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摘 要：文章认为，银行系QDII产品获利甚微，人才环节成为最大瓶颈。QDII业务取得实 质性进展，只欠专业人才之东风。并就此展开论述。
关键词： 银行系QDII产品 获利 人才
中图分类号:F830文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2007)11-264-01
为疏导国内资金过剩的流动性，我国自2006年开始推出银行系QDII产品。银行系的QDII 产品是一种稳健的投资产品，它一般投资于货币市场，投资债券或者挂钩外汇市场汇率走势 ；它也可以投资于境外资本市场中的股票资产，但其投资上限为总资产的50%。为推动QDII 的开展，国家营造了宽松的政策氛围。2007年上半年，国家出台了《关于调整商业银行代客 境外理财业务境外投资范围的通知》，新政策商业银行代客境外理财业务正式步入操作阶段 。
QDII政策实施以来，并未取得理想的效果。银行系QDII产品稳健的魅力，加上较为宽松 的政策氛围，并未使银行系的QDII产品在国家大力推动下红红火火地开展起来；相反，中资 银行的QDII产品多数盈利甚微。如中国银行首款QDII产品因连续20个工作日低于规定的最低 份额数而被迫提前终止，年收益率1.3%，低于货币市场基金平均水平；部分中资银行的QDII 产品运行一年多后的实际收益为负数。而外资银行QDII产品收益率普遍较高，如东亚银行的 首款QDII产品挂钩英镑兑美元汇率，运作37天后收益率高达6%。相比之下，即使面对同样的 QDII政策背景和同样的境外市场，国内外资银行经营的QDII产品收益率相对较好。中、外资 银行的QDII业务开展产生如此差距，究其根源，主要是外资银行有人才上的优势。
银行系QDII产品获利甚微，人才环节成为最大瓶颈。外资银行的QDII业务历史悠久，专 业人才素质较高，因此取得较中资银行更高的收益。中资银行的境外投资人才稀缺问题已经 成为其备战QDII的主要障碍因素。目前中资银行主要缺少三类QDII人才：一是投资人才。境 外投资人才稀缺，尤其缺少具有一定年限以上境外货币和证券市场的金融分析师等投资管理 人员。二是管理人才。主要包括具有管理才能，且通晓风险控制、理财研究、投资组合、成 本核算等不同领域的通才。三是销售人才。银行只有拥有熟悉QDII产品的营销人员，才能挖 掘更多的客户资源。
QDII业务取得实质性进展，只欠专业人才之东风。要使银行系QDII业务蓬勃发展起来， 必须扎实地奠定人才储备这个基础。要真正解决三类QDII人才稀缺 的难题，建议从以下几方面着手。一是挖掘人才。在短期内解决人才稀缺的问题，就要通过 借助“他山之石”，来组建境外投资团队。银行可以通过自身的人脉关系渠道，以及对人才 储备的日常积累，挑选合适的人才；或者通过报刊、网络等主要媒体，招聘境外市场投资经 验丰富、能力强的人才。二 是培养人才。从QDII业务开展的中长期看，银行要逐步培养自己的投资队伍。由于外资银行 的QDII业务历史悠久，一直在全球市场中立于不败之地，因此可借鉴外资银行的业务经验， 制定有效的培训计划，选派相关业务骨干到境外的相关机构进行培训，提升其业务水平。三 是锻炼人才。从长期来看，要“熟手带生手”，聘请经验丰富的投资专家或者从境外的专业 顾问，指导具备足够能力却经验不足的相关业务人员的实际操作，循序渐进地使其适应市场 环境，待时机成熟时，放手其独立操作，银行最终拥有自己独立、完整的人员队伍。
只有人才，才能真正使QDII产品满足投资者的风险和收益需求；只有人才，才能在未来 激烈的市场竞争中，立于不败之地。目前银行QDII业务仍在蹒跚学步，在今后不断成长的过 程中，广纳贤才、培养人才仍是银行系QDII业务发展的首要任务。
(作者单位：中国人民银行广州分行外汇综合处 广东广州 510100）
(责编:贾伟) 强大的经济实力作后盾来解决老龄化所带来的社会问题。根据中国人口年龄结构发展 预测，从1982～2025年之间，中国存在一个抚养比低、 发展经济的“黄金”时期。这个时期 少儿人口在总人口中比重已经下降，老年人口在总人口中比重刚刚上升，总抚养比处在从下 降到上升的低谷。这个时期又是劳动力相对年轻、劳动力资源充足时期，每年净增600万左 右劳动年龄人口，给发展经济创造了良好条件。为此，我们要抓住这段时间发展经济，为老 龄化日益加剧的社会打下物质基础。
3.重视家庭家养老作用，积极推行社区养老服务，走家庭养老和社会养老相结合的道路。 家庭养老、集体供养和社会救济是我国养老的三种主要形式。中国传统的历史文化认为，赡 养父母是子女应尽的义务。家庭养老仍然是目前养老的最主要方式，它为国家节约了大量资 金，也保持了社会安定，为老年人生活带来了幸福和欢乐。因此，今后一个时期仍应强调以 家庭养老为主。家庭养老指的是经济上供养、生活上照料、精神上慰藉，对患病老人提供医 疗费用和护理等，范围很广，责任很重。21世纪，大多数家庭承担抚养几个老人的责任落 到独生子女身上。随着家庭的小型化趋势和家庭个性化的发展，家庭养老正在出现新的变 化。我们因势利导地提出了走家庭和社会养老相结合的道路，积极创造和形成新的居家养老 环境。一方面注意改善现有家庭养老的状况，制定相应政策，从制度上鼓励和实施家庭养老 ，发挥家庭在供养、照料、慰藉方面的作用；另一方面建立社会化照料服务体系，增加老年 福利设施，扩大社会化服务范围。人到老年后，地缘文化观念更加浓厚，左邻右舍的情感维 系更为重要，老年人一般都十分乐意生活在熟悉的环境中，因此，加快社区养老社会化服务 ，是实现家庭养老与社会养老的最佳结合点。社区养老服务就近就便，与子女不分离，与街 坊邻里互敬互助。这种相结合的养老制度是符合中国实际的。
4.积极推进老年立法，建立和完善老年法规体系，维护老年人合法权益。1996年我国出台 了《中华人民共和国老年人权益保障法》，这是中国第一部全面保障老年人合法权益的重要 法律，共分六章五十条。它规定了老年人在家庭生活中的权益及保障，在社会生活中的权益 及保障，老年人参与社会发展的权利以及法律责任和处理程序。它的制定和实施，为亿万老 年人安度晚年提供了切实的法律保障。我们还要根据这个法，建立健全相关的老年法规，如 老人福利法、老年保险法、老年保健法，以及老龄产业、老年设施、老年聘用规定等政策条 文，各地还要制定具体的实施细则，形成法律体系，强化法治管理，真正做到有法可依，使 老年事业走上法制化、规范化、科学化轨道。
（作者单位：中共焦作市委党校马列教研部 河南焦作 454000）
(责编：若佳)
关键词： 银行系QDII产品 获利 人才
中图分类号:F830文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2007)11-264-01
为疏导国内资金过剩的流动性，我国自2006年开始推出银行系QDII产品。银行系的QDII 产品是一种稳健的投资产品，它一般投资于货币市场，投资债券或者挂钩外汇市场汇率走势 ；它也可以投资于境外资本市场中的股票资产，但其投资上限为总资产的50%。为推动QDII 的开展，国家营造了宽松的政策氛围。2007年上半年，国家出台了《关于调整商业银行代客 境外理财业务境外投资范围的通知》，新政策商业银行代客境外理财业务正式步入操作阶段 。
QDII政策实施以来，并未取得理想的效果。银行系QDII产品稳健的魅力，加上较为宽松 的政策氛围，并未使银行系的QDII产品在国家大力推动下红红火火地开展起来；相反，中资 银行的QDII产品多数盈利甚微。如中国银行首款QDII产品因连续20个工作日低于规定的最低 份额数而被迫提前终止，年收益率1.3%，低于货币市场基金平均水平；部分中资银行的QDII 产品运行一年多后的实际收益为负数。而外资银行QDII产品收益率普遍较高，如东亚银行的 首款QDII产品挂钩英镑兑美元汇率，运作37天后收益率高达6%。相比之下，即使面对同样的 QDII政策背景和同样的境外市场，国内外资银行经营的QDII产品收益率相对较好。中、外资 银行的QDII业务开展产生如此差距，究其根源，主要是外资银行有人才上的优势。
银行系QDII产品获利甚微，人才环节成为最大瓶颈。外资银行的QDII业务历史悠久，专 业人才素质较高，因此取得较中资银行更高的收益。中资银行的境外投资人才稀缺问题已经 成为其备战QDII的主要障碍因素。目前中资银行主要缺少三类QDII人才：一是投资人才。境 外投资人才稀缺，尤其缺少具有一定年限以上境外货币和证券市场的金融分析师等投资管理 人员。二是管理人才。主要包括具有管理才能，且通晓风险控制、理财研究、投资组合、成 本核算等不同领域的通才。三是销售人才。银行只有拥有熟悉QDII产品的营销人员，才能挖 掘更多的客户资源。
QDII业务取得实质性进展，只欠专业人才之东风。要使银行系QDII业务蓬勃发展起来， 必须扎实地奠定人才储备这个基础。要真正解决三类QDII人才稀缺 的难题，建议从以下几方面着手。一是挖掘人才。在短期内解决人才稀缺的问题，就要通过 借助“他山之石”，来组建境外投资团队。银行可以通过自身的人脉关系渠道，以及对人才 储备的日常积累，挑选合适的人才；或者通过报刊、网络等主要媒体，招聘境外市场投资经 验丰富、能力强的人才。二 是培养人才。从QDII业务开展的中长期看，银行要逐步培养自己的投资队伍。由于外资银行 的QDII业务历史悠久，一直在全球市场中立于不败之地，因此可借鉴外资银行的业务经验， 制定有效的培训计划，选派相关业务骨干到境外的相关机构进行培训，提升其业务水平。三 是锻炼人才。从长期来看，要“熟手带生手”，聘请经验丰富的投资专家或者从境外的专业 顾问，指导具备足够能力却经验不足的相关业务人员的实际操作，循序渐进地使其适应市场 环境，待时机成熟时，放手其独立操作，银行最终拥有自己独立、完整的人员队伍。
只有人才，才能真正使QDII产品满足投资者的风险和收益需求；只有人才，才能在未来 激烈的市场竞争中，立于不败之地。目前银行QDII业务仍在蹒跚学步，在今后不断成长的过 程中，广纳贤才、培养人才仍是银行系QDII业务发展的首要任务。
(作者单位：中国人民银行广州分行外汇综合处 广东广州 510100）
(责编:贾伟) 强大的经济实力作后盾来解决老龄化所带来的社会问题。根据中国人口年龄结构发展 预测，从1982～2025年之间，中国存在一个抚养比低、 发展经济的“黄金”时期。这个时期 少儿人口在总人口中比重已经下降，老年人口在总人口中比重刚刚上升，总抚养比处在从下 降到上升的低谷。这个时期又是劳动力相对年轻、劳动力资源充足时期，每年净增600万左 右劳动年龄人口，给发展经济创造了良好条件。为此，我们要抓住这段时间发展经济，为老 龄化日益加剧的社会打下物质基础。
3.重视家庭家养老作用，积极推行社区养老服务，走家庭养老和社会养老相结合的道路。 家庭养老、集体供养和社会救济是我国养老的三种主要形式。中国传统的历史文化认为，赡 养父母是子女应尽的义务。家庭养老仍然是目前养老的最主要方式，它为国家节约了大量资 金，也保持了社会安定，为老年人生活带来了幸福和欢乐。因此，今后一个时期仍应强调以 家庭养老为主。家庭养老指的是经济上供养、生活上照料、精神上慰藉，对患病老人提供医 疗费用和护理等，范围很广，责任很重。21世纪，大多数家庭承担抚养几个老人的责任落 到独生子女身上。随着家庭的小型化趋势和家庭个性化的发展，家庭养老正在出现新的变 化。我们因势利导地提出了走家庭和社会养老相结合的道路，积极创造和形成新的居家养老 环境。一方面注意改善现有家庭养老的状况，制定相应政策，从制度上鼓励和实施家庭养老 ，发挥家庭在供养、照料、慰藉方面的作用；另一方面建立社会化照料服务体系，增加老年 福利设施，扩大社会化服务范围。人到老年后，地缘文化观念更加浓厚，左邻右舍的情感维 系更为重要，老年人一般都十分乐意生活在熟悉的环境中，因此，加快社区养老社会化服务 ，是实现家庭养老与社会养老的最佳结合点。社区养老服务就近就便，与子女不分离，与街 坊邻里互敬互助。这种相结合的养老制度是符合中国实际的。
4.积极推进老年立法，建立和完善老年法规体系，维护老年人合法权益。1996年我国出台 了《中华人民共和国老年人权益保障法》，这是中国第一部全面保障老年人合法权益的重要 法律，共分六章五十条。它规定了老年人在家庭生活中的权益及保障，在社会生活中的权益 及保障，老年人参与社会发展的权利以及法律责任和处理程序。它的制定和实施，为亿万老 年人安度晚年提供了切实的法律保障。我们还要根据这个法，建立健全相关的老年法规，如 老人福利法、老年保险法、老年保健法，以及老龄产业、老年设施、老年聘用规定等政策条 文，各地还要制定具体的实施细则，形成法律体系，强化法治管理，真正做到有法可依，使 老年事业走上法制化、规范化、科学化轨道。
（作者单位：中共焦作市委党校马列教研部 河南焦作 454000）
(责编：若佳)