我国公共财政支出对宏观经济的动态效用分析——基于政府偿债方式的视角

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多数国家采用公共财政支出对宏观经济进行调控,但其实际效果如何目前未有定论。文章基于我国1980-2017年的宏观数据,主要考察VAR模型中基于政府公共财政支出导致的财政赤字在使用不同偿债方式还款时,对宏观经济的动态影响,实证分析财政支出增加对消费、GDP、利率、汇率、债务的动态作用机制。结果发现,考虑借债还款时,实证结果更易于用新古典经济理论进行解释,短期促进了GDP和消费,但长期作用是消极的,导致利率和汇率的缓慢上升,对产出、消费和私人投资都具有一定的挤出作用。另外,财政支出不同的还款方式产生的经济效应
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