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摘 要：充分发挥金融的优势可以更好促进我国产业投资基金的发展。本文首先分析了产业投资基金的概念及其发展现状，在此基础上重点对我国产业投资基金发展中存在的问题以及商业银行助力产业投资基金的发展优势进行了分析。
关键词：金融;产业投资基金;发展路径
我国经济在经过了三十年的快速发展之后，经济增长速度逐渐放缓，目前我国经济发展已经进入了经济转型升级阶段，经济结构亟待调整。一方面以互联网和人工智能为代表的新兴产业在快速发展过程中需要大量的资金支持，另一方面传统产业需要进行技术的换代升级，也需要大量资金的投入，这些均对金融行业的发展提出了更高的要求。产业投资基金是一种新型的投融资制度，2001年我国出台了《产业投资基金管理暂行办法》，标志着我国产业投资基金正式走向资本市场，2006年我国颁布的《政府出资产业投资基金管理暂行办法》，对于我国产业投资基金的发展起到了积极的促进作用。
1 产业投资基金的概念及其发展现状
1.1 产业投资基金的概念
我国2001出台的《产业投资基金管理暂行办法》对产业投资基金的概念进行了详细的闡述，指出“产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度”。由此可以看出产业投资基金的关键词为上市企业、股权投资以及集合投资制度等。产业投资基金的设立对于主动投资成长性好的企业获取增值收益具有积极的促进作用。
1.2 我国产业投资基金发展现状
产业投资基金自从在我国设立以来便取得了快速的发展，目前已经发展成为仅次于IPO的重要融资方式，为我国企业的发展起到了积极的促进作用。2005年我国发改委批准了渤海产业投资基金，这是第一只从国家层面批准的契约型中资产业投资基金，该基金2006年正式成立，规模为200亿元，存续期为15年，出资人包括国家开发银行、全国社保基金以及中国邮政储蓄银行等。渤海产业投资基金的成立标志着我国产业投资基金行业的正式起步。随后，各地方政府以及金融机构也纷纷推出了相应的产业投资基金，产业投资基金在我国得到了快速发展。统计数据显示我国2015年的新成立的产业投资基金为305只，包括258只人民币产业投资基金和41只美元产业投资基金。
2 我国产业投资基金发展中存在的问题
2.1 融资渠道不通畅
产业投资基金的资金来源在很大程度上直接影响了产业投资基金的发展。目前国际上产业投资基金的资金来源较为广泛，养老基金、保险基金、银行信托、政府产业投资基金以及个人资金等均是产业投资基金的重要资金来源渠道。但是相对来说国内产业投资基金的资金来源渠道较为狭窄，导致产业投资基金在发展中面临融资困难的情况。由于受到多种因素的影响，目前国内产业投资基金的资金来源主要为政府引导资金、国有企业投资以及少量的民间资本，这些资金来源难以有效满足旺盛的市场需求[1]。我国经济在发展中形成了丰富的城乡居民储蓄，但是目前产业投资基金公司尚未形成合理有效的方式来动用这部分资金，难以充分发挥这部分资金在我国经济发展中的重要作用。
2.2 缺乏有效的退出机制
产业投资基金从本质上将属于财务型金融投资的范畴，因此产业投资基金的目的不仅可以让投资者对被投资企业进行长期的控制，更主要的是让投资者在退出之后能够获得高额的收益回报，实现资本的升值。因此投资者在产业投资基金投资成功之后，会选择在合适的时机退出，实现投资的良性循环。现阶段产业投资基金的退出主要包括五种方式：（1）通过企业在主板市场以及创业板市场进行IPO来退出;（2）通过OTC柜台股权交易市场来退出;（3）通过被投资企业对自身的基金股份进行赎回来退出;（4）在特定的产权交易市场通过将股份进行转让来实现退出;（5）通过对被投资企业的清算来退出。虽然产业投资基金的退出方式较多，但是受到我国具体国情的限制，我国产业投资基金依然缺乏有效的退出机制。一方面虽然我国已经成功推出了创业板，但是由于我国在主办以及创业板进行上市的公司较为有限，并且对于上市公司具有较高的门槛要求，这在很大程度上限制了我国产业投资基金采用IPO的退出方式[2]。另一方面目前我国针对非上市企业所成立的特定的产权交易市场以及OTC市场不同地区之间管理水平存在较大的差异，整体来说发展良莠不齐，缺乏全国范围内的系统完善的产权交易市场，从而不利于产业投资基金的退出。
2.3 缺乏成熟的投资经验
虽然近些年我国产业投资基金获得了快速的发展，但是由于我国产业投资基金的发展起步较晚，发展时间相对较短，目前整体来说我国产业投资基金尚处于起步阶段，与西方发达国家之间存在较大的差距。因此我国产业投资基金在管理经验方面较为欠缺，资本的操作能力以及项目的管理水平均有待于进一步提升，这在很大程度上影响了我国产业投资基金的快速可持续性发展。此外，由于我国产业投资基金发展速度较快，但是发展时间较短，因此产业投资基金专业人才严重缺乏，这也在很大程度上限制了我国产业投资基金的进一步发展。
3 商业银行助力产业投资基金的发展优势
3.1 商业银行发展产业投资基金的意义
商业银行是发展产业投资基金的重要载体，同时产业基金的发展对于商业银行自身业务的拓展也具有积极的意义。首先从宏观层面上进行分析，商业银行发展产业投资基金有助于充分调动各种资源，促进股权投资基金的发展以及经济结构的调整，是相应国家区域经济发展战略的重要举措;其次从微观层面进行分析，商业银行发展产业投资基金可以将募集到的社会资金通过股权的形式投入到具有良好发展前景的企业中，既可以促进企业的发展，同时还可以强化对这些企业的监督管理，有助于这些企业不断优化完善治理结构，提高风险应对能力，在激烈的市场竞争中提高核心竞争力。
3.2 商业银行发展产业投资基金的优势分析 首先商业银行在发展产业投资基金方面具有多元化的融资渠道。商业银行是我国金融体系的主体，其在多年的发展过程中形成了强大的融资能力以及多样化的融资方式，这为产业投资基金的发展奠定了良好的资金来源基础。比如商业银行可以通过净值型理财产品以及系统平台内的高端投资者获得产业投资基金所需要的资金。其次商业银行具有数量庞大的客户群体以及丰富的项目资源。一方面商业银行详细掌握国内众多企业的具体信息，可以为产业投资基金的发展提供充足的项目储备;另一方面商业银行的渠道遍布全国各个地区，甚至拓展到海外市场，因此在开展产业投资基金业务方面具有独特的优势。再次商业银行具有专业的管理团队以及丰富的项目经验。产业投資基金业务的开展需要专业的业务人员。商业银行在多年的发展过程中已经打造出了专业水平以及综合素质均过硬的管理团队和业务人员，因此由商业银行的项目管理人员对产业投资基金进行管理，可以有效提升产业投资基金的财务管理水平和风险管理水平，降低产业投资基金的运作风险，提高管理效率[3]。同时商业银行项目管理人员凭借多年的工作经验还可以对各种不同类型的产业投资基金提供资金的募集、项目的选择、项目的以及投资退出等服务。
3.3 商业银行与产业投资基金之间的合作模式和服务模式
首先商业银行为基金投资人提供资产管理服务，商业银行可以基于自身在管理团队以及项目资源等多个方面的优势，在产业投资基金业务开展过程中对项目进行优选、审核以及投资后管理，帮助投资者获得更高的收益。其次商业银行通过产业投资基金帮助投资人进入特定的行业，目前我国的医疗、文化、航天等行业受到技术、规模以及政策等多种因素的影响很多投资者难以有效进入，而这些行业具有较为广阔的发展前景，因此备受投资者的关注。商业银行可以通过产业投资基金的形式与投资者形成战略合作伙伴关系，帮助投资者能够顺利进行这些行业。再次商业银行为优质企业提供股权融资服务，通过开展产业投资基金商业银行可以对非上市公司进行股权性质投资，有效缓解企业发展过程中的资金压力，不断提高企业资本实力，扩大生产经营规模。同时商业银行还可以通过产业投资基金加大对被投资企业的监督管理，优化被投资企业的治理结构，提高被投资企业的经营管理水平。除此之外，商业银行还可以向被投资企业提供一揽子金融服务，更好促进被投资企业的发展。商业银行在开展产业投资基金业务过程中，还可以基于自身强大的资金实力以及系统完善的金融服务为被投资企业在各个不同的阶段提供相应的金融服务，帮助被投资企业更好解决发展过程中的资金问题，更好实现自身的发展。
4 结束语
基于上述分析，产业投资基金已经逐渐发展成为资本市场中不可或缺的重要组成部分，对于经济的发展具有积极的促进作用。但是当前我国产业投资基金由于发展时间相对较短，在发展过程中还存在很多问题和不足，因此在产业基金发展过程中可以充分发挥商业银行的自身优势，来更好带动产业基金的发展，实现商业银行与产业投资基金的发展共赢。
参考文献：
[1] 郭莉. 引金融活水 灌产业之花 化工战略性新兴产业投资基金成立[J]. 中国石油和化工， 2018（8）：14-15.
[2] 许林， 赖倩茹， 肖水灵. 国际产业投资基金的发展经验及对我国的启示[J]. 西南金融， 2018， 449（12）：45-51.
[3] 郭磊， 郭田勇. 中国产业投资基金的特点与机遇[J]. 知识经济， 2018（18）：50-51.
关键词：金融;产业投资基金;发展路径
我国经济在经过了三十年的快速发展之后，经济增长速度逐渐放缓，目前我国经济发展已经进入了经济转型升级阶段，经济结构亟待调整。一方面以互联网和人工智能为代表的新兴产业在快速发展过程中需要大量的资金支持，另一方面传统产业需要进行技术的换代升级，也需要大量资金的投入，这些均对金融行业的发展提出了更高的要求。产业投资基金是一种新型的投融资制度，2001年我国出台了《产业投资基金管理暂行办法》，标志着我国产业投资基金正式走向资本市场，2006年我国颁布的《政府出资产业投资基金管理暂行办法》，对于我国产业投资基金的发展起到了积极的促进作用。
1 产业投资基金的概念及其发展现状
1.1 产业投资基金的概念
我国2001出台的《产业投资基金管理暂行办法》对产业投资基金的概念进行了详细的闡述，指出“产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度”。由此可以看出产业投资基金的关键词为上市企业、股权投资以及集合投资制度等。产业投资基金的设立对于主动投资成长性好的企业获取增值收益具有积极的促进作用。
1.2 我国产业投资基金发展现状
产业投资基金自从在我国设立以来便取得了快速的发展，目前已经发展成为仅次于IPO的重要融资方式，为我国企业的发展起到了积极的促进作用。2005年我国发改委批准了渤海产业投资基金，这是第一只从国家层面批准的契约型中资产业投资基金，该基金2006年正式成立，规模为200亿元，存续期为15年，出资人包括国家开发银行、全国社保基金以及中国邮政储蓄银行等。渤海产业投资基金的成立标志着我国产业投资基金行业的正式起步。随后，各地方政府以及金融机构也纷纷推出了相应的产业投资基金，产业投资基金在我国得到了快速发展。统计数据显示我国2015年的新成立的产业投资基金为305只，包括258只人民币产业投资基金和41只美元产业投资基金。
2 我国产业投资基金发展中存在的问题
2.1 融资渠道不通畅
产业投资基金的资金来源在很大程度上直接影响了产业投资基金的发展。目前国际上产业投资基金的资金来源较为广泛，养老基金、保险基金、银行信托、政府产业投资基金以及个人资金等均是产业投资基金的重要资金来源渠道。但是相对来说国内产业投资基金的资金来源渠道较为狭窄，导致产业投资基金在发展中面临融资困难的情况。由于受到多种因素的影响，目前国内产业投资基金的资金来源主要为政府引导资金、国有企业投资以及少量的民间资本，这些资金来源难以有效满足旺盛的市场需求[1]。我国经济在发展中形成了丰富的城乡居民储蓄，但是目前产业投资基金公司尚未形成合理有效的方式来动用这部分资金，难以充分发挥这部分资金在我国经济发展中的重要作用。
2.2 缺乏有效的退出机制
产业投资基金从本质上将属于财务型金融投资的范畴，因此产业投资基金的目的不仅可以让投资者对被投资企业进行长期的控制，更主要的是让投资者在退出之后能够获得高额的收益回报，实现资本的升值。因此投资者在产业投资基金投资成功之后，会选择在合适的时机退出，实现投资的良性循环。现阶段产业投资基金的退出主要包括五种方式：（1）通过企业在主板市场以及创业板市场进行IPO来退出;（2）通过OTC柜台股权交易市场来退出;（3）通过被投资企业对自身的基金股份进行赎回来退出;（4）在特定的产权交易市场通过将股份进行转让来实现退出;（5）通过对被投资企业的清算来退出。虽然产业投资基金的退出方式较多，但是受到我国具体国情的限制，我国产业投资基金依然缺乏有效的退出机制。一方面虽然我国已经成功推出了创业板，但是由于我国在主办以及创业板进行上市的公司较为有限，并且对于上市公司具有较高的门槛要求，这在很大程度上限制了我国产业投资基金采用IPO的退出方式[2]。另一方面目前我国针对非上市企业所成立的特定的产权交易市场以及OTC市场不同地区之间管理水平存在较大的差异，整体来说发展良莠不齐，缺乏全国范围内的系统完善的产权交易市场，从而不利于产业投资基金的退出。
2.3 缺乏成熟的投资经验
虽然近些年我国产业投资基金获得了快速的发展，但是由于我国产业投资基金的发展起步较晚，发展时间相对较短，目前整体来说我国产业投资基金尚处于起步阶段，与西方发达国家之间存在较大的差距。因此我国产业投资基金在管理经验方面较为欠缺，资本的操作能力以及项目的管理水平均有待于进一步提升，这在很大程度上影响了我国产业投资基金的快速可持续性发展。此外，由于我国产业投资基金发展速度较快，但是发展时间较短，因此产业投资基金专业人才严重缺乏，这也在很大程度上限制了我国产业投资基金的进一步发展。
3 商业银行助力产业投资基金的发展优势
3.1 商业银行发展产业投资基金的意义
商业银行是发展产业投资基金的重要载体，同时产业基金的发展对于商业银行自身业务的拓展也具有积极的意义。首先从宏观层面上进行分析，商业银行发展产业投资基金有助于充分调动各种资源，促进股权投资基金的发展以及经济结构的调整，是相应国家区域经济发展战略的重要举措;其次从微观层面进行分析，商业银行发展产业投资基金可以将募集到的社会资金通过股权的形式投入到具有良好发展前景的企业中，既可以促进企业的发展，同时还可以强化对这些企业的监督管理，有助于这些企业不断优化完善治理结构，提高风险应对能力，在激烈的市场竞争中提高核心竞争力。
3.2 商业银行发展产业投资基金的优势分析 首先商业银行在发展产业投资基金方面具有多元化的融资渠道。商业银行是我国金融体系的主体，其在多年的发展过程中形成了强大的融资能力以及多样化的融资方式，这为产业投资基金的发展奠定了良好的资金来源基础。比如商业银行可以通过净值型理财产品以及系统平台内的高端投资者获得产业投资基金所需要的资金。其次商业银行具有数量庞大的客户群体以及丰富的项目资源。一方面商业银行详细掌握国内众多企业的具体信息，可以为产业投资基金的发展提供充足的项目储备;另一方面商业银行的渠道遍布全国各个地区，甚至拓展到海外市场，因此在开展产业投资基金业务方面具有独特的优势。再次商业银行具有专业的管理团队以及丰富的项目经验。产业投資基金业务的开展需要专业的业务人员。商业银行在多年的发展过程中已经打造出了专业水平以及综合素质均过硬的管理团队和业务人员，因此由商业银行的项目管理人员对产业投资基金进行管理，可以有效提升产业投资基金的财务管理水平和风险管理水平，降低产业投资基金的运作风险，提高管理效率[3]。同时商业银行项目管理人员凭借多年的工作经验还可以对各种不同类型的产业投资基金提供资金的募集、项目的选择、项目的以及投资退出等服务。
3.3 商业银行与产业投资基金之间的合作模式和服务模式
首先商业银行为基金投资人提供资产管理服务，商业银行可以基于自身在管理团队以及项目资源等多个方面的优势，在产业投资基金业务开展过程中对项目进行优选、审核以及投资后管理，帮助投资者获得更高的收益。其次商业银行通过产业投资基金帮助投资人进入特定的行业，目前我国的医疗、文化、航天等行业受到技术、规模以及政策等多种因素的影响很多投资者难以有效进入，而这些行业具有较为广阔的发展前景，因此备受投资者的关注。商业银行可以通过产业投资基金的形式与投资者形成战略合作伙伴关系，帮助投资者能够顺利进行这些行业。再次商业银行为优质企业提供股权融资服务，通过开展产业投资基金商业银行可以对非上市公司进行股权性质投资，有效缓解企业发展过程中的资金压力，不断提高企业资本实力，扩大生产经营规模。同时商业银行还可以通过产业投资基金加大对被投资企业的监督管理，优化被投资企业的治理结构，提高被投资企业的经营管理水平。除此之外，商业银行还可以向被投资企业提供一揽子金融服务，更好促进被投资企业的发展。商业银行在开展产业投资基金业务过程中，还可以基于自身强大的资金实力以及系统完善的金融服务为被投资企业在各个不同的阶段提供相应的金融服务，帮助被投资企业更好解决发展过程中的资金问题，更好实现自身的发展。
4 结束语
基于上述分析，产业投资基金已经逐渐发展成为资本市场中不可或缺的重要组成部分，对于经济的发展具有积极的促进作用。但是当前我国产业投资基金由于发展时间相对较短，在发展过程中还存在很多问题和不足，因此在产业基金发展过程中可以充分发挥商业银行的自身优势，来更好带动产业基金的发展，实现商业银行与产业投资基金的发展共赢。
参考文献：
[1] 郭莉. 引金融活水 灌产业之花 化工战略性新兴产业投资基金成立[J]. 中国石油和化工， 2018（8）：14-15.
[2] 许林， 赖倩茹， 肖水灵. 国际产业投资基金的发展经验及对我国的启示[J]. 西南金融， 2018， 449（12）：45-51.
[3] 郭磊， 郭田勇. 中国产业投资基金的特点与机遇[J]. 知识经济， 2018（18）：50-51.