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银行信贷业务中,负债水平是信用风险的主要驱动因素之一。条件违约概率(Conditional PD)是授信后的违约概率.是对信用风险更准确的测量,应该使用在资本需求计算中。但《巴塞尔新资本协议》(Basel II)尚没有明确规定在资本需求计算中是否使用条件违约概率;这给银行创造了“评级套利”的可能性,即使用债务人较低的现有状态下的PD代替较高的授信后的条件PD来计算监管资本需求。评级的动态特征对风险管理、资产质量监控以及准备金计算等方面也造成影响。为此.以提高风险管理水平、改进监管准确性为目的,本文运用两种