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该文以2008-2016年沪深A股上市公司为样本,对商业信用融资与股价崩盘风险之间的关系进行了实证检验。研究发现,第一,基于监督效应和披露效应,商业信用融资与股价崩盘风险之间存在显著的负相关关系。第二,在审计质量较高的上市公司中,商业信用融资与股价崩盘风险存在显著的负相关关系。该研究表明,投资者可以通过利用财务报表中披露的交易信用信息有效规避股票价格崩盘风险。