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摘 要：随着金融体制改革不断深化，我国商业银行金融市场业务的发展面临着前所未有的机遇和挑战。商业银行金融市场业务的发展不仅是对金融市场激烈竞争的适应，同时也是对客户多样化需求的满足。本文对我国商业银行金融市场业务的发展现状、所面临的机遇与困境进行全面思考和探讨，提出了对今后发展的几点思路，藉以推动商业银行的持续发展。
关键词：商业银行;金融市场业务;发展;创新
自我国对金融体制实行全面改革以来，商业银行的传统存贷业务受到重创，获益空间急剧下降。在利率市场化、金融市场国际化的背景下，商业银行的发展面临着较大的困境。金融市场业务为商业银行的生存与发展提供了转机，成为其业务转型及创新的重要平台。积极开展金融市场业务，不仅是适应市场变化需要的客观要求，也是对客户个性化金融服务需求的必然选择。同时，商业银行本身的战略渠道也由此拓展，银行资产和金融交易得到有效组合，资产收益扩大化，逐渐成为新的利润增长点。但是，我们也必须认识到在金融市场业务规模不断扩大的基础上，商业银行所承担的经营风险也随之增大。因此，本文试图通过对我国商业银行金融市场业务的发展现状及其在发展过程中遇到的机遇与挑战进行分析，探索相应的发展战略，以期对商业银行的持续发展提供相应的依据与支撑。
一、商业银行金融市场业务的发展现状
商业银行金融市场业务是银行利用利率、汇率等金融工具在金融市场上开展的一系列投融资以及交易业务，通过使用债券外汇等多种工具，在境内外多个市场及多个币种之间进行流通，主要职能是资产管理、资金营运以及为客户提供多元化金融服务等（杨芳等，2011）。我国商业银行金融市场业务于1991～2000年开始起步，受到的规范较多，发展比较缓慢。2001年7月，中国人民银行在《商业银行中间业务暂行规定》中放宽其监督管理力度，我国商业银行金融市场业务创新取得加速发展。截止到目前，商业银行金融市场业务主要包括以下五大类：一是金融市场结算及代理业务，二是为券商和上市公司提供的融资服务，三是为促进企业改制（如资产重组、债务重组、兼并与并购等）而开展的咨询顾问业务，四是自营金融市场业务，包括债券、股票及基金，五是相关的投资银行业务（吴勇，2017）。与传统业务相比，金融市场业务具有以下特征：
（一）由传统贷款业务逐渐转向投资，产品结构多元化。金融市场业务的发展对商业银行扩大业务规模、持续开发金融产品提供了可能，业务的拓展使得闲置资金得到新的管理途径，单一的资产结构得以改变，实现了资产组合及其多元化经营模式。
（二）金融市场业务为商业银行提供了新的盈利方式。由于利率市场化和金融脱媒的发展，商业银行传统业务的利润空间大幅缩减。金融市场业务产品品种不断更新，资金出路与回收问题解决，同时通过与国际金融市场的接轨也为寻找国际利润机会提供了机会。
（三）从被动负债向部分主动负债转变。通过采用发行次级债、金融债等形式，将负债期限锁定，由此降低流动性风险管理的难度。除此之外，以证券化的方式将长期资产通过债券市场转让来优化存量资产的负债结构，进一步推动资产证券化过程。
二、商业银行金融市场业务发展的机遇
（一）利率市场化稳步推进
由于我国金融体制的不断深化改革，利率市场化也在稳步向前推进。资金价格的激烈竞争必定会使得商业银行的利差收入减小，而我国商业银行70%以上的收入依赖存贷利差（程晓云等，2011），这就对商业银行的发展提出前所未有的现实考验。商业银行需要寻找新的盈利方式，而金融市场业务能够提供给客户较为全面，甚至个性化定制的金融服务，使其中间业务收入大幅增长，我国商业银行金融市场业务由此获得较大的发展空间。
（二）金融脱媒加剧
金融脱媒是指在金融监管体制下，社会资金的供给与需求可以通过其他渠道直接完成体外循环，使得商业银行资金供给的主导地位下降，这就促使商业银行金融市场业务努力提高自身投资交易能力。随着金融脱媒的发展，直接融资市场快速扩张，一部分金融衍生市场（如期货、互换等）崭露头角。客户的多样化需求通过这些多种新型的资产组合方式得到满足，促进了中间业务的发展，同时像风险投资、咨询顾问等一些增值服务也开始成为新的盈利点。
（三）金融市场国际化加快
当前，我国金融市场国家化进程显著加快，持续推动商业银行债券、股票、金融衍生品等市场对外开放规模不断扩大，人民币跨境使用快速扩张，人民币投融资功能不断深化（霍颖励，2019），同时金融市场的相关制度也得以不断完善，为贸易相关领域（如人民币贸易结算、融资以及对外担保等）的金融市场业务提供了更大的发展契机。
（四）理财产品需求扩大
隨着社会经济的发展和人民生活水平的提高，企业及个人对理财产品的需求日益增加，一方面注重资产在安全的前提下能够有较大的增值，另一方面由于投资专业知识不足或者精力有限等原因，需要专业的金融机构为其提供全方位、专业化以及个性化的资产管理服务，这就为商业银行金融市场业务的拓展提供了广阔的市场前景。
三、商业银行金融市场业务发展的困境
（一）竞争环境激烈
随着利率市场化步伐的加快以及证券市场的发展，商业银行传统业务依靠存贷款业务获得的利润不断缩减，同时企业股票、基金、私人保险等众多新产品也在对银行传统产品不断进行冲击，竞争环境愈发激烈。这就要求商业银行要加快转变业务发展模式，完善运行机制，才能在金融竞争市场中处于较为有利的位置。
（二）产品创新能力弱
近年来，尽管国内商业银行不断推出多种金融市场业务品种，但大多数产品缺乏创新，多是对国际先进银行模式的照搬，产品重复性较大，品种比较单一，与市场领先者相比存在着较为严重的滞后现象。另外，在金融市场业务产品构成中的科技含量也不高，结构不尽合理，难以满足客户多元化的金融需求。 （三）技術手段落后
目前我国商业银行金融市场业务的投资交易操作较为简单粗放，没有建立起科学研究对于投资交易的指导体系，投研一体化的运作机制有待进一步完善。同时，金融市场业务部门的研究报告基本上只有对数据和信息的简单分析，不能全面地解释市场走向。由于缺乏交易对手的资金状况和策略信息，交易行为多凭借经验主义，没有建立独立的同业信息库。再加上其IT系统很大程度上缺乏系统性和自主研发功能，业务的长远发展战略受到较大的限制。
（四）风险管理能力薄弱
金融市场业务范围不断扩大的同时，我国商业银行所面临风险的复杂程度也随之有所增加，包括信用风险、利率风险及市场风险等多个方面，对银行的操作系统、内部管理机制、业务流程和从业人员等都提出了极大的要求，全面考验着商业银行的风险应对和管理能力。
（五）专业人才短缺
从数量上看，我国商业银行从事金融市场业务的人员总量偏少，主要表现在两个方面：一是缺乏高素质客户管理人才，二是缺乏提供一般金融业务员工。大多数商业银行基层从业人员对传统银行业务的掌握较为熟练，但其知识结构和业务技能难以适应金融市场业务发展与创新的需要，导致我国商业银行金融市场业务缺乏长期支持，同时由于对客户缺乏长期联系，对金融市场业务的全面拓展造成较大的影响。
四、商业银行金融市场业务发展策略
（一）优化金融市场投资策略
首先，固定收益投资是商业银行的重要内容之一，应该对其加以重视。同时，加强对债券资产的管理，积极发展债券借贷、质押回购等同业业务。其次，在收益和风险之间找准平衡点，谨慎开展相关操作。除结构化证券优先投资、股票质押式回购外，也可以采用相关衍生性投资方式，推动自身业务多元化发展。再次，由于低利率的长期存在，企业发债需求持续升高、企业的收购重组等活动都会引起商业银行债券发行和承销、投资和咨询业务的增加，商业银行应该及时抓住机遇，有效推动自身转型。最后，积极推进中间业务，如保险、理财产品以及贵金属等业务。
（二）建立金融市场业务创新机制
创新是激发商业银行不断发展的重要原动力。市场发展情况、客户需求处于不断地变化中，应针对不同的发展状况、不同的客户做好服务和产品的创新，推动自身能力的快速提高，更好地顺应趋势，更快地发展。同时，要做好技术方面的创新，运用互联网优势开展一些线上金融业务，推动自身科技创新能力的提升，实现业务与互联网的融合，营造新的增长动力。
（三）加强金融风险管理
风险管理是金融市场业务发展的根基。商业银行大力转型发展金融市场业务的同时，其对风险的控制能力受到较大的挑战。要深刻汲取金融危机的经验教训，在交易中严格按照业务规范流程与规则，筑起防范风险的第一道防线。同时，建立内部的风险控制机制，强化市场主体的自律性约束，加强风险监管。对可能产生风险的业务，应提前做好风险监测，制定相应的风险控制计划，尽量将损失最小化;对于已存在的风险，及时寻找合理的对策，尽快解决。
（四）优化员工队伍建设，打造专业团队
商业银行金融市场业务要想长远发展，业务人员不仅需要具有良好的职业道德修养，还要求有较高的专业水准及较强的创新意识。加大对金融人才的选拔，打造专业的管理团队，优化员工队伍，从而赢得客户的信赖。同时，领导者要注重对金融人才的培养工作，支持员工不断学习新的技术、手段，使人才成为推进金融市场业务高速发展和有效运营的中流砥柱。
结束语
金融市场业务发展对商业银行的转型及可持续发展具有重要的意义。随着市场需求的不断增长、客户对产品的多样化需求，商业银行应该及时抓住这一发展契机，不断推出金融市场业务创新产品，使商业银行在时代风潮中稳步向前。
参考文献：
[1]吴勇.创新商业银行金融市场业务发展思路研究[J].金融经济，2017（20）：46-47.
[2]杨芳，高运凯.商业银行金融市场业务发展思考[J].中国外资，2011（24）：43-44.
[3]程晓云，王红强.我国商业银行金融市场业务发展研究[J].投资研究，2011（03）：22-25.
[4]霍颖励.金融市场开放和人民币国际化[J].中国金融，2019（14）：22-24.
关键词：商业银行;金融市场业务;发展;创新
自我国对金融体制实行全面改革以来，商业银行的传统存贷业务受到重创，获益空间急剧下降。在利率市场化、金融市场国际化的背景下，商业银行的发展面临着较大的困境。金融市场业务为商业银行的生存与发展提供了转机，成为其业务转型及创新的重要平台。积极开展金融市场业务，不仅是适应市场变化需要的客观要求，也是对客户个性化金融服务需求的必然选择。同时，商业银行本身的战略渠道也由此拓展，银行资产和金融交易得到有效组合，资产收益扩大化，逐渐成为新的利润增长点。但是，我们也必须认识到在金融市场业务规模不断扩大的基础上，商业银行所承担的经营风险也随之增大。因此，本文试图通过对我国商业银行金融市场业务的发展现状及其在发展过程中遇到的机遇与挑战进行分析，探索相应的发展战略，以期对商业银行的持续发展提供相应的依据与支撑。
一、商业银行金融市场业务的发展现状
商业银行金融市场业务是银行利用利率、汇率等金融工具在金融市场上开展的一系列投融资以及交易业务，通过使用债券外汇等多种工具，在境内外多个市场及多个币种之间进行流通，主要职能是资产管理、资金营运以及为客户提供多元化金融服务等（杨芳等，2011）。我国商业银行金融市场业务于1991～2000年开始起步，受到的规范较多，发展比较缓慢。2001年7月，中国人民银行在《商业银行中间业务暂行规定》中放宽其监督管理力度，我国商业银行金融市场业务创新取得加速发展。截止到目前，商业银行金融市场业务主要包括以下五大类：一是金融市场结算及代理业务，二是为券商和上市公司提供的融资服务，三是为促进企业改制（如资产重组、债务重组、兼并与并购等）而开展的咨询顾问业务，四是自营金融市场业务，包括债券、股票及基金，五是相关的投资银行业务（吴勇，2017）。与传统业务相比，金融市场业务具有以下特征：
（一）由传统贷款业务逐渐转向投资，产品结构多元化。金融市场业务的发展对商业银行扩大业务规模、持续开发金融产品提供了可能，业务的拓展使得闲置资金得到新的管理途径，单一的资产结构得以改变，实现了资产组合及其多元化经营模式。
（二）金融市场业务为商业银行提供了新的盈利方式。由于利率市场化和金融脱媒的发展，商业银行传统业务的利润空间大幅缩减。金融市场业务产品品种不断更新，资金出路与回收问题解决，同时通过与国际金融市场的接轨也为寻找国际利润机会提供了机会。
（三）从被动负债向部分主动负债转变。通过采用发行次级债、金融债等形式，将负债期限锁定，由此降低流动性风险管理的难度。除此之外，以证券化的方式将长期资产通过债券市场转让来优化存量资产的负债结构，进一步推动资产证券化过程。
二、商业银行金融市场业务发展的机遇
（一）利率市场化稳步推进
由于我国金融体制的不断深化改革，利率市场化也在稳步向前推进。资金价格的激烈竞争必定会使得商业银行的利差收入减小，而我国商业银行70%以上的收入依赖存贷利差（程晓云等，2011），这就对商业银行的发展提出前所未有的现实考验。商业银行需要寻找新的盈利方式，而金融市场业务能够提供给客户较为全面，甚至个性化定制的金融服务，使其中间业务收入大幅增长，我国商业银行金融市场业务由此获得较大的发展空间。
（二）金融脱媒加剧
金融脱媒是指在金融监管体制下，社会资金的供给与需求可以通过其他渠道直接完成体外循环，使得商业银行资金供给的主导地位下降，这就促使商业银行金融市场业务努力提高自身投资交易能力。随着金融脱媒的发展，直接融资市场快速扩张，一部分金融衍生市场（如期货、互换等）崭露头角。客户的多样化需求通过这些多种新型的资产组合方式得到满足，促进了中间业务的发展，同时像风险投资、咨询顾问等一些增值服务也开始成为新的盈利点。
（三）金融市场国际化加快
当前，我国金融市场国家化进程显著加快，持续推动商业银行债券、股票、金融衍生品等市场对外开放规模不断扩大，人民币跨境使用快速扩张，人民币投融资功能不断深化（霍颖励，2019），同时金融市场的相关制度也得以不断完善，为贸易相关领域（如人民币贸易结算、融资以及对外担保等）的金融市场业务提供了更大的发展契机。
（四）理财产品需求扩大
隨着社会经济的发展和人民生活水平的提高，企业及个人对理财产品的需求日益增加，一方面注重资产在安全的前提下能够有较大的增值，另一方面由于投资专业知识不足或者精力有限等原因，需要专业的金融机构为其提供全方位、专业化以及个性化的资产管理服务，这就为商业银行金融市场业务的拓展提供了广阔的市场前景。
三、商业银行金融市场业务发展的困境
（一）竞争环境激烈
随着利率市场化步伐的加快以及证券市场的发展，商业银行传统业务依靠存贷款业务获得的利润不断缩减，同时企业股票、基金、私人保险等众多新产品也在对银行传统产品不断进行冲击，竞争环境愈发激烈。这就要求商业银行要加快转变业务发展模式，完善运行机制，才能在金融竞争市场中处于较为有利的位置。
（二）产品创新能力弱
近年来，尽管国内商业银行不断推出多种金融市场业务品种，但大多数产品缺乏创新，多是对国际先进银行模式的照搬，产品重复性较大，品种比较单一，与市场领先者相比存在着较为严重的滞后现象。另外，在金融市场业务产品构成中的科技含量也不高，结构不尽合理，难以满足客户多元化的金融需求。 （三）技術手段落后
目前我国商业银行金融市场业务的投资交易操作较为简单粗放，没有建立起科学研究对于投资交易的指导体系，投研一体化的运作机制有待进一步完善。同时，金融市场业务部门的研究报告基本上只有对数据和信息的简单分析，不能全面地解释市场走向。由于缺乏交易对手的资金状况和策略信息，交易行为多凭借经验主义，没有建立独立的同业信息库。再加上其IT系统很大程度上缺乏系统性和自主研发功能，业务的长远发展战略受到较大的限制。
（四）风险管理能力薄弱
金融市场业务范围不断扩大的同时，我国商业银行所面临风险的复杂程度也随之有所增加，包括信用风险、利率风险及市场风险等多个方面，对银行的操作系统、内部管理机制、业务流程和从业人员等都提出了极大的要求，全面考验着商业银行的风险应对和管理能力。
（五）专业人才短缺
从数量上看，我国商业银行从事金融市场业务的人员总量偏少，主要表现在两个方面：一是缺乏高素质客户管理人才，二是缺乏提供一般金融业务员工。大多数商业银行基层从业人员对传统银行业务的掌握较为熟练，但其知识结构和业务技能难以适应金融市场业务发展与创新的需要，导致我国商业银行金融市场业务缺乏长期支持，同时由于对客户缺乏长期联系，对金融市场业务的全面拓展造成较大的影响。
四、商业银行金融市场业务发展策略
（一）优化金融市场投资策略
首先，固定收益投资是商业银行的重要内容之一，应该对其加以重视。同时，加强对债券资产的管理，积极发展债券借贷、质押回购等同业业务。其次，在收益和风险之间找准平衡点，谨慎开展相关操作。除结构化证券优先投资、股票质押式回购外，也可以采用相关衍生性投资方式，推动自身业务多元化发展。再次，由于低利率的长期存在，企业发债需求持续升高、企业的收购重组等活动都会引起商业银行债券发行和承销、投资和咨询业务的增加，商业银行应该及时抓住机遇，有效推动自身转型。最后，积极推进中间业务，如保险、理财产品以及贵金属等业务。
（二）建立金融市场业务创新机制
创新是激发商业银行不断发展的重要原动力。市场发展情况、客户需求处于不断地变化中，应针对不同的发展状况、不同的客户做好服务和产品的创新，推动自身能力的快速提高，更好地顺应趋势，更快地发展。同时，要做好技术方面的创新，运用互联网优势开展一些线上金融业务，推动自身科技创新能力的提升，实现业务与互联网的融合，营造新的增长动力。
（三）加强金融风险管理
风险管理是金融市场业务发展的根基。商业银行大力转型发展金融市场业务的同时，其对风险的控制能力受到较大的挑战。要深刻汲取金融危机的经验教训，在交易中严格按照业务规范流程与规则，筑起防范风险的第一道防线。同时，建立内部的风险控制机制，强化市场主体的自律性约束，加强风险监管。对可能产生风险的业务，应提前做好风险监测，制定相应的风险控制计划，尽量将损失最小化;对于已存在的风险，及时寻找合理的对策，尽快解决。
（四）优化员工队伍建设，打造专业团队
商业银行金融市场业务要想长远发展，业务人员不仅需要具有良好的职业道德修养，还要求有较高的专业水准及较强的创新意识。加大对金融人才的选拔，打造专业的管理团队，优化员工队伍，从而赢得客户的信赖。同时，领导者要注重对金融人才的培养工作，支持员工不断学习新的技术、手段，使人才成为推进金融市场业务高速发展和有效运营的中流砥柱。
结束语
金融市场业务发展对商业银行的转型及可持续发展具有重要的意义。随着市场需求的不断增长、客户对产品的多样化需求，商业银行应该及时抓住这一发展契机，不断推出金融市场业务创新产品，使商业银行在时代风潮中稳步向前。
参考文献：
[1]吴勇.创新商业银行金融市场业务发展思路研究[J].金融经济，2017（20）：46-47.
[2]杨芳，高运凯.商业银行金融市场业务发展思考[J].中国外资，2011（24）：43-44.
[3]程晓云，王红强.我国商业银行金融市场业务发展研究[J].投资研究，2011（03）：22-25.
[4]霍颖励.金融市场开放和人民币国际化[J].中国金融，2019（14）：22-24.