【摘 要】
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人民币汇率风险的精准计算和预测是管理和控制汇率风险的首要条件,并随着外汇市场的发展与完善受到越来越多的重视.在此背景下,利用随机波动模型和在险价值模型对汇改后的人
【机 构】
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中国人民大学商学院,中国注册会计师协会
【基金项目】
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国家自然科学基金面上项目“卖空机制、私有信息与知情交易”(项目编号:71772174);国家自然科学基金青年项目“政府监管、市场监督与公司信用债券定价”(项目编号:71302156);中国人民大学面上项目“揭开价格发现的‘黑箱’——市场价格发现模型与实证技术研究”(项目编号:2017030185)
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人民币汇率风险的精准计算和预测是管理和控制汇率风险的首要条件,并随着外汇市场的发展与完善受到越来越多的重视.在此背景下,利用随机波动模型和在险价值模型对汇改后的人民币汇率风险进行度量与预测.首先,基于贝叶斯估计方法,运用四种随机波动模型对人民币汇率波动进行拟合,并运用DIC准则筛选出拟合效果最好的SV-N模型;然后,利用筛选出的模型结合在险价值模型对人民币汇率风险进行度量;最后,基于所构建的SV-N-CVaR模型,对所选样本范围之外100日的人民币汇率风险进行一步向前预测.将预测值与真实值进行比较,可以看
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