信义义务是私募基金业发展的“牛鼻子”

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2018年是私募基金鼎盛的一年,也出现了私募风险事件不断发生的现象,引发了谁应当承担信义义务和信义义务是什么的争论.本文分析了信义义务的源流及其嬗变,认为目前国内基金业界普遍存在对受托人信义义务的陌生和淡漠.本文针对加强基金业受托人的信义义务提出了具体建议.rn私募基金业是否可持续发展,事关金融大局,事关民营企业和实体经济的发展.rn由于资金使用价格不断下行,企业主要利用自有资金进行投资的时代已经过去,正如美国20世纪60年代末期的情形,企业融资规模急速扩大.在此背景下,独具中国特色的问题出现了:国有商业银行的贷款主要流向国有企业,民营企业更多依赖直接融资,但是,我国刑法上“非法吸收公众存款”罪名的不当适用,实质上剥夺了民营企业的直接融资的权利,阻碍了金融市场化的步伐,它是伤害资金配置效率的一只无形之手,民营企业除首次公开募股(IPO)外几无直接融资的空间.幸运的是,民营企业通过私募基金、信托公司等影子银行和通道,使得“直接融资”合法化,寻得了一条资金生命线.
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