：部分权重股受低估
近年来房地产、重工业等权重股，受政策影响市值被低估。因为权重股涨跌幅度相对稳定，对投资者的带来的利益主要是分红而不是利差，致使大部分散户都不愿意将自己的资金放置到权重股中，再加之权重股的上市公司一般都处于成熟期，成长性低，市盈率一般低于10，更不被投机者看好，导致我国证券市场上的权重股普遍受到低估，从而影响股指。
总之，归结起来就是看空者占优或者说是市场的信心不足，具体表现就是入市资金不足，再加上监管的不力，使得在现阶段股指与国民经济背离，微观上就是公司经济状况与其股价相背离，市盈率过高。偏离的过程就是庄家的炒作。中国经济正在腾飞，股票市场也需要跟得上实体经济发展的脚步，不能成为将来中国经济的隐患。政府首先要负起责任来。
首先要解决的就是监管问题，法律要完善，监管也要有力度，严禁恶性炒作行为，加大处罚力度。政府带头建立起良好的市场信心、公平的市场制度。从三个方面来说，一是加强对监管者的监督和问责制，以确保监管人员公正执法；二是扩大证监会的权限，予以证监会向美国证监会那样的权力，如给予发传票、起诉、监控和直接核查有问题账户的权力，以确保监管效率；三是规范机构和大户投资者的行为。凡是“黑庄”一律严查。其次就是提高券商的自律，禁止散发炒作言论，积极教育自己的客户，使其具有良好的投资心理和健全的证券基础知识，鼓励长线投资。券商应以投资者的利益为重，全面改善投资环境，形成一个良性循环，促进我国证券市场的健康发展，使虚拟经济逐渐向实体经济来靠拢。
股市是一个国家经济情况的晴雨表，能够在一定时间之前发映出一个国家经济的发展状况。而虚拟经济与实体经济的背离就会增加一个国家资本市场的不稳定性，甚至会直接对实体经济产生连锁冲击。所以改良股票市场成为了现阶段我国经济发展必须面对的一项艰巨的任务。