【摘 要】
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基于债务人风险规避视角,手工收集2007-2019年公司债券契约条款,探究经济政策不确定性对债券契约条款设计的影响.研究发现,经济政策不确定性上升减少了债券契约条款中债权人利益保护条款,且与企业规避风险能力相关.进一步研究发现,在市场化水平较低、债券期限较长的情况下,债权人利益保护条款减少更为显著.
【机 构】
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东北财经大学,辽宁大连116025;安徽财经大学,安徽蚌埠233030
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基于债务人风险规避视角,手工收集2007-2019年公司债券契约条款,探究经济政策不确定性对债券契约条款设计的影响.研究发现,经济政策不确定性上升减少了债券契约条款中债权人利益保护条款,且与企业规避风险能力相关.进一步研究发现,在市场化水平较低、债券期限较长的情况下,债权人利益保护条款减少更为显著.
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