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在经过长达4年之久的收购大战之后,近日保时捷和大众的控股家族终于达成了初步协议。这两家公司将合二为一,打造出一家拥有10大品牌的欧洲最大汽车制造商。然而大众在两周后的高层谈判突然缺席,立时让大众与保时捷的合并谈判陷入了尴尬境地。
据了解,保时捷和大众原定5月18日举行的双方高层谈判因大众集团监事会主席皮耶希的缺席而搁浅。
同日上午9点,保时捷约6000名员工举行抗议活动,更使两家汽车巨头的合并进程扑朔迷离。
中国汽车业资深分析师贾新光在接受《中国联合商报》记者采访时认为:“保时捷与大众双方合并牵扯到许多方面的利益关系,其本身就很复杂,但两家企业合并的可能很大。因为就世界发展趋势来看,汽车工业已经从北美时代进入欧洲时代了,保时捷与大众的合并势必会成为世界第一大汽车厂商,这是一个双赢的结果,它们会从这次汽车工业振荡调整中谋得更大的发展。”
保时捷借资谋收购
贾新光说:“保时捷主要做的是高端汽车产品,所占的市场份额非常小,其发展空间也因经济危机而更加艰难。由于《大众汽车法》和政府的干预,占大众大部分股份的保时捷却难以掌控其局面,只有合并才是最佳的选择。”
据了解,保时捷为了达到更大程度的掌控大众,不惜大笔外借资金。
在2007年,保时捷就为了对大众汽车实施全面收购而向银行贷款350亿欧元,由于全面收购计划的搁置,贷款额度最终减至100亿欧元。
而在今年的3月份,保时捷再次申请125亿欧元的贷款。过去的3年半中,保时捷家族和皮耶希家族掌控的保时捷集团逐步收购大众汽车的股权,并制定出最终收购这家欧洲最大的汽车公司75%的股权计划。
但面对海啸一般的金融危机,保时捷也感受到了压力。在今年1月,保时捷的股价就降到了6年来的新低。与此同时,摩根士丹利对保时捷的一份分析报告中显示,由于高额债务使保时捷公司的经营风险上升。主要问题出在保时捷用于收购大众汽车的100亿欧元银团贷款上。银团对保时捷开出的最新要求就是要提高利息。这无疑使保时捷的资金状况雪上加霜。
据德国媒体报道,今年4月份保时捷公司的一位监事会成员向媒体承认,公司所欠下的债务就是为收购大众汽车股份向银行借的贷款。
一般而言,收购一家企业需要充足的资金。而在面对大型收购活动时,则需要一些辅助手段,如增资扩股等。而分析保时捷的利润构成不难发现,其90%利润来自金融投资,也就是投资大众股票和期权。
保时捷公司因借债收购大众汽车股份以及全球金融危机导致公司出现了15年来最严重的财务危机。巨大财务压力,使得保时捷不得不卖掉保时捷公司的主营业务以及家族在祖籍地奥地利的保时捷控股公司以换取大众汽车的股份和现金。
为“债”所累
缺席,是意外也在意料之中。正如大众首席执行官文德恩所说,“大众并不急于合并”。对于谈判进程中止,保时捷方面表示,这只是取消了本次谈判,双方还将寻求重启谈判的机会。
事实上,皮耶希5月11日就曾表示,大众不会帮助保时捷解决90亿欧元(约合120亿美元)的巨额债务问题。他敦促保时捷先公布详细债务情况,并努力降低负债额。17日,大众发言人表示,将取消原定18日与保时捷的合并谈判,因为“目前还不具备建设性谈判的气氛”。
但保时捷员工对合并后果表示了担忧,18日6000名员工在主厂区和研发中心举行抗议示威。保时捷的工会领导人表示,希望保时捷“保持独立”。
不难看出,保时捷在这场博弈中已经处于下风,主要原因来自其目前面临的90亿欧元的债务问题上。据悉,2005年以来,保时捷不断收购大众股份,目前持有大众超过51%的股权。但受金融危机影响,保时捷经营环境恶化,债务负担沉重,不得不放弃收购大众,转而寻求合并。特别是5月6日双方宣布合并计划以来,保时捷股价下跌了28%,股票市值缩水至72.6亿欧元。两家公司的合并谈判也暂时搁浅。
贾新光认为,无论双方谈判出现什么波折,但有一点是肯定的,那就是两家公司的整合对双方都有好处,因为新集团将集高中低档轿车和卡车生产为一体,更具规模效应。
不影响国内消费者
中国是大众目前在全球的第二大市场,保时捷与大众合并以后,会不会对中国业务造成影响?对此,大众中国公司公关总监杨美虹表示,这不会影响大众在中国的业务及在华战略计划。
大众和保时捷都极为重视中国市场。据了解,大众此前曾制订计划——到2018年,在华年销量超过200万辆;保时捷则将其全新4门4座豪华轿跑车Panamera放于上月底的上海车展上首发,同时还宣布,2010年下半年,保时捷(中国)汽车销售公司的总部将迁往上海的金融及商业中心陆家嘴。
贾新光认为,大众和保时捷的合并有助于增强大众实力,扩大产品阵容和在各阶层的影响力。
据业内人士分析,大众和保时捷的合并并不会改变目前两大品牌在中国的销售服务体系,也不会影响到各自(包括合资公司)的车型引进计划,所以对于中国消费者,不论是买车还是接受维修保养服务,都不会受到影响。
保时捷中心一位不愿透露姓名的负责人表示,即便两家正式合并后,他们也只是销售保时捷产品,不会涉及到原先大众旗下的品牌,客户来店后不会感觉到有任何变化。大众4S店则表示,目前他们还没接到任何通知,销售、售后等工作一切照常。
5月20日,消息再次传来,大众、保时捷已恢复“技术性”谈判,有业界分析人士指出,经济危机的原因,此次合并谈判虽几经反复,但属于正常博弈,未来合并不太可能陷入“马拉松”。
据了解,保时捷和大众原定5月18日举行的双方高层谈判因大众集团监事会主席皮耶希的缺席而搁浅。
同日上午9点,保时捷约6000名员工举行抗议活动,更使两家汽车巨头的合并进程扑朔迷离。
中国汽车业资深分析师贾新光在接受《中国联合商报》记者采访时认为:“保时捷与大众双方合并牵扯到许多方面的利益关系,其本身就很复杂,但两家企业合并的可能很大。因为就世界发展趋势来看,汽车工业已经从北美时代进入欧洲时代了,保时捷与大众的合并势必会成为世界第一大汽车厂商,这是一个双赢的结果,它们会从这次汽车工业振荡调整中谋得更大的发展。”
保时捷借资谋收购
贾新光说:“保时捷主要做的是高端汽车产品,所占的市场份额非常小,其发展空间也因经济危机而更加艰难。由于《大众汽车法》和政府的干预,占大众大部分股份的保时捷却难以掌控其局面,只有合并才是最佳的选择。”
据了解,保时捷为了达到更大程度的掌控大众,不惜大笔外借资金。
在2007年,保时捷就为了对大众汽车实施全面收购而向银行贷款350亿欧元,由于全面收购计划的搁置,贷款额度最终减至100亿欧元。
而在今年的3月份,保时捷再次申请125亿欧元的贷款。过去的3年半中,保时捷家族和皮耶希家族掌控的保时捷集团逐步收购大众汽车的股权,并制定出最终收购这家欧洲最大的汽车公司75%的股权计划。
但面对海啸一般的金融危机,保时捷也感受到了压力。在今年1月,保时捷的股价就降到了6年来的新低。与此同时,摩根士丹利对保时捷的一份分析报告中显示,由于高额债务使保时捷公司的经营风险上升。主要问题出在保时捷用于收购大众汽车的100亿欧元银团贷款上。银团对保时捷开出的最新要求就是要提高利息。这无疑使保时捷的资金状况雪上加霜。
据德国媒体报道,今年4月份保时捷公司的一位监事会成员向媒体承认,公司所欠下的债务就是为收购大众汽车股份向银行借的贷款。
一般而言,收购一家企业需要充足的资金。而在面对大型收购活动时,则需要一些辅助手段,如增资扩股等。而分析保时捷的利润构成不难发现,其90%利润来自金融投资,也就是投资大众股票和期权。
保时捷公司因借债收购大众汽车股份以及全球金融危机导致公司出现了15年来最严重的财务危机。巨大财务压力,使得保时捷不得不卖掉保时捷公司的主营业务以及家族在祖籍地奥地利的保时捷控股公司以换取大众汽车的股份和现金。
为“债”所累
缺席,是意外也在意料之中。正如大众首席执行官文德恩所说,“大众并不急于合并”。对于谈判进程中止,保时捷方面表示,这只是取消了本次谈判,双方还将寻求重启谈判的机会。
事实上,皮耶希5月11日就曾表示,大众不会帮助保时捷解决90亿欧元(约合120亿美元)的巨额债务问题。他敦促保时捷先公布详细债务情况,并努力降低负债额。17日,大众发言人表示,将取消原定18日与保时捷的合并谈判,因为“目前还不具备建设性谈判的气氛”。
但保时捷员工对合并后果表示了担忧,18日6000名员工在主厂区和研发中心举行抗议示威。保时捷的工会领导人表示,希望保时捷“保持独立”。
不难看出,保时捷在这场博弈中已经处于下风,主要原因来自其目前面临的90亿欧元的债务问题上。据悉,2005年以来,保时捷不断收购大众股份,目前持有大众超过51%的股权。但受金融危机影响,保时捷经营环境恶化,债务负担沉重,不得不放弃收购大众,转而寻求合并。特别是5月6日双方宣布合并计划以来,保时捷股价下跌了28%,股票市值缩水至72.6亿欧元。两家公司的合并谈判也暂时搁浅。
贾新光认为,无论双方谈判出现什么波折,但有一点是肯定的,那就是两家公司的整合对双方都有好处,因为新集团将集高中低档轿车和卡车生产为一体,更具规模效应。
不影响国内消费者
中国是大众目前在全球的第二大市场,保时捷与大众合并以后,会不会对中国业务造成影响?对此,大众中国公司公关总监杨美虹表示,这不会影响大众在中国的业务及在华战略计划。
大众和保时捷都极为重视中国市场。据了解,大众此前曾制订计划——到2018年,在华年销量超过200万辆;保时捷则将其全新4门4座豪华轿跑车Panamera放于上月底的上海车展上首发,同时还宣布,2010年下半年,保时捷(中国)汽车销售公司的总部将迁往上海的金融及商业中心陆家嘴。
贾新光认为,大众和保时捷的合并有助于增强大众实力,扩大产品阵容和在各阶层的影响力。
据业内人士分析,大众和保时捷的合并并不会改变目前两大品牌在中国的销售服务体系,也不会影响到各自(包括合资公司)的车型引进计划,所以对于中国消费者,不论是买车还是接受维修保养服务,都不会受到影响。
保时捷中心一位不愿透露姓名的负责人表示,即便两家正式合并后,他们也只是销售保时捷产品,不会涉及到原先大众旗下的品牌,客户来店后不会感觉到有任何变化。大众4S店则表示,目前他们还没接到任何通知,销售、售后等工作一切照常。
5月20日,消息再次传来,大众、保时捷已恢复“技术性”谈判,有业界分析人士指出,经济危机的原因,此次合并谈判虽几经反复,但属于正常博弈,未来合并不太可能陷入“马拉松”。