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本文从股利分配这一公司外部输出要素,探讨积极、稳健的股利分配政策对代理成本控制的机理.股份公司由于所有权与经营权分离形成了委托代理关系,进而产生了代理成本.股利分配行为迫使公司持续通过金融市场筹集资金,对管理层的监管问题和管理层对风险的回避问题,都能在一定程度上得到缓和,因而可以达到降低代理成本的目的.