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6月7日,央行一纸通知,宣布自6月8日起降息。但之后几天,不断传出的消息却是,各银行机构纷纷上浮了存款利率。业界之外的普通市民有些看不明白,这到底是降息呢,还是升息?
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚对此评价道:“这是一次非典型降息。”
此次降息,央行将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点;一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。与此同时,央行宣布扩大存贷款利率浮动区间,允许银行存款利率可以比官方基准利率上浮10%,贷款利率则可以比基准利率下浮20%。
自2004年始,中国的存款利率一直实行基准利率上限管理,也就是说,央行公布的基准利率,即各银行必须执行的最高利率,不得上浮;而贷款利率,最多只能在基准利率的基础上下浮10%。
这正是“非典型”的关键所在。
算一笔账就能看得更明白:降息前的一年期存款基准利率为3.5%,降息0.25个百分点后为3.25%。但是,由于有了10%的上浮政策,银行实际存款利率则可定为3.575%。结果比降息前的利率还可能高出0.075个百分点。
由于各商业银行竞相争夺存款,于是,就出现了降息变成升息的事实。有统计显示,降息后的一周中,中国最大的15家银行所制定的存款利率平均比基准利率高出8%;资产排名第16至30位的15家银行,它们的存款利率平均比基准利率高出9%,其中10家银行的存款利率达到了官方允许的上浮上限,即10%。
从此,银行存款利率不再是“千人一面”,完全—致的“价格同盟”开始部分瓦解。市场化中的商业银行,自此拥有了确定资金价格的自主决策的部分空间。
清华大学经济管理学院教授,原央行货币政策委员会委员李稻葵称,这意味着中国的“利率市场化走了非常关键的一步”。
中国利率市场化问题是这些年中国金融业一大“痛点”。上述自2004年以来实行的半市场化的官定利率政策,在运行8年中饱受争议。央行行长周小川曾公开坦陈,“中国利率市场化改革相较其他改革慢了一些”。
今年4月,周小川在接受媒体采访时表示,“推进利率市场化改革的条件已基本具备”。现在,事隔两个月,利率改革就有了动静。有评论认为,周小川这次将降息与放松利率管制合二为一推出,“可谓用心良苦”。所谓“用心良苦”,是指除了推动利率市场化的进程之外,此次新政应对的还有中国经济运行的大背景。
自4月份以来的各项宏观数据,均表明中国经济面临着明显的下行压力,坊间甚至开始盛传新的“四万亿刺激计划”。此时,如果企业贷款需求和贷款成本不能被有效压低,经济下行压力将进一步加大。
此次降息,是三年多来中国第一次降息,所以格外引人注目,即使海外也有诸多关注。法国巴黎银行分析师迈克尔·斯尼德表示,“这显示央行在提振中国经济。如果有什么让我惊讶的,那就是,迄今为止的举措看起来都很温和”。
也有媒体表示,并不看好此次降息,提醒中国应当立足长远,“经济刺激是镀人(往个别人身上贴金),经济转型才是普世(功在当下,利及千秋)”。
另外值得一提的是,此次降息与扩大利率浮动空间,对中国银行业的未来成长也是一个考验。此前,空前稳定的存贷款管制利差给金融机构输送了巨额利润,但利率浮动空间扩大之后,实质上,相当于用市场化的手段,缩小了存贷利差,这将影响到商业银行的创利能力。
但从长远看,这可能恰恰是银行业的利好。真正的银行,只能在真正竞争的市场中诞生。
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚对此评价道:“这是一次非典型降息。”
此次降息,央行将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点;一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。与此同时,央行宣布扩大存贷款利率浮动区间,允许银行存款利率可以比官方基准利率上浮10%,贷款利率则可以比基准利率下浮20%。
自2004年始,中国的存款利率一直实行基准利率上限管理,也就是说,央行公布的基准利率,即各银行必须执行的最高利率,不得上浮;而贷款利率,最多只能在基准利率的基础上下浮10%。
这正是“非典型”的关键所在。
算一笔账就能看得更明白:降息前的一年期存款基准利率为3.5%,降息0.25个百分点后为3.25%。但是,由于有了10%的上浮政策,银行实际存款利率则可定为3.575%。结果比降息前的利率还可能高出0.075个百分点。
由于各商业银行竞相争夺存款,于是,就出现了降息变成升息的事实。有统计显示,降息后的一周中,中国最大的15家银行所制定的存款利率平均比基准利率高出8%;资产排名第16至30位的15家银行,它们的存款利率平均比基准利率高出9%,其中10家银行的存款利率达到了官方允许的上浮上限,即10%。
从此,银行存款利率不再是“千人一面”,完全—致的“价格同盟”开始部分瓦解。市场化中的商业银行,自此拥有了确定资金价格的自主决策的部分空间。
清华大学经济管理学院教授,原央行货币政策委员会委员李稻葵称,这意味着中国的“利率市场化走了非常关键的一步”。
中国利率市场化问题是这些年中国金融业一大“痛点”。上述自2004年以来实行的半市场化的官定利率政策,在运行8年中饱受争议。央行行长周小川曾公开坦陈,“中国利率市场化改革相较其他改革慢了一些”。
今年4月,周小川在接受媒体采访时表示,“推进利率市场化改革的条件已基本具备”。现在,事隔两个月,利率改革就有了动静。有评论认为,周小川这次将降息与放松利率管制合二为一推出,“可谓用心良苦”。所谓“用心良苦”,是指除了推动利率市场化的进程之外,此次新政应对的还有中国经济运行的大背景。
自4月份以来的各项宏观数据,均表明中国经济面临着明显的下行压力,坊间甚至开始盛传新的“四万亿刺激计划”。此时,如果企业贷款需求和贷款成本不能被有效压低,经济下行压力将进一步加大。
此次降息,是三年多来中国第一次降息,所以格外引人注目,即使海外也有诸多关注。法国巴黎银行分析师迈克尔·斯尼德表示,“这显示央行在提振中国经济。如果有什么让我惊讶的,那就是,迄今为止的举措看起来都很温和”。
也有媒体表示,并不看好此次降息,提醒中国应当立足长远,“经济刺激是镀人(往个别人身上贴金),经济转型才是普世(功在当下,利及千秋)”。
另外值得一提的是,此次降息与扩大利率浮动空间,对中国银行业的未来成长也是一个考验。此前,空前稳定的存贷款管制利差给金融机构输送了巨额利润,但利率浮动空间扩大之后,实质上,相当于用市场化的手段,缩小了存贷利差,这将影响到商业银行的创利能力。
但从长远看,这可能恰恰是银行业的利好。真正的银行,只能在真正竞争的市场中诞生。