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基于Bid—ask价差，利用Copula函数方法研究La-ES计算方法。先利用MGARCH方法对中间价格的连续收益率和价差序列的连续收益率建立MGARCH模型。再用COPULA函数对模型的标准化残差建模，以真实的反映中间价格的连续收益率和价差的连续收益率之间的依赖关系。最后，通过一个具体的实例演示了如何用Copula函数方法计算La—ES，并给出了一般情况下的计算流程图。研究结果表明，无论是中间价格的连续收益率序列还是价差的连续收益率序列，均发现了显著的杠杆效应，并且两者杠杆效应系数的符号正好相反，而估计