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摘要：本文以花都狮岭皮革制造企业为例，初步探讨了制造企业产生财务危机的原因，本文专门针对皮革制造业进行了总结，分析花都区狮岭皮革制造区企业财务危机的原因及企业的预警措施，建立花都区皮革制造企业财务危机预警指标体系，以提高企业风险预警和应对能力。
关键词：财务危机;债务结构;资本结构
在日益多变的市场环境与经济条件下，企业经营活动中的不确定性增强，预期收益与财务收益逐渐偏离，导致财务风险系数提升。为提高企业盈利与偿债能力，加强企业财务危机预警体系建设显得尤为重要。因此，制造企业应加强财务管理，建立财务危机预警机制，提高企业的抗风险能力。基于此，探讨花都狮岭皮革制品制造企业的财务危机预警具有重要意义。
1.花都区狮岭皮革企业概况
“狮岭皮具”品牌已在德国、瑞士等欧洲国家完成商标注册，其中多个品牌荣获中国驰名商标、世界箱包领先品牌、中国优秀品牌、广东省著名商标等荣誉。广东狮岭吸引了8000多家皮革生产企业和近2万名企业经营者，员工总数约35万人。建成6个工业园区，8个原辅材料生产企业，5个皮革成品展示交易中心。石嶺大型皮革生产企业在全球建立了近2万个销售网点，覆盖140个国家和地区。拥有国内首家皮革行业研究中心、博士后工作站、研究基地和皮革电子产品交易中心、物流中心、结算中心等20多个高新技术信息服务平台。成立了9个皮革行业协会，3000多个皮革自主品牌;狮岭镇拥有5000多家网店，年营业额贡献近20亿元。2018年，狮岭镇共有新批准企业1605家，新登记工商户3635户，其中皮革公司总部和皮革工业园区基地建成投产。同年，狮岭举办了“创新发展，狮岭引领未来”第十六届石岭皮具皮革节，吸引了近15万人次的客商，总成交额近1.5亿元。
2.花都区狮岭皮革制造企业建立财务危机体系的意义
企业财务危机是指企业破产事件的总称，它受内外部因素的影响，导致企业财务状况不断恶化，财务风险系数不断增大，发生信用危机，降低支付能力债务到期，发生信用危机。财务风险贯穿于企业经营活动的全过程，需要对企业的全过程进行财务危机预警。财务危机预警系统能够全面分析和了解企业的内外部经营状况，并利用财务指标数据提前告知利益相关者和管理者经营风险。同时，找出造成财务危机的原因，找出财务管理中的隐患，最后提出有针对性的对策。建立财务危机预警系统，可以深入了解企业的财务状况，对经营各个环节的问题进行预警，提出防范财务危机的有效措施，最终实现企业资源的优化和高效利用，促进企业利益的不断提高。
3.花都区狮岭皮革制造企业产生财务危机的原因
3.1预警指标单一
只有完整、准确、科学地建立财务危机预警体系的指标体系，明确指标类型和内容，才能保证金融危机预警体系发挥价值最大化的作用。但事实上，大多数企业，通过调查发现特别是花都区狮岭皮革制造企业，财务危机预警体系的建立和指标的建立都具有滞后性的特点。首先，花都区狮岭皮革制造企业不能保证财务数据的真实性和全面性。企业财务报表的不完整性导致不能充分反映企业的经营状况和资金流动规律，不能为预警系统识别和判断财务风险提供价值参考。财务数据质量与企业财务报表有着密切的关系，既不能保证信息的准确性，更不能及时、准确地反映企业财务风险。第二，花都区狮岭皮革制造企业财务危机预警指标的内容范畴要扩大，大多数企业预警指标的设置比较单一，仅仅建立一个基本参照的标准，如花都区狮岭皮革制造企业负债和利润等影响企业资本周转和利润的指标，要制定比定量指标更大的设计还不够，所以不能通过预警指标来了解花都区狮岭皮革制造企业企和皮革市场的发展变化，降低预警系统的效率。
3.2资产流动性危机
由于花都区狮岭皮革制造企业对企业资产控制不足，管理制度不完整，导致应收账款数额较大。花都区狮岭皮革制造企业想扩张巨大的市场份额，靠赊销自己的产品，这就可能形成坏账，无法收回，使花都区狮岭皮革制造企业陷入财务风险几率大大增加。花都区狮岭皮革制造企业经常忽略现金流指标的一个指标，那就是应付款项，导致现金流量管理不当，导致现金流量中断，即花都区狮岭皮革制造企业表面上看对外业务照常进行，但实际上，花都区狮岭皮革制造企业已经有财务危机的迹象。
3.3资本结构危机
资本结构主要是指企业各种资本的价值，以及在企业中所构成的比例关系，是企业在一定时期内融资组合的结果。对于企业的财务危机，由于资本结构形式的多样性，可以从收入、支出成本和债务结构三个方面来表达。首先，收益成本主要是指以货币单位为基础，对投入产出关系进行精确分析。在此基础上，还应考虑各种因素的影响。对于皮革制品的制造，除了考虑皮革制品的成本外，还应分析皮革制品的应用技术和类型。二是支出成本，对于资本结构危机，
3.4债务结构危机
债务结构主要是由短期债务和长期债务构成的体系结构，就短期债务而言，它主要是指流动负债，需要在较短时间内有效地还清债务，如短期借款，如银行贷款支付职工工资，紧急贷款以更新设备，通常不超过一年或一个经营周期的债务，维持和偿还债务的利率相对较高;对于长期债务，期限在一年以上的债务和利息支付或金融债务相对便宜。对于企业整体的债务结构性危机，企业自身存在的条件远远超过偿债能力，导致无力偿还债务或必须延期偿还债务，极易对企业自身发展造成结构性影响，甚至可能由于管理不善，发生严重的经济危机或最终导致破产。在花都区皮革制造企业发生金融危机时，可能是由于债务结构分布不均，短期债务占长期债务的比重总体不协调，造成企业内部财务人员在原有债务结构不合理的基础上进行适当的优化和升级，因此容易因债务结构问题而引发花都区皮革制造企业的财务危机。
3.5销售收入危机
对于花都区皮革制品生产企业来说，收入来源是企业积极发展的重要因素，因此必须提高皮革制品的质量、数量，注重多样化的特点，目前企业的发展，主要问题是投资冗余建设过于严重，高端产品缺乏，中间产品质量有待提高，而过剩的为低档产品生产，花都区主要皮革制品生产企业投资低档产品，忽视中高端产品的建设，无法满足市场对高品质皮革的需求，因此造成市场认可度低，此外，企业内部员工文化水平低，资源稀缺，对于产品创新的重要性没有充分认识，同时由于规模的局限性没有树立强大的品牌意识，严重缺乏创新和开拓市场的能力，不利于企业的可持续发展，以上是创收危机的重要内容之一，导致一个皮具制造企业不能在花都区皮革市场中发挥重要作用，同时，市场行为不规范和间接因素是企业产生收入来源危机的间接因素，因此，很容易引发企业财务危机。 4.花都区狮岭皮具制造企业的财务危机预警指标体系建立
4.1花都区狮岭皮革制造企业样本及配对样本的选取
本文所用样本为花都区狮岭皮革制造企业，选取年经营收入高中低的企业共58家作为研究对象，研究样本选取花都区狮岭皮革制造企业36对样本作为测试样本，选取花都区狮岭皮革制造企业22对样本作为检验样本测试样本。
4.2花都区狮岭皮革制造企业财务风险预警指标分析与选择
本文分析了偿付能力（流动比率X1、速动比率X2等）和资本结构分析（股东权益比率X3、股权比例X4等）、经营效率分析（应收款周转率X5、存货周转率X6等）、盈利能力分析（总资产回报率X7、销售毛利率X8等）、發展能力分析（主营业务收入增长率X9，总资产增长X10率），现金流分析（销售收入/现金比率X11，销售现金比率X12等），共有25种财务指标从中分析，可以对花都区狮岭皮革制造企业进行分析披露和了解行业财务状况和经营状况，及时调整公司政策战略。
4.3花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标T检验
根据以上选取的25项财务指标，进行T检验才能取得是否具有实效意义。首先确定花都区狮岭皮革制造企业，将其作为单一变量进行T检验分析。本文利用SPSS24.0软件从样本中选取36个样本。对于测试样本，综合测试样本2019年的财务数据可以得到财务指标。根据1%的显著性水平对财务指标的显著性水平进行分析。根据1%显著性水平的选择标准，显著性值将高于0.01的指标有X1，X2，X3，X4，X7，X9、X11、X12保留。然后进行下一个指标筛选步骤。
4.4花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标相关分析
多元Logistic回归模型分析要求它们之间不允许存在参数具有多重线性原则下，根据上一步骤发现有17项财务指标的显著性不到1%，但是仍需通过对17项财务指标的相关性分析，加以证明各指标之间没有很高的相关性，以达到达到降维的目的。本文将相关系数限制在0.4以内，尽可能剔除相关度高的指标变量，进行多元Logistic回归分析回归模型中没有多重线性关系的参数分析。根据测试结果，X1、X3、X9和X19的指标适用于其他变量数字指数之间有很高的相关性，所以X1，X3，X9，X19标记为排除。X2，X4，X5，X7，X10、X12相关性不高可以保留。式中，由于X2速动比率和流动比率是偿付能力分析，X4股东权益比率是资本结构分析，X5应收账款周转率属于经营效率分析，X10总资产回报率属于盈利能力分析，X12销售现金比率属于在现金流量分析中，这些指标具有一定的代表性，可以不同角度代表花都区狮岭皮革制造企业公司的基本情况，所以这些指标的相关性分析会有较强的反应。最终保留了X2，X4，X5，X7，X10、X12指标。
4.5花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标体系实际运用
在获得了财务预警指标体系后，要对其进行试运行处理，而对于描述的参数，主要是在企业后续一段时间之内是否能够完全根据实际所获得的收入以及权重的构成形式，研究所有参数的运行成果，当发现实际获得的预测性结果和企业的具体运行信息间存在不同时，可确定当前该 体系需要经过升级，则需要对其权重进行进一步的修补。
参考文献：
[1]李艺.浅谈制造企业财务管理问题与对策[J].西部财会，2019（08）：44-45.
[2]程芳，李红丽，邵丹蕾.制造企业财务危机预警模型构建[J].新理财，2018（08）：50-51.
[3]章越.基于营运资金管理的A公司财务危机预警研究[D].南京理工大学，2018.
[4]胡琼.浅谈制造企业财务管理存在的问题及对策[J].财会学习，2016（14）：56-57.
[5]何珊.基于RBF神经网络的高端装备制造业财务风险预警研究[D].湖南大学，2016.
基金项目：本文属于广东培正学院校级青年基金项目《花都区狮岭皮具制造企业财务危机预警研究》（项目编号：20pzxmqn21）研究成果。
作者简介：孙逢媛（1991—），女，汉族，山东济宁人，单位：广东培正学院会计学院，学历研究生，会计专业，研究方向：财务管理。
关键词：财务危机;债务结构;资本结构
在日益多变的市场环境与经济条件下，企业经营活动中的不确定性增强，预期收益与财务收益逐渐偏离，导致财务风险系数提升。为提高企业盈利与偿债能力，加强企业财务危机预警体系建设显得尤为重要。因此，制造企业应加强财务管理，建立财务危机预警机制，提高企业的抗风险能力。基于此，探讨花都狮岭皮革制品制造企业的财务危机预警具有重要意义。
1.花都区狮岭皮革企业概况
“狮岭皮具”品牌已在德国、瑞士等欧洲国家完成商标注册，其中多个品牌荣获中国驰名商标、世界箱包领先品牌、中国优秀品牌、广东省著名商标等荣誉。广东狮岭吸引了8000多家皮革生产企业和近2万名企业经营者，员工总数约35万人。建成6个工业园区，8个原辅材料生产企业，5个皮革成品展示交易中心。石嶺大型皮革生产企业在全球建立了近2万个销售网点，覆盖140个国家和地区。拥有国内首家皮革行业研究中心、博士后工作站、研究基地和皮革电子产品交易中心、物流中心、结算中心等20多个高新技术信息服务平台。成立了9个皮革行业协会，3000多个皮革自主品牌;狮岭镇拥有5000多家网店，年营业额贡献近20亿元。2018年，狮岭镇共有新批准企业1605家，新登记工商户3635户，其中皮革公司总部和皮革工业园区基地建成投产。同年，狮岭举办了“创新发展，狮岭引领未来”第十六届石岭皮具皮革节，吸引了近15万人次的客商，总成交额近1.5亿元。
2.花都区狮岭皮革制造企业建立财务危机体系的意义
企业财务危机是指企业破产事件的总称，它受内外部因素的影响，导致企业财务状况不断恶化，财务风险系数不断增大，发生信用危机，降低支付能力债务到期，发生信用危机。财务风险贯穿于企业经营活动的全过程，需要对企业的全过程进行财务危机预警。财务危机预警系统能够全面分析和了解企业的内外部经营状况，并利用财务指标数据提前告知利益相关者和管理者经营风险。同时，找出造成财务危机的原因，找出财务管理中的隐患，最后提出有针对性的对策。建立财务危机预警系统，可以深入了解企业的财务状况，对经营各个环节的问题进行预警，提出防范财务危机的有效措施，最终实现企业资源的优化和高效利用，促进企业利益的不断提高。
3.花都区狮岭皮革制造企业产生财务危机的原因
3.1预警指标单一
只有完整、准确、科学地建立财务危机预警体系的指标体系，明确指标类型和内容，才能保证金融危机预警体系发挥价值最大化的作用。但事实上，大多数企业，通过调查发现特别是花都区狮岭皮革制造企业，财务危机预警体系的建立和指标的建立都具有滞后性的特点。首先，花都区狮岭皮革制造企业不能保证财务数据的真实性和全面性。企业财务报表的不完整性导致不能充分反映企业的经营状况和资金流动规律，不能为预警系统识别和判断财务风险提供价值参考。财务数据质量与企业财务报表有着密切的关系，既不能保证信息的准确性，更不能及时、准确地反映企业财务风险。第二，花都区狮岭皮革制造企业财务危机预警指标的内容范畴要扩大，大多数企业预警指标的设置比较单一，仅仅建立一个基本参照的标准，如花都区狮岭皮革制造企业负债和利润等影响企业资本周转和利润的指标，要制定比定量指标更大的设计还不够，所以不能通过预警指标来了解花都区狮岭皮革制造企业企和皮革市场的发展变化，降低预警系统的效率。
3.2资产流动性危机
由于花都区狮岭皮革制造企业对企业资产控制不足，管理制度不完整，导致应收账款数额较大。花都区狮岭皮革制造企业想扩张巨大的市场份额，靠赊销自己的产品，这就可能形成坏账，无法收回，使花都区狮岭皮革制造企业陷入财务风险几率大大增加。花都区狮岭皮革制造企业经常忽略现金流指标的一个指标，那就是应付款项，导致现金流量管理不当，导致现金流量中断，即花都区狮岭皮革制造企业表面上看对外业务照常进行，但实际上，花都区狮岭皮革制造企业已经有财务危机的迹象。
3.3资本结构危机
资本结构主要是指企业各种资本的价值，以及在企业中所构成的比例关系，是企业在一定时期内融资组合的结果。对于企业的财务危机，由于资本结构形式的多样性，可以从收入、支出成本和债务结构三个方面来表达。首先，收益成本主要是指以货币单位为基础，对投入产出关系进行精确分析。在此基础上，还应考虑各种因素的影响。对于皮革制品的制造，除了考虑皮革制品的成本外，还应分析皮革制品的应用技术和类型。二是支出成本，对于资本结构危机，
3.4债务结构危机
债务结构主要是由短期债务和长期债务构成的体系结构，就短期债务而言，它主要是指流动负债，需要在较短时间内有效地还清债务，如短期借款，如银行贷款支付职工工资，紧急贷款以更新设备，通常不超过一年或一个经营周期的债务，维持和偿还债务的利率相对较高;对于长期债务，期限在一年以上的债务和利息支付或金融债务相对便宜。对于企业整体的债务结构性危机，企业自身存在的条件远远超过偿债能力，导致无力偿还债务或必须延期偿还债务，极易对企业自身发展造成结构性影响，甚至可能由于管理不善，发生严重的经济危机或最终导致破产。在花都区皮革制造企业发生金融危机时，可能是由于债务结构分布不均，短期债务占长期债务的比重总体不协调，造成企业内部财务人员在原有债务结构不合理的基础上进行适当的优化和升级，因此容易因债务结构问题而引发花都区皮革制造企业的财务危机。
3.5销售收入危机
对于花都区皮革制品生产企业来说，收入来源是企业积极发展的重要因素，因此必须提高皮革制品的质量、数量，注重多样化的特点，目前企业的发展，主要问题是投资冗余建设过于严重，高端产品缺乏，中间产品质量有待提高，而过剩的为低档产品生产，花都区主要皮革制品生产企业投资低档产品，忽视中高端产品的建设，无法满足市场对高品质皮革的需求，因此造成市场认可度低，此外，企业内部员工文化水平低，资源稀缺，对于产品创新的重要性没有充分认识，同时由于规模的局限性没有树立强大的品牌意识，严重缺乏创新和开拓市场的能力，不利于企业的可持续发展，以上是创收危机的重要内容之一，导致一个皮具制造企业不能在花都区皮革市场中发挥重要作用，同时，市场行为不规范和间接因素是企业产生收入来源危机的间接因素，因此，很容易引发企业财务危机。 4.花都区狮岭皮具制造企业的财务危机预警指标体系建立
4.1花都区狮岭皮革制造企业样本及配对样本的选取
本文所用样本为花都区狮岭皮革制造企业，选取年经营收入高中低的企业共58家作为研究对象，研究样本选取花都区狮岭皮革制造企业36对样本作为测试样本，选取花都区狮岭皮革制造企业22对样本作为检验样本测试样本。
4.2花都区狮岭皮革制造企业财务风险预警指标分析与选择
本文分析了偿付能力（流动比率X1、速动比率X2等）和资本结构分析（股东权益比率X3、股权比例X4等）、经营效率分析（应收款周转率X5、存货周转率X6等）、盈利能力分析（总资产回报率X7、销售毛利率X8等）、發展能力分析（主营业务收入增长率X9，总资产增长X10率），现金流分析（销售收入/现金比率X11，销售现金比率X12等），共有25种财务指标从中分析，可以对花都区狮岭皮革制造企业进行分析披露和了解行业财务状况和经营状况，及时调整公司政策战略。
4.3花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标T检验
根据以上选取的25项财务指标，进行T检验才能取得是否具有实效意义。首先确定花都区狮岭皮革制造企业，将其作为单一变量进行T检验分析。本文利用SPSS24.0软件从样本中选取36个样本。对于测试样本，综合测试样本2019年的财务数据可以得到财务指标。根据1%的显著性水平对财务指标的显著性水平进行分析。根据1%显著性水平的选择标准，显著性值将高于0.01的指标有X1，X2，X3，X4，X7，X9、X11、X12保留。然后进行下一个指标筛选步骤。
4.4花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标相关分析
多元Logistic回归模型分析要求它们之间不允许存在参数具有多重线性原则下，根据上一步骤发现有17项财务指标的显著性不到1%，但是仍需通过对17项财务指标的相关性分析，加以证明各指标之间没有很高的相关性，以达到达到降维的目的。本文将相关系数限制在0.4以内，尽可能剔除相关度高的指标变量，进行多元Logistic回归分析回归模型中没有多重线性关系的参数分析。根据测试结果，X1、X3、X9和X19的指标适用于其他变量数字指数之间有很高的相关性，所以X1，X3，X9，X19标记为排除。X2，X4，X5，X7，X10、X12相关性不高可以保留。式中，由于X2速动比率和流动比率是偿付能力分析，X4股东权益比率是资本结构分析，X5应收账款周转率属于经营效率分析，X10总资产回报率属于盈利能力分析，X12销售现金比率属于在现金流量分析中，这些指标具有一定的代表性，可以不同角度代表花都区狮岭皮革制造企业公司的基本情况，所以这些指标的相关性分析会有较强的反应。最终保留了X2，X4，X5，X7，X10、X12指标。
4.5花都区狮岭皮革制造企业风险预警指标体系实际运用
在获得了财务预警指标体系后，要对其进行试运行处理，而对于描述的参数，主要是在企业后续一段时间之内是否能够完全根据实际所获得的收入以及权重的构成形式，研究所有参数的运行成果，当发现实际获得的预测性结果和企业的具体运行信息间存在不同时，可确定当前该 体系需要经过升级，则需要对其权重进行进一步的修补。
参考文献：
[1]李艺.浅谈制造企业财务管理问题与对策[J].西部财会，2019（08）：44-45.
[2]程芳，李红丽，邵丹蕾.制造企业财务危机预警模型构建[J].新理财，2018（08）：50-51.
[3]章越.基于营运资金管理的A公司财务危机预警研究[D].南京理工大学，2018.
[4]胡琼.浅谈制造企业财务管理存在的问题及对策[J].财会学习，2016（14）：56-57.
[5]何珊.基于RBF神经网络的高端装备制造业财务风险预警研究[D].湖南大学，2016.
基金项目：本文属于广东培正学院校级青年基金项目《花都区狮岭皮具制造企业财务危机预警研究》（项目编号：20pzxmqn21）研究成果。
作者简介：孙逢媛（1991—），女，汉族，山东济宁人，单位：广东培正学院会计学院，学历研究生，会计专业，研究方向：财务管理。