我国上市公司股利政策信息效应的实证分析

来源 :山东财政学院学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户:li452546674
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采用事件研究法,选择2009年和2010年年度股利分配预案公告作为信息事件,用股票交易的高频数据考察股利公告前后市场信息不对称的变化,Wileoxon秩和检验结果表明,我国当前的股利政策具有一定的信息内涵,派现公司和未派现公司、低派现公司与高派现公司,股利公告后对于信息不对称水平的影响存在显著不同;一元回归分析表明,股利支付率较高的公司,股利政策能够显著地降低股票交易中的信息不对称水平,改善公司股票交易的信息环境。
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