【摘 要】
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以2010-2017年中国A股上市公司为样本,以非对称的动态调整模型为基础,考察了战略差异度与资本结构动态调整的关系,并分析了企业生命周期的调节作用.结果表明:战略差异度对资本结构调整的抑制作用具有不对称性,企业生命周期在该过程中起到正向调节作用.战略差异度抑制作用的不对称性表现为,企业的战略差异度越大,资本结构向下调整速度更慢,而向上调整的速度更快;企业生命周期有正向调节效应,成熟期的企业会促进战略差异度与资本结构向上和向下调整速度的关系.
【机 构】
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安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠,233030
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以2010-2017年中国A股上市公司为样本,以非对称的动态调整模型为基础,考察了战略差异度与资本结构动态调整的关系,并分析了企业生命周期的调节作用.结果表明:战略差异度对资本结构调整的抑制作用具有不对称性,企业生命周期在该过程中起到正向调节作用.战略差异度抑制作用的不对称性表现为,企业的战略差异度越大,资本结构向下调整速度更慢,而向上调整的速度更快;企业生命周期有正向调节效应,成熟期的企业会促进战略差异度与资本结构向上和向下调整速度的关系.
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