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人称“欧元之父”的1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔日前在接受媒体采访时提出了,中国股市已经没有泡沫的观点。他这一观点不是凭空产生的,可以说罗伯特·蒙代尔对中国比较了解,他曾于2005年获得北京永久居留权的“绿卡”。他一直以来都比较关心中国的经济,不久前他强烈反对人民币升值,而且曾经提醒中国应注意奥运经济泡沫的问题。
采访时,就中国的宏观政策调控,他谈了一些个人的看法,他认为,中国目前的所得税税赋太高了,不利于中国长期的经济发展。中国应该保持对外国投资者和本国投资者友好的投资环境。他说如果税收太高,就会减少投资,或者鼓励人们逃税。他认为税赋水平不应该高于30%,高于这一水平,税基就会下降。当然,美国高于这一水平,欧洲达到50%,甚至更高。但对于任何国家的任何税种,30%的税赋是很高了,对于那些贫穷的国家,最多不应该超过20%。
在谈到人民币升值的问题时蒙代尔认为,中国现在是停止人民币升值的时候了。他说人民币升值时间越长,就越危险。汇率变动对实际产出的影响是相当滞后的。他还举了日本的例子来说明,日本从1985~1995年的10年间,日元升值了接近3倍,刚开始看起来危害并不大,但五六年后对经济造成了巨大的伤害,导致了长达16年房地产市场的低迷。直到两三年前,日本房地产市场都是跌的。美元兑日元从开始时的240日元跌到1995年4月的80日元,使日本经历了10年的滞胀期。
蒙代尔说,当然,人民币升值的幅度没有那么大,但由于中国的工业结构问题,使得人民币升值会对从事出口的小企业造成巨大的打击,而这些小企业促成了浙江、广东等沿海地区的繁荣。
同时,他对中国政府面临着来自美国和IMF等外部压力表示理解,他说中国如果要停止人民币升值,必须要表明会采取措施减少贸易顺差。因为,中国庞大的贸易顺差增长得太快,其他国家肯定会采取报复措施。现在外部为减少贸易摩擦,对中国施加的压力是提高人民币汇率。他说,这不是中国应该采取的办法。
他建议中国应该采取使国际收支平衡的方法。放松对资本流出的管制,用资本的流出来平衡贸易顺差。让人们可以将手中的部分人民币换成美元,比如说20%的美元、80%的人民币。当被问到,现在是不是推进人民币自由兑换的最好时机时7他说,现在还不是推进人民币自由兑换的最好时机,他认为自由兑换的最佳时机应在奥运会后,比如9月份,他还提醒说即使到那个时候也不能一下子全部都放开。因为,无法预料政策的冲击力有多大,这是个长期的过程。
针对中国目前的股市,蒙代尔发表了他个人的观点,他认为中国股市的表现正预示着泡沫的结束。他说中国股市下跌是因为在两年内上涨了两倍多,市场的波动是因为经济有很多不确定因素,因此,有很多变量。
在谈到中国政府是否应对楼市采取救市措施时。他说,中国目前还没有大的房地产公司倒闭。如果有大的房地产公司倒闭可能会导致连锁性的反应,那么,中国政府可能就要出手了。而且,中国和美国不同,中国有国有大银行,除非政府希望如此,大的房地产公司是不会倒闭的。房价下跌对买房人则是个好消息。价格高低本身没有好与坏,对整个经济而言,最优的价格应该是均衡的市场价格。
采访中,蒙代尔对国际形势也作了分析。他认为,中国在目前世界性的通货膨胀中只有20%的责任。在众多影响通货膨胀的因素中,美国在2001~2002年经济衰退时注入过多的流动性是主要因素,并且流动性过剩的问题还会存在一段时间。需求的增长也是油价上涨的原因之一。但他认为油价现在已经到了顶点。他说油价已从最高点滑落,当然一些政治问题,比如中东的冲突,也是导致油价飞升的一个因素。之前,每当出现国际危机的时候,油价金价都会飙升。但这次,油价飙升,但金价的升幅没那么大。
当记者问及美联储的一些挽救举措,会不会带来更多过剩的流动性时。蒙代尔认为美联储会在相当一段时间内保持利率不变。他说美国经济主要受两方面因素的影响。一方面,是房地产市场的收缩,一方面是美国人对金融产品需求的增长。对资本产品的需求抵消了房地产市场的负面影响,他预计美国的房地产市场会在今年底回暖。
蒙代尔一直以来都主张建立一个世界性的货币,来替代美元,他说国际金融体制最主要的问题是没有一个世界货币,而且也没有一个世界性的机构来调控,世界依赖于一个国家的货币,美元成为国际金融体制的组成部分已超过50年,其中有起有落,美元弱,就会造成通货膨胀;美元强,就会造成通货紧缩。但他认为,美元的弱势不会导致其在国际金融体制地位的改变,欧元不会完全替代美元,人民币又不能完全兑换,而日本的国土面积又太小,黄金是过去而不是明天的货币。除非G7,或G8认为有必要建立一个世界货币,才有可能成为现实。
采访时,就中国的宏观政策调控,他谈了一些个人的看法,他认为,中国目前的所得税税赋太高了,不利于中国长期的经济发展。中国应该保持对外国投资者和本国投资者友好的投资环境。他说如果税收太高,就会减少投资,或者鼓励人们逃税。他认为税赋水平不应该高于30%,高于这一水平,税基就会下降。当然,美国高于这一水平,欧洲达到50%,甚至更高。但对于任何国家的任何税种,30%的税赋是很高了,对于那些贫穷的国家,最多不应该超过20%。
在谈到人民币升值的问题时蒙代尔认为,中国现在是停止人民币升值的时候了。他说人民币升值时间越长,就越危险。汇率变动对实际产出的影响是相当滞后的。他还举了日本的例子来说明,日本从1985~1995年的10年间,日元升值了接近3倍,刚开始看起来危害并不大,但五六年后对经济造成了巨大的伤害,导致了长达16年房地产市场的低迷。直到两三年前,日本房地产市场都是跌的。美元兑日元从开始时的240日元跌到1995年4月的80日元,使日本经历了10年的滞胀期。
蒙代尔说,当然,人民币升值的幅度没有那么大,但由于中国的工业结构问题,使得人民币升值会对从事出口的小企业造成巨大的打击,而这些小企业促成了浙江、广东等沿海地区的繁荣。
同时,他对中国政府面临着来自美国和IMF等外部压力表示理解,他说中国如果要停止人民币升值,必须要表明会采取措施减少贸易顺差。因为,中国庞大的贸易顺差增长得太快,其他国家肯定会采取报复措施。现在外部为减少贸易摩擦,对中国施加的压力是提高人民币汇率。他说,这不是中国应该采取的办法。
他建议中国应该采取使国际收支平衡的方法。放松对资本流出的管制,用资本的流出来平衡贸易顺差。让人们可以将手中的部分人民币换成美元,比如说20%的美元、80%的人民币。当被问到,现在是不是推进人民币自由兑换的最好时机时7他说,现在还不是推进人民币自由兑换的最好时机,他认为自由兑换的最佳时机应在奥运会后,比如9月份,他还提醒说即使到那个时候也不能一下子全部都放开。因为,无法预料政策的冲击力有多大,这是个长期的过程。
针对中国目前的股市,蒙代尔发表了他个人的观点,他认为中国股市的表现正预示着泡沫的结束。他说中国股市下跌是因为在两年内上涨了两倍多,市场的波动是因为经济有很多不确定因素,因此,有很多变量。
在谈到中国政府是否应对楼市采取救市措施时。他说,中国目前还没有大的房地产公司倒闭。如果有大的房地产公司倒闭可能会导致连锁性的反应,那么,中国政府可能就要出手了。而且,中国和美国不同,中国有国有大银行,除非政府希望如此,大的房地产公司是不会倒闭的。房价下跌对买房人则是个好消息。价格高低本身没有好与坏,对整个经济而言,最优的价格应该是均衡的市场价格。
采访中,蒙代尔对国际形势也作了分析。他认为,中国在目前世界性的通货膨胀中只有20%的责任。在众多影响通货膨胀的因素中,美国在2001~2002年经济衰退时注入过多的流动性是主要因素,并且流动性过剩的问题还会存在一段时间。需求的增长也是油价上涨的原因之一。但他认为油价现在已经到了顶点。他说油价已从最高点滑落,当然一些政治问题,比如中东的冲突,也是导致油价飞升的一个因素。之前,每当出现国际危机的时候,油价金价都会飙升。但这次,油价飙升,但金价的升幅没那么大。
当记者问及美联储的一些挽救举措,会不会带来更多过剩的流动性时。蒙代尔认为美联储会在相当一段时间内保持利率不变。他说美国经济主要受两方面因素的影响。一方面,是房地产市场的收缩,一方面是美国人对金融产品需求的增长。对资本产品的需求抵消了房地产市场的负面影响,他预计美国的房地产市场会在今年底回暖。
蒙代尔一直以来都主张建立一个世界性的货币,来替代美元,他说国际金融体制最主要的问题是没有一个世界货币,而且也没有一个世界性的机构来调控,世界依赖于一个国家的货币,美元成为国际金融体制的组成部分已超过50年,其中有起有落,美元弱,就会造成通货膨胀;美元强,就会造成通货紧缩。但他认为,美元的弱势不会导致其在国际金融体制地位的改变,欧元不会完全替代美元,人民币又不能完全兑换,而日本的国土面积又太小,黄金是过去而不是明天的货币。除非G7,或G8认为有必要建立一个世界货币,才有可能成为现实。