中央银行的设立，对美国经济来说如虎添翼。
　　20世纪20年代初期，美国的各大城市繁荣发展。美国人参加舞会、购买汽车、收藏私酿烈酒、炒作股票，享受着美利坚合众国成立以来最鼎盛的繁华时期。
　　美国花了50年时间基本取得了相当于英国近200年的经济发展成果。1860年，美国工业生产年平均增长速度是英国的3倍。1880年，美国的工业产值赶上英国，居世界第一。进入20世纪，美国提供的产品占世界产品总量的1/3。美国以其明显的生产优势，成为名副其实的世界第一生产大国。第一次世界大战前夕，英国工业生产总值在世界所占的比重降至14%，而同期美国所占的比重升至38%。面对英国的衰败之势，美国开始向其霸主地位发起全面挑战。
　　1912年，美国提出“金元外交”政策，即拓展海外利益的政策。美国声称在处理国际关系时，“大棒政策”固然必要，但不能作为主要手段。以美元代替枪弹是扩展美国对世界经济影响力的最有效的手段。由于美国的海外投资主要集中在拉丁美洲，“金元外交”实际上是美国“门罗宣言”在20世纪的延续与发展。
　　如果说前面这一切都是为美元的国际化奠基，那么两次世界大战就成为美国与美元称霸世界的重要转折。美国至今都热衷于非本土化的战争，原因或许可以从这里找，因为它是一种转嫁国内危机、输出美国影响力的有力方式。
　　让我们看看第一次世界大战是如何让美元在与英镑的博弈中成为冉冉升起的明星的。
　　第一次世界大战的爆发使许多国家经济陷于瘫痪，但是美国却由于远离战场，战争中不但没受多大损失还发了一笔横财，腰包鼓鼓，俨然成为“暴发户”。战后英国和英镑的国际金融霸主地位已岌岌可危，深谙“该出手时就出手”这个道理的美国抓住时机，为打击英镑，扶植和加强美元的国际地位，决定恢复战前实行的经典金本位制——金币本位制。美国这一招确实见效，因为此时在黄金储备以及确保货币稳定性方面，已没有国家能跟美国叫板，美国以外的其他国家都只能以武力恢复金币本位制。
　　英镑在第一次世界大战中元气大伤，这从当时各国的快速反应可以看出。战争爆发后，欧洲官方机构持有的流动性美元资产大幅度增加。同时由于大部分欧洲国家的货币价值不稳、存在外汇管制和汇率低估，使得按固定价格保持与黄金兑换的美元更具吸引力，国际经济更多地以美元计价，私人部门也开始持有更多的美元资产来减少交易风险。20世纪30年代，一批国家疏远英镑，聚集在美元周围，形成美元区，美元从此有了自己的“fans”。
　　这时的英国并不愿意退出历史舞台。为了继续保住自己的国际地位，英镑与美元进行了殊死的搏斗。经过国内激烈的辩论，英国最后决定从1926年1月1日起恢复金本位制，1英镑仍等于4.8655美元，英镑价值明显高估。英国之所以不愿降低英镑的金平价，主要是为了维护伦敦的国际金融中心地位。不过，英国实行的是金块本位制，而美国实行的是金币本位制，从稳定性上看，美元显然胜过英镑，美元在国际上的信誉也开始超过英镑，不复往日风光的英镑已很难与美元抗衡。最终，英国被迫于1931年9月21日宣布放弃金本位制，同时实行汇兑管理，英镑仅在英镑区内继续自由兑换，其国际货币地位已逐渐从全球转向英镑区。
　　第二次世界大战爆发之后，由于对欧洲稳定性的怀疑，以英镑计价的国际储备急剧下降，美元更多地成为国际储备，持有者更多地看重美元的稳定性，而不是去兑换黄金，美元已成为安全的国际储备资产。战争结束时，美国工业制成品产量占世界一半，对外贸易额占世界的1/3以上，国外投资总额急剧增长，黄金储备从1938年的145.1亿美元增至1945年的200.8亿美元，约占资本主义世界黄金储备的59%。美国经济实力超群，已成为世界最大的债权国，从而为美元霸权的建立创造了必要条件。