（四）住宅房地产实际上涨幅度大于全国平均值
　　上述数据是全国的平均数值，没经过加权平均，实际上大城市的住宅价格上涨速度比全国平均值要快得多，而且目前的房价统计数据反映的是新房交易价格，并不反映实际的房价水平，实际的房价增幅被严重低估，因此，房价收入比在许多大城市已经高得十分离谱。以北京为例，140平方米的住宅，按房价8000元算，需要112万元，而2005年北京居民人均可支配收入17652.95元，房价收入达20.5倍，不过，这没有考虑存量二手房的单套面积，目前所有住房单套面积平均值估计在90平方米左右，那么房价收入比为13.2倍。如此高的房价收入比下，房市的火爆主要是靠投机需求的增长和一些被动需求的增加，普通居民对住宅需求增长的压力会越来越大，自去年开始住宅需求的调整就已经开始，只是由于房价在继续大幅增长，从住宅销售额看的需求增长掩盖了实际住宅需求（住宅销售面积增长）的放慢。我们认为，这种放慢将是中期性，现在主要是靠投机需求的支撑（对投资房地产高回报的预期）。随着供给的不断释放、高房价的继续，需求增长将会受到越来越明显的抑制。2007年因普通居民对住宅需求的继续放慢，使得全部住宅需求增长将进一步回落，估计住宅销售面积增长不到10%。
　　
　　二、调控政策建议
　　
　　（一）尽快着手调整对房地产发展的长期产业政策，工业化完成前要长期抑制房地产增长
　　要从控制房地产投资过快增长入手，消除投资过度的“重要热源”。要尽快改变国家和地方政府对房地产发展的过度刺激政策，目前及今后相当长时间内（工业化完成之前）对房地产发展，国家应采取中性甚至适度偏紧的政策，特别是要放弃把房地产作为支柱产业的提法，只有当经济出现大的滑波时才可以对房地产采取临时性刺激政策。当前重点是打击市场操纵和违法违规行为，强化对房地产信贷风险的管理及加快完善房地产税收政策，抑制过度的投机需求。
　　（二）货币政策要继续偏紧
　　同时加大对房地产信贷的调整力度。要通过升息、提高存款准备金率等措施继续收缩货币供应量，减少货币的流动性；严格执行房屋封顶才能发放按揭贷款的政策规定，提高对土地抵押贷款的条件。为保证“90平方米占70%”政策的有效实施，对不严格执行这一政策的房地产商应限制其贷款，或加收惩罚性利息，相反，优先保证严格执行这一政策的房地产商的贷款需求。
　　（三）进一步完善房地产税收政策
　　一是严格执行已出台的房地产税收政策，主要是防止税收的转嫁；二是应加快出台住房保有环节的税收政策，即不动产税，可按人均30平方米进行税收减税，超过部分征收保有环节税。可考虑对房地产业征收特别收益税（“暴利税”），降低房地产的利润率。