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【摘要】本文通过分析影子银行对商业银行盈利能力的影响，为实现我国商业银行以及金融市场平稳健康发展，提出政府部门应适度规范、引导影子银行的发展，推动利率市场化改革，加强影子银行的信息披露；商业银行应加强自身的金融资产服务管理，并建立防火墙体制，以防风险扩散。
【关键词】影子银行 商业银行 盈利能力
一、引言
21世纪以来，在金融创新的推动下，影子银行体系取得较快发展，为金融市场中的期限转换、流动性转换和杠杆交易提供了便利。融资渠道多元化不仅改变了我国传统的融资结构，而且对传统商业银行也产生了较大影响。商业银行健康有序的发展是一国金融市场安全的基本前提，更关系着国民经济持续稳健的发展，因此研究影子银行体系对商业银行盈利能力的影响具有必要性。
二、影子银行的定义及其基本特征
袁增霆（2011）认为，影子银行具有对商业银行传统业务的依附性、替换性以及信用创造等特点，除具备独立法人资格的影子银行机构，还应包括与传统银行业务类似或存在替代性的部门和金融工具。龚明华等（2011）指出，民间金融、非正规金融等是中国影子银行主要存在形式，它们不受或较少受监管。影子银行具有以下三个基本特征。
（一）从影子银行的本质上说，它履行着传统商业银行的基本职能，为个人和企业提供信用转换、流动性转换、期限转换等。
（二）影子银行处于金融监管的灰色地带，不受监管或仅受较少监管。
（三）风险隐患高。影子银行不能吸收存款，融资渠道窄，过度杠杆化，且无法得到最后贷款人的支持，风险较高。
三、影子银行对商业银行盈利能力的影响
现有文献表明，影子银行的发展壮大对商业银行盈利能力的影响并不明确，不能简单地说其增强或减弱了商业银行的盈利能力。
（一）影子银行对商业银行盈利能力的正向作用
1.影子银行系统是对商业银行体系的有益补充。中小经济体从商业银行很难获得足够的信贷资金支持，而影子银行的存在可以暂时缓解其融资困境，在一定程度上弥补了商业银行的职能空缺。影子银行的运作灵活高效，有利于金融资源的优化配置，促进了整个金融体系运营效率的提高。这些又保证了就业、国民经济的持续增长，良好的外部环境有助于银行盈利能力的提高。
2.影子银行与传统银行在不同层次、领域进行合作，有利于实现双赢。我国商业银行与影子银行在银信合作、表外业务方面加强合作，不但弥补了传统金融业务的不足，而且拓展了业务范围，增加了中间业务收入，创造了新的利润增长点，从而提高了盈利能力。
（二）影子银行对商业银行盈利能力的不利影响
1.削弱了商业银行资金融通功能，不利于正规金融机构的健康有序运营。民间融资的回报率远远高于商业银行的定期存款利率，经济主体为了获取较高的收益率，将资金投放到影子银行机构中，从而商业银行可吸收利用的资金大大减少，限制了银行发放贷款的规模。与商业银行贷款相比，影子银行系统在短期融资、小规模融资有其自身优势，这削弱了商业银行信贷渠道的吸引力。
2.影子银行与商业银行的高关联度蕴含传导风险。影子银行由于期限错配和高杠杆率可能造成流动性风险，如果不存在有效的风险阻断机制，那么这些风险就会向传统银行部门扩散，甚至引起系统性风险，严重影响商业银行的经营运作。
四、对策建议
（一）监管协调机制应该覆盖影子银行体系，合理地引导影子银行的发展
金融监管部门可遵循“规范运作、适度监管、分类指导”的原则，应当根据影子银行机构的不同影响程度和风险水平对其进行分类，根据分类结果确定针对性的监管力度和监管方式。对于风险高、影响大的影子银行机构必须高度重视，实施最严格的监管；对于风险低、影响小的影子银行机构不妨采用市场自律的方式，建立健全影子银行交易运作的自律规章制度，但监管部门也不能过分放松，要实行定期审查。
（二）积极地推动我国的利率市场化改革，使商业银行体系能够以合理成本吸收社会闲置资金
利率市场化改革能够使利率充分发挥调节资金需求和供给总量和结构的作用，从而为传统银行带来较为宽松的金融信贷环境。我国已经对贷款利率管制全面放开，增强了银行自主定价能力，也更好地推动了实体经济的发展。在此基础上，政府应逐步放开存款利率，进一步完善金融市场的价格形成机制，促使商业银行以合理成本发挥资金融通的功能，确保金融资源的优化配置。
（三）加强影子银行的信息披露，促进其经营运作透明度的提高
政府部门应通过宣传影子银行金融产品的相关信息，使投资者了解其复杂程度，尽量降低影子银行与投资者之间的信息不对称。针对影子银行的高杠杆率，监管部门要严格监控，避免因监管缺位而造成过高的杠杆率和资产价格膨胀。建立健全影子银行机构的市场准入及管理制度，要求其定期披露财务报告、公司治理结构等方面的信息。
（四）商业银行应以创新带动业务发展，降低经济主体对影子银行的信贷资金的需求和依赖水平
在当前金融“脱媒”以及影子银行的冲击下，商业银行以信贷为核心的传统业务模式和以利差为核心的传统盈利模式面临严峻挑战。商业银行应积极推进业务多元化，加强存贷款业务的创新，以满足经济主体多样化的金融需求。
（五）加强影子银行与商业银行之间的防火墙机制建设
针对银信合作、银证合作等业务，监管部门应严格审查银行的现金流量表，从资金流向方面分析其内在风险，建立风险阻断和风险预警机制，避免风险交叉传染。商业银行应完善内部控制机制，严格禁止银行从业人员参与民间金融，避免风险从民间金融体系扩散到银行系统。
参考文献
[1]龚明华，张晓朴，文竹.影子银行的风险与监管[J].中国金融， 2011（3）：41-44.
[2]袁增霆.中外影子银行体系的本质与监管[J].中国金融， 2011（1）：81-82.
[3]周冰.中国利率市场化改革的模式和顺序[J].金融论坛， 2012（1）：49-57.
作者简介：史晓霞（1991-），女，汉族，山西晋中人，硕士研究生在读，单位：山西财经大学财政金融学院金融学专业，研究方向：金融工程与风险管理；王心丽（1990-），女，汉族，山西长治人，硕士研究生在读，单位：山西财经大学财政金融学院金融学专业，研究方向：金融理论与政策。
【关键词】影子银行 商业银行 盈利能力
一、引言
21世纪以来，在金融创新的推动下，影子银行体系取得较快发展，为金融市场中的期限转换、流动性转换和杠杆交易提供了便利。融资渠道多元化不仅改变了我国传统的融资结构，而且对传统商业银行也产生了较大影响。商业银行健康有序的发展是一国金融市场安全的基本前提，更关系着国民经济持续稳健的发展，因此研究影子银行体系对商业银行盈利能力的影响具有必要性。
二、影子银行的定义及其基本特征
袁增霆（2011）认为，影子银行具有对商业银行传统业务的依附性、替换性以及信用创造等特点，除具备独立法人资格的影子银行机构，还应包括与传统银行业务类似或存在替代性的部门和金融工具。龚明华等（2011）指出，民间金融、非正规金融等是中国影子银行主要存在形式，它们不受或较少受监管。影子银行具有以下三个基本特征。
（一）从影子银行的本质上说，它履行着传统商业银行的基本职能，为个人和企业提供信用转换、流动性转换、期限转换等。
（二）影子银行处于金融监管的灰色地带，不受监管或仅受较少监管。
（三）风险隐患高。影子银行不能吸收存款，融资渠道窄，过度杠杆化，且无法得到最后贷款人的支持，风险较高。
三、影子银行对商业银行盈利能力的影响
现有文献表明，影子银行的发展壮大对商业银行盈利能力的影响并不明确，不能简单地说其增强或减弱了商业银行的盈利能力。
（一）影子银行对商业银行盈利能力的正向作用
1.影子银行系统是对商业银行体系的有益补充。中小经济体从商业银行很难获得足够的信贷资金支持，而影子银行的存在可以暂时缓解其融资困境，在一定程度上弥补了商业银行的职能空缺。影子银行的运作灵活高效，有利于金融资源的优化配置，促进了整个金融体系运营效率的提高。这些又保证了就业、国民经济的持续增长，良好的外部环境有助于银行盈利能力的提高。
2.影子银行与传统银行在不同层次、领域进行合作，有利于实现双赢。我国商业银行与影子银行在银信合作、表外业务方面加强合作，不但弥补了传统金融业务的不足，而且拓展了业务范围，增加了中间业务收入，创造了新的利润增长点，从而提高了盈利能力。
（二）影子银行对商业银行盈利能力的不利影响
1.削弱了商业银行资金融通功能，不利于正规金融机构的健康有序运营。民间融资的回报率远远高于商业银行的定期存款利率，经济主体为了获取较高的收益率，将资金投放到影子银行机构中，从而商业银行可吸收利用的资金大大减少，限制了银行发放贷款的规模。与商业银行贷款相比，影子银行系统在短期融资、小规模融资有其自身优势，这削弱了商业银行信贷渠道的吸引力。
2.影子银行与商业银行的高关联度蕴含传导风险。影子银行由于期限错配和高杠杆率可能造成流动性风险，如果不存在有效的风险阻断机制，那么这些风险就会向传统银行部门扩散，甚至引起系统性风险，严重影响商业银行的经营运作。
四、对策建议
（一）监管协调机制应该覆盖影子银行体系，合理地引导影子银行的发展
金融监管部门可遵循“规范运作、适度监管、分类指导”的原则，应当根据影子银行机构的不同影响程度和风险水平对其进行分类，根据分类结果确定针对性的监管力度和监管方式。对于风险高、影响大的影子银行机构必须高度重视，实施最严格的监管；对于风险低、影响小的影子银行机构不妨采用市场自律的方式，建立健全影子银行交易运作的自律规章制度，但监管部门也不能过分放松，要实行定期审查。
（二）积极地推动我国的利率市场化改革，使商业银行体系能够以合理成本吸收社会闲置资金
利率市场化改革能够使利率充分发挥调节资金需求和供给总量和结构的作用，从而为传统银行带来较为宽松的金融信贷环境。我国已经对贷款利率管制全面放开，增强了银行自主定价能力，也更好地推动了实体经济的发展。在此基础上，政府应逐步放开存款利率，进一步完善金融市场的价格形成机制，促使商业银行以合理成本发挥资金融通的功能，确保金融资源的优化配置。
（三）加强影子银行的信息披露，促进其经营运作透明度的提高
政府部门应通过宣传影子银行金融产品的相关信息，使投资者了解其复杂程度，尽量降低影子银行与投资者之间的信息不对称。针对影子银行的高杠杆率，监管部门要严格监控，避免因监管缺位而造成过高的杠杆率和资产价格膨胀。建立健全影子银行机构的市场准入及管理制度，要求其定期披露财务报告、公司治理结构等方面的信息。
（四）商业银行应以创新带动业务发展，降低经济主体对影子银行的信贷资金的需求和依赖水平
在当前金融“脱媒”以及影子银行的冲击下，商业银行以信贷为核心的传统业务模式和以利差为核心的传统盈利模式面临严峻挑战。商业银行应积极推进业务多元化，加强存贷款业务的创新，以满足经济主体多样化的金融需求。
（五）加强影子银行与商业银行之间的防火墙机制建设
针对银信合作、银证合作等业务，监管部门应严格审查银行的现金流量表，从资金流向方面分析其内在风险，建立风险阻断和风险预警机制，避免风险交叉传染。商业银行应完善内部控制机制，严格禁止银行从业人员参与民间金融，避免风险从民间金融体系扩散到银行系统。
参考文献
[1]龚明华，张晓朴，文竹.影子银行的风险与监管[J].中国金融， 2011（3）：41-44.
[2]袁增霆.中外影子银行体系的本质与监管[J].中国金融， 2011（1）：81-82.
[3]周冰.中国利率市场化改革的模式和顺序[J].金融论坛， 2012（1）：49-57.
作者简介：史晓霞（1991-），女，汉族，山西晋中人，硕士研究生在读，单位：山西财经大学财政金融学院金融学专业，研究方向：金融工程与风险管理；王心丽（1990-），女，汉族，山西长治人，硕士研究生在读，单位：山西财经大学财政金融学院金融学专业，研究方向：金融理论与政策。