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回顾与展望
回顾兔年，全球范围发生的诸多重磅事件成为了投资者最为深刻的记忆。年初的中东问题使油价攀升到了两年多来的高位，3月份的日本大地震又对全球供应链产生影响，而真正的挑战从夏天开始——市场的忧虑聚焦欧洲。区内多个国家主权债务占国内生产总值的水平高企，预算赤字和低增长问题突出。这继而令银行业受压，并令市场再度关注欧洲大部分银行需重整资本或加快去杠杆的步伐。市场面对的另一项挑战是经济增长放缓。自2008年金融危机导致的经济衰退结束后，全球增长持续稳步复苏。然而，在2011年期间，增长开始下滑，甚至引发人们产生对经济衰退的担忧。纵观2011年的大部分时间，各类资产都产生了剧烈波动。投资者也不免担心龙年欧债危机将何去何从，全球经济是起是落？
事实上，在今年的1月份，伴随着希腊问题的解决进程加快和企业良好的业绩数据，市场出现一丝曙光，一月份的摩根士丹利环球指数和欧洲指数分别上涨了7.1%和8%，无疑是龙年给投资者的迎新贺礼。无论是环球还是新兴市场，市场估值水平较历史水平均有较大折让，12个月的预测市盈率分别为10.8倍和9.1倍，均处于近年来的低位，为长期投资者提供了契机。而中国股票也正处于具有吸引力的水平，2012年预测市盈率是8.3倍，相对5年历史水平有40%的折让。新兴市场的一些板块（如工业股、材料股等）均呈现出不错的机会。这主要是由于新兴市场主要国家的通胀水平有所放缓，如巴西、印度尼西亚、泰国等国家的央行已纷纷调低利率或准备金率来刺激经济增长。这些国家当中不少仍有进一步减息的空间，以及出售债券来筹集发展项目的资金，相对之下不少西方国家的利率已跌至接近零的水平，而且国债庞大。
股票估值具吸引力的许多论据，也同样适用于企
业债券（投资级别和高收益债券）。随着去年资金纷纷流向避险资产，投资者抛售企业债券而转投政府债券，令一些具盈利能力公司的债券受到低估。在全球许多地方，不少企业从近期的信贷危机中吸取教训，除了增持现金外，还强化资产负债作为防患于未然的措施。与2008年金融危机不同的是，这些企业目前的财务条件要好得多。
因此，汇丰财富管理专家认为投资者在龙年应持乐观态度。虽然无法肯定金融市场是否依然会反复波动，但对于长线投资者来说，相信龙年仍然充满机遇。
汇丰财富管理专家分享“核心-卫星”投资策略
面对波动而又充满不确定性的市场，没有人能完全准确预测未来市场的走势。但依然能借鉴科学的投资理念去找到投资的黄金法则，从而引导并制定出适合自己的投资策略。
而“核心-卫星”投资策略正是一种在波动的市场环境下，帮助大家稳健理财的投资策略。
“核心-卫星”策略，是将主动投资策略与被动投资策略有效结合，把资产划分为“核心”资产和“卫星”资产。通常情况下，“核心”资产作为资产配置的主体，主要进行稳健的长期投资，因而称之为“核心”；而“卫星”资产根据自己的风险偏好及市场经济周期，选择具有成长潜力的投资品种以期待获取较高收益。“核心”资产和“卫星”资产的比重因人而异，如果“卫星”资产的比重较大,长远而言，有可能获取较高的潜在回报，但也面临一定的投资风险；如以“核心”资产为基本依托，这可使投资者承担较小的投资风险，而带来较稳健的投资收益。
在具体部署时，“核心”资产是指一些投资分布较均衡且回报稳定的投资项目。该类资产可以长期持有，风险相对较低，可以带来较为稳定的长期回报。例如，结构性保本理财产品，可通过与股票、指数、汇率等挂钩，在保证本金的基础上，获取较高的潜在回报；此外还有一些投资于全球或区域性各类资产的平衡型基金，可根据全球及区域经济增长前景和资产估值水平，灵活地在股票、债券、商品及现金等进行配置。
至于“卫星”资产，同样是整个投资组合的重要部分，需要投资者根据市场变化进行调整，更为注重与中长期市场趋势或热点相结合，投资风格较为灵活，投资于成长潜力高的资产及地区，从而为整个投资组合提供更高的潜在收益。选择“卫星”资产时，投资者需结合自身的风险承受能力，优先考虑经济周期和市场波动，随市而变，因事而异，紧贴市场的投资热点。例如，投资在周期行业的非保本型结构性理财产品，及一些投资于热点的偏股型基金等。
随着全球能源供需矛盾加剧，保护环境、珍惜资源已成为人类共同面临的焦点命题。在2012年初的世界未来能源峰会上，联合国秘书长潘基文宣布2012年为“人人享有可持续能源国际年”。绿色可再生资源的社会认知普及和未来发展前景，成为今年环保的主题。
日本福岛核电站泄漏事件引发的“核电危机”，使新能源的发展在全球范围内受到高度关注。目前，分析人士普遍看好更为清洁、安全的新能源产业前景，欧美政府及投资机构纷纷“加码”新能源产业投资，相关企业也扩大产能迎接发展机遇。
在日本福岛核电站泄核事故一周年之际，日本索尼公司在中国的“索尼探梦”科普馆特别策划了名为“绿能风潮2012”的环保主题展，从3月17日一直持续到6月10日，着力打造新奇、有趣的绿色能源科普平台，让孩子们了解新能源、体验新能源、“制造”新能源，提前感受新能源的未来生活。
环保展的重头戏，“未来的房间”模拟了未来即将实现的太阳能新生活，其中展示的大部分是由索尼自主研发的未来环保技术及产品；“走向零负荷”环保主题影片，以轻松的形式全面解析索尼长久坚持的环保计划；来自北京理工大学的“清洁能源赛车”挑战1升燃油的极限，可持续行驶1231公里，展示高校的新生环保力量；“追求极致的再生塑料”展示了塑料“无损重生”的奇迹；“索尼探梦”和道和环境与发展研究所合作的“能源工作坊”，让参观者亲自动手，用简单、易得的材料做一盏“桔灯”，用“水果”打造一块“电池”，亲手“制造”绿色新能源，为环保节能贡献力量。
作为索尼公司在全球建立的第一家科技馆，“索尼探梦”已连续10年，在春季策划推出以“环保”为主题的特别展，其中包括提倡垃圾合理回收的“我爱地球”。描绘生态足迹的“一个地球一个家”，提倡节水爱水的“与水共生”，捍卫地球沙漠化的“关心绿地球”，推广太阳能应用的“自然的恩赐”，呼吁防止全球变暖的“清凉地球”，保护身边野生动物的“自然北京”，倡导建设绿色节能城市的“绿色城市·环保家”，保护多样生物的“多爱地球”等主题展。
科技馆馆长李曦称，索尼公司非常重视科技馆的发展，平均一年的投入达到3000万，而作为惟一收入来源的门票收入则全部用于公益事业。虽然科技馆的运作完全是公益性的，但即使面对金融危机等最困难的时候，索尼也没有放弃对科技馆的投入以及对环境的呵护、对青少年的培养，“为了下一代”已成为索尼一以贯之的企业社会责任理念。
睡眠占了生命的三分之一，拥有优质睡眠才能拥有健康。2012年世界睡眠日主题是“多睡一小时”。据世界卫生组织调查显示，27%的人有睡眠问题。中国睡眠研究会的调查则显示，中国成年人失眠发生率高达38.2%。在我国的成年人中约有5亿人口存在失眠问题。中国睡眠研究会晋小虎秘书长指出，睡眠环境严重影响睡眠质量，因此营造健康的睡眠环境迫在眉睫。而差旅人士的睡眠质量更受到高度关注，经济型酒店纷纷打出“优质睡眠”的服务牌。
在7天连锁酒店7周年庆典活动上，围绕“天天睡好觉”的服务理念，7天CEO郑南雁进一步阐述了7天的品牌战略定位——“优质睡眠空间创导者”。据7天对广大会员长期的调查显示，“睡好觉”是经济型酒店客人最关注的服务内容。7天目前的服务重点仍然是集中精力满足会员“住”的核心需求。为此，7天在2011年便推出了“Q+服务认证”体系，以提升酒店的质量管理和服务体系，为广大会员提供更好的入住体验。会员可以通过识别7天官方网站上各分店明示的Q+标志，有效地选择到品质最优、最合适自己的分店。自推出以来，“Q+服务认证”受到了会员的广泛欢迎，在会员中的认知度非常高，而这种认知也进一步提升了客人的入住体验，提高了客人的满意度。
目前“Q+服务认证”项目正在7天全国分店大力推行，已经推出4个Q+认证项目——星级优眠床垫、10秒速热淋浴、免费WiFi、洁净毛巾封包。 郑南雁表示：“Q+服务认证体系的核心，就是关注会员的睡眠感受，其中床垫的改进最为关键。除了雅兰护脊床垫之外，7天还引入了国际知名品牌‘Simmons美健床垫’，我们希望打造更优质的睡眠空间，让会员天天睡好觉。”
今年世界气象日的纪念主题是“天气、气候和水为未来增添动力”。 一项气象服务满意度调查问卷结果显示：“98%以上的公众最关注大风、沙尘暴”，“100%的公众每天都会关注气象信息”。
优质空气，俨然成为一种稀缺资源。最新一期的英国《经济学人》杂志利用卫星数据，指出中国除了黑龙江、西藏和海南三个省份外，其余省份空气中的PM2.5含量都超标。从今年开始，我国在京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展细颗粒物（PM2.5）等项目监测。环保部环境检测总站站长罗毅近日表示，针对目前国际通行的PM2.5监测方法在国内“水土不服”的情况，环境监测总站正在组织对各种PM2.5监测设备进行比对试验，以指导全国各地做好PM2.5监测设备选型工作。另外，环保部也正在积极建立我国自主的监测设备适应性检测体系。
罗毅表示，目前国际上常用的PM2.5监测设备由于监测原理不同，导致结果存在一定差异。
针对于此，在完成比对试验的基础上，将统一国内PM2.5监测方法和设备的检测认证标准，建立我国自主的监测设备适应性监测体系。
回顾兔年，全球范围发生的诸多重磅事件成为了投资者最为深刻的记忆。年初的中东问题使油价攀升到了两年多来的高位，3月份的日本大地震又对全球供应链产生影响，而真正的挑战从夏天开始——市场的忧虑聚焦欧洲。区内多个国家主权债务占国内生产总值的水平高企，预算赤字和低增长问题突出。这继而令银行业受压，并令市场再度关注欧洲大部分银行需重整资本或加快去杠杆的步伐。市场面对的另一项挑战是经济增长放缓。自2008年金融危机导致的经济衰退结束后，全球增长持续稳步复苏。然而，在2011年期间，增长开始下滑，甚至引发人们产生对经济衰退的担忧。纵观2011年的大部分时间，各类资产都产生了剧烈波动。投资者也不免担心龙年欧债危机将何去何从，全球经济是起是落？
事实上，在今年的1月份，伴随着希腊问题的解决进程加快和企业良好的业绩数据，市场出现一丝曙光，一月份的摩根士丹利环球指数和欧洲指数分别上涨了7.1%和8%，无疑是龙年给投资者的迎新贺礼。无论是环球还是新兴市场，市场估值水平较历史水平均有较大折让，12个月的预测市盈率分别为10.8倍和9.1倍，均处于近年来的低位，为长期投资者提供了契机。而中国股票也正处于具有吸引力的水平，2012年预测市盈率是8.3倍，相对5年历史水平有40%的折让。新兴市场的一些板块（如工业股、材料股等）均呈现出不错的机会。这主要是由于新兴市场主要国家的通胀水平有所放缓，如巴西、印度尼西亚、泰国等国家的央行已纷纷调低利率或准备金率来刺激经济增长。这些国家当中不少仍有进一步减息的空间，以及出售债券来筹集发展项目的资金，相对之下不少西方国家的利率已跌至接近零的水平，而且国债庞大。
股票估值具吸引力的许多论据，也同样适用于企
业债券（投资级别和高收益债券）。随着去年资金纷纷流向避险资产，投资者抛售企业债券而转投政府债券，令一些具盈利能力公司的债券受到低估。在全球许多地方，不少企业从近期的信贷危机中吸取教训，除了增持现金外，还强化资产负债作为防患于未然的措施。与2008年金融危机不同的是，这些企业目前的财务条件要好得多。
因此，汇丰财富管理专家认为投资者在龙年应持乐观态度。虽然无法肯定金融市场是否依然会反复波动，但对于长线投资者来说，相信龙年仍然充满机遇。
汇丰财富管理专家分享“核心-卫星”投资策略
面对波动而又充满不确定性的市场，没有人能完全准确预测未来市场的走势。但依然能借鉴科学的投资理念去找到投资的黄金法则，从而引导并制定出适合自己的投资策略。
而“核心-卫星”投资策略正是一种在波动的市场环境下，帮助大家稳健理财的投资策略。
“核心-卫星”策略，是将主动投资策略与被动投资策略有效结合，把资产划分为“核心”资产和“卫星”资产。通常情况下，“核心”资产作为资产配置的主体，主要进行稳健的长期投资，因而称之为“核心”；而“卫星”资产根据自己的风险偏好及市场经济周期，选择具有成长潜力的投资品种以期待获取较高收益。“核心”资产和“卫星”资产的比重因人而异，如果“卫星”资产的比重较大,长远而言，有可能获取较高的潜在回报，但也面临一定的投资风险；如以“核心”资产为基本依托，这可使投资者承担较小的投资风险，而带来较稳健的投资收益。
在具体部署时，“核心”资产是指一些投资分布较均衡且回报稳定的投资项目。该类资产可以长期持有，风险相对较低，可以带来较为稳定的长期回报。例如，结构性保本理财产品，可通过与股票、指数、汇率等挂钩，在保证本金的基础上，获取较高的潜在回报；此外还有一些投资于全球或区域性各类资产的平衡型基金，可根据全球及区域经济增长前景和资产估值水平，灵活地在股票、债券、商品及现金等进行配置。
至于“卫星”资产，同样是整个投资组合的重要部分，需要投资者根据市场变化进行调整，更为注重与中长期市场趋势或热点相结合，投资风格较为灵活，投资于成长潜力高的资产及地区，从而为整个投资组合提供更高的潜在收益。选择“卫星”资产时，投资者需结合自身的风险承受能力，优先考虑经济周期和市场波动，随市而变，因事而异，紧贴市场的投资热点。例如，投资在周期行业的非保本型结构性理财产品，及一些投资于热点的偏股型基金等。
随着全球能源供需矛盾加剧，保护环境、珍惜资源已成为人类共同面临的焦点命题。在2012年初的世界未来能源峰会上，联合国秘书长潘基文宣布2012年为“人人享有可持续能源国际年”。绿色可再生资源的社会认知普及和未来发展前景，成为今年环保的主题。
日本福岛核电站泄漏事件引发的“核电危机”，使新能源的发展在全球范围内受到高度关注。目前，分析人士普遍看好更为清洁、安全的新能源产业前景，欧美政府及投资机构纷纷“加码”新能源产业投资，相关企业也扩大产能迎接发展机遇。
在日本福岛核电站泄核事故一周年之际，日本索尼公司在中国的“索尼探梦”科普馆特别策划了名为“绿能风潮2012”的环保主题展，从3月17日一直持续到6月10日，着力打造新奇、有趣的绿色能源科普平台，让孩子们了解新能源、体验新能源、“制造”新能源，提前感受新能源的未来生活。
环保展的重头戏，“未来的房间”模拟了未来即将实现的太阳能新生活，其中展示的大部分是由索尼自主研发的未来环保技术及产品；“走向零负荷”环保主题影片，以轻松的形式全面解析索尼长久坚持的环保计划；来自北京理工大学的“清洁能源赛车”挑战1升燃油的极限，可持续行驶1231公里，展示高校的新生环保力量；“追求极致的再生塑料”展示了塑料“无损重生”的奇迹；“索尼探梦”和道和环境与发展研究所合作的“能源工作坊”，让参观者亲自动手，用简单、易得的材料做一盏“桔灯”，用“水果”打造一块“电池”，亲手“制造”绿色新能源，为环保节能贡献力量。
作为索尼公司在全球建立的第一家科技馆，“索尼探梦”已连续10年，在春季策划推出以“环保”为主题的特别展，其中包括提倡垃圾合理回收的“我爱地球”。描绘生态足迹的“一个地球一个家”，提倡节水爱水的“与水共生”，捍卫地球沙漠化的“关心绿地球”，推广太阳能应用的“自然的恩赐”，呼吁防止全球变暖的“清凉地球”，保护身边野生动物的“自然北京”，倡导建设绿色节能城市的“绿色城市·环保家”，保护多样生物的“多爱地球”等主题展。
科技馆馆长李曦称，索尼公司非常重视科技馆的发展，平均一年的投入达到3000万，而作为惟一收入来源的门票收入则全部用于公益事业。虽然科技馆的运作完全是公益性的，但即使面对金融危机等最困难的时候，索尼也没有放弃对科技馆的投入以及对环境的呵护、对青少年的培养，“为了下一代”已成为索尼一以贯之的企业社会责任理念。
睡眠占了生命的三分之一，拥有优质睡眠才能拥有健康。2012年世界睡眠日主题是“多睡一小时”。据世界卫生组织调查显示，27%的人有睡眠问题。中国睡眠研究会的调查则显示，中国成年人失眠发生率高达38.2%。在我国的成年人中约有5亿人口存在失眠问题。中国睡眠研究会晋小虎秘书长指出，睡眠环境严重影响睡眠质量，因此营造健康的睡眠环境迫在眉睫。而差旅人士的睡眠质量更受到高度关注，经济型酒店纷纷打出“优质睡眠”的服务牌。
在7天连锁酒店7周年庆典活动上，围绕“天天睡好觉”的服务理念，7天CEO郑南雁进一步阐述了7天的品牌战略定位——“优质睡眠空间创导者”。据7天对广大会员长期的调查显示，“睡好觉”是经济型酒店客人最关注的服务内容。7天目前的服务重点仍然是集中精力满足会员“住”的核心需求。为此，7天在2011年便推出了“Q+服务认证”体系，以提升酒店的质量管理和服务体系，为广大会员提供更好的入住体验。会员可以通过识别7天官方网站上各分店明示的Q+标志，有效地选择到品质最优、最合适自己的分店。自推出以来，“Q+服务认证”受到了会员的广泛欢迎，在会员中的认知度非常高，而这种认知也进一步提升了客人的入住体验，提高了客人的满意度。
目前“Q+服务认证”项目正在7天全国分店大力推行，已经推出4个Q+认证项目——星级优眠床垫、10秒速热淋浴、免费WiFi、洁净毛巾封包。 郑南雁表示：“Q+服务认证体系的核心，就是关注会员的睡眠感受，其中床垫的改进最为关键。除了雅兰护脊床垫之外，7天还引入了国际知名品牌‘Simmons美健床垫’，我们希望打造更优质的睡眠空间，让会员天天睡好觉。”
今年世界气象日的纪念主题是“天气、气候和水为未来增添动力”。 一项气象服务满意度调查问卷结果显示：“98%以上的公众最关注大风、沙尘暴”，“100%的公众每天都会关注气象信息”。
优质空气，俨然成为一种稀缺资源。最新一期的英国《经济学人》杂志利用卫星数据，指出中国除了黑龙江、西藏和海南三个省份外，其余省份空气中的PM2.5含量都超标。从今年开始，我国在京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展细颗粒物（PM2.5）等项目监测。环保部环境检测总站站长罗毅近日表示，针对目前国际通行的PM2.5监测方法在国内“水土不服”的情况，环境监测总站正在组织对各种PM2.5监测设备进行比对试验，以指导全国各地做好PM2.5监测设备选型工作。另外，环保部也正在积极建立我国自主的监测设备适应性检测体系。
罗毅表示，目前国际上常用的PM2.5监测设备由于监测原理不同，导致结果存在一定差异。
针对于此，在完成比对试验的基础上，将统一国内PM2.5监测方法和设备的检测认证标准，建立我国自主的监测设备适应性监测体系。