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论文使用2006—2012年月度数据，基于VAR模型对影响我国货币政策的因素进行了协整分析，结果表明：财政赤字、外汇储备、资产价格与M2在长期存在均衡关系，且资产价格变动对于货币供应量的影响为最大；短期内，财政赤字、外汇储备、资产价格受到一个正的冲击，引起M2变动的最大值分别为0．1702％、0．1335％、0．2478％，财政赤字、外汇储备具有正效应，资产价格具有负效应，这三者因素对于我国的货币政策的影响不容忽视，应受到政策制定者的关注。