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GARCH模型反映了经济变量之间特殊的不确定形式：方差随时间变化，所以在金融市场的预测和决策有着重要的作用。鉴于股票和房地产这两个重要的经济指标，本文选择上海和深圳两地的股票收益率的波动性作为研究对象，建立了GARCH模型及其主要变化形式，结果表明基于T分布的GARCH（1，1）模型更好模拟了实际值。另外，本文还对上海，深圳的股市进行协整分析，建立了相应的误差修正模型并对其预测，预测效果比基于T分布的GARCH（1，1）模型更好。