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摘 要:现阶段,国内金融市场的发展势态良好,各地区在政府部门的政策引导之下,纷纷将功能性金融中心的建设,纳入到城市总体规划当中。基于此,本文就金融中心的本质、功能与路径选择进行分析,在明确金融中心的本质之后,进一步分析,新时代下金融中心建设所需要的交易功能、创新功能以及信息创造功能,最后,为各金融中心的建设,提出了较为可靠的实现路径,包括强化政府引导作用、注重科技金融创新、推动信息平台建设。
关键词:金融中心;创新功能;信息创造功能
在金融领域,金德尔伯格等人的金融中心发展历史经验,对之后的金融中心建设具有重要的参考价值,相关金融中心经典理论当中提到,金融中心的本质是资源聚集,它的形成是一个演化过程。就现阶段的金融中心发展形式来看,不同层级的金融中心具有相同的本质特征,但基本功能却存在极大差异。这种差异由金融中心的形成条件与运作模式决定,政府部门在引导金融中心建设的过程中,必须同步给予一定约束,避免形成新一轮的“开发区热”。
一、金融中心的本质
以金德尔伯格的金融中心理论为依据,能够明确金融中心的本质,即为金融资源的聚集,而金融中心的建设与形成,就是金融资源聚集的过程[1]。参照相关经济学的基本常识,金融市场自身存在一定规律,能够自动进行资源配置,而金融聚集,也就是金融中心形成属于资源自动配置形式当中的一种。所以,进一步來看,金融中心的本质,也可以被视为市场条件下的金融资源配置的必然结果。另外,金融中心经典理论当中还提到,金融中心的形成,是一个演化过程,而在寡头垄断或国家垄断发生时,这一演化过程必然会受到影响,衰减甚至停止。
基于上述金融中心的本质,决定了部分本质特征,包括系统性特征、流动性特征、复杂性特征以及开放性特征等,这些特征同时也是金融交易基本属性的真实反映。在金融中心的建设与形成过程中,形成模式与条件都会对最终的功能价值产生一定影响,虽金融中心的本质始终保持不变,但其特征与形成模式、形成条件之间,却必然存在一定的内在联系,对这种联系的研究,不仅可以聚焦在纽约、伦敦等国际金融中心之上,也可以选取一般金融中心,作为研究对象,最终得到的研究结果,对金融中心的起步建设更具参考价值。
二、金融中心的功能
金融中心的功能,往往由其层级决定,层级越高,相应的功能也就越多、乐清。在金德尔伯格的经典理论当中,将交易、储藏和中介功能,而我国学者在研究过程中,将其总结成为融资、投资、筹资、信息服务等等。本文仅对基本功能中的交易功能,以及新时期下更为突出的创新功能与信息创造功能进行介绍分析。
(一)交易功能
金融市场的形成与运作,必然以金融市场为依托,作为金融市场的重要组成部分,其功能同时也是金融市场功能的另一种体现。金融市场的交易功能主要体现在三个方面,其一是金融产品的价格发现;其二是金融与经济运行的流动基础;其三是交融交易成本缩减。
纵观国际金融中心的运作模式,几乎都是由多样化的金融产品交易构成的,像是股票、外汇、期货、黄金交易所,以及相关金融衍生产品的交易机构等,在这些交易机构以及交易规则、管理制度的作用下,各类金融产品得以顺利完成交易,越是便利、多样化的交易选择,就越能有效降低金融交易成本。
(二)创新功能
弗里德里希·A.哈耶克是1974年的诺贝尔经济学奖获得者,他曾提出过“市场经济最大的好处,就在于它能够解决对创新的激励,从而鼓励竞争”。相比于实体经济,金融产业不会受到成产成本的限制,所以具有更为广阔的获利空间,在巨大的商业利益的驱动之下,要求金融业必须进行频繁、有效的金融创新活动。而对于金融中心来说,金融机构大量聚集,在运作过程中,大量信息在金融市场上流动,这些基础条件为金融创新提供了极为有利的条件。菲利普·莫利纽克斯是澳大利亚的金融学家,曾对全球金融创新活动组织过课题研究,最终总结道,在过去的50年间,重大的金融中心创新活动,绝大多数发生在主要国际金融中心当中。
(三)信息创造功能
金融中心的建设、形成与运作,需要金融机构的有力支撑,而金融机构的本质,就是在经营过程中,充分利用信息来赚取利润。现代信息技术的发展,使得金融中心当中的信息传播更加高效,传播成本也在日益降低,这使得金融信息在一定程度上,具备了公共产品的相关属性。这使得金融中心的研究当中,逐渐出现了信息不对称理论,同时,将信息流归类为金融中心发展的先决条件当中。
三、金融中心的实现路径
(一)强化政府引导作用
金融中心的形成,需要经济与金融的发展,同步达到一定的水平。上文提到,金融中心的本质就是金融资源的聚集,若经济与金融无法达到相应的发展水平,就有可能出现无金融资金可聚集的状况,所以金融中心的形成过程,必须以经济发展以及金融资源为基础。这就需要政府的引导作用得到有效强化,其中,利用政府资金为引导,是实现金融资源聚集,形成金融中心的重要途径。
以上海科技金融中心为例,在建设过程中,上海市政府在出台相关配套措施之前,首先安排了财政资金的投入规划,分别针对的是商业性融资担保,以及科技型小企业融资风险分担,还包括部分的投贷投保联动[2]。在上海科技金融中心的建设过程中,市场运作、政府推动、社会参与的创新融资服务体系,是支撑金融中心建设的必要基础,加快实现,能够显著提升金融中心的形成规模与功能价值。具体措施包括以下几点:
第一,建立财政专项资金;对行业范围内的商业性融资担保机构进行信用评价,评价过程可以国有投资公司为媒介,选择信用良好、管理规范且风控完善的机构,帮助其进行资本规模的扩大发展,在融资担保资金倍数不断放大的过程中,相应的担保能力也会有所增强。
第二,设立投资专项资金;就是将具有资本经营、金融创新功能的国际集团,与上海浦东发展银行等商业银行形成联动合作机制,积极开展“投贷”、“投保”等试点工作,在这一过程中,积极探索有利于降低商业银行信贷风险损失的良性循环机制,结合“拨改投”、“拨改补”、“拨改贷”等凡是,引导科技成果转化,推动科技金融中心的建设、形成与运作。 (二)注重科技金融创新
在金融中心的建设过程中,科技创新是时代发展的必要基础,也是经济与金融发展的必然趋势。在新的发展形式之下,要充分利用科技服务机构以及区县的支持作用,将金融创新与科技创新进行紧密联系,推动金融机构积极进行科技项目推荐与对接活动。依旧以上海科技金融中心的建设为例,具体规划路线,就是通过建立协同推进机制,上海市科技金融中心构建过程中,市科委、经信办、金融办、证监局等部门的共同作用下,积极鼓励股权投资的发展,为此还研究并制定了相关管理与发展的实施办法;除此之外,为支持中小企业的上市工作,积极推动企业上市融资活动,建立相应的以非公开上市公司股权转让为核心的柜台交易市场。通过多种手段,有效调动科技金融中心的主體要素积极性,进而促进科技金融中心的完善建设。
(三)推动信息平台建设
在金融中心的建设过程中,需要从本质特征发面出发,基于当地实际,针对性建设金融中心。参照纽约、伦敦以及香港等国际金融中心的建设理念,在初期建设时期,往往以政府引导为核心;在发展进程中,同样需要政府部门的支持,但主导权需要逐渐移交给市场,只有这种发展状态,才能让经济市场的基础性作用得以全面发展发挥;而建设后期阶段,在完善、发达的金融系统的支撑下,政府的引导与监督作用,必须再次应用到市场运作的全过程,在有需要的情况下,甚至要提升自身风险救助力度,形成市场与政府混合驱动的互补发展状态。
在新的发展时期,金融中心建设与发展的全过程,必然需要全面、准确、实时的金融信息作为支撑,这就决定了信息平台建设的必要性。互联网金融的出现与发展,推动了金融市场的整体转型,为有效提升金融中心的辐射力、影响力以及资源配置能力,上海科技金融中心在建设过程中,提出了搭建科技金融信息平台的设想[3]。主要方向,就是聚集科技型中小企业、金融机构以及平台服务上,形成利益链条,通过相互促进与相互约束作用,推动金融市场整体的稳定发展。在此基础上,配套构建信息服务平台,充分利用政府部门政策资源,以及包括中介机构、保险公司、银行、创投机构等在内的各类科技金融资源,形成一站式科技金融服务载体,由此搭建的科技金融对接桥梁,能够保证发展过程的低风险、低成本、高效益需求实现。
四、结束语
综上所述,对金融心中的本质、功能与路径选择进行探究分析,有利于推动金融中心建设的正确发展。通过上述分析,能够明确不同地区、不同城市,金融中心的建设与运作形式有所不同,差异化的功能需求,需要通过相应的路径实现建设效益的最大化。因此,在相关金融中心的未来研究当中,要从理论入手,并将其作用于实践,妥善利用金融中心的功能价值,推动城市以及国家金融市场的稳定发展。
参考文献:
[1]钟文.扎扎实实做好金融工作 切实增强西部金融中心功能[N].成都日报,2017-05-05(001).
[2]刘泰山.增强西部金融中心功能 将给成都带来更多机遇[N].成都日报,2017-04-28(005).
[3]田梦现,舒红霞.宜昌区域性金融中心的功能定位研究[J].武汉金融,2016,(01):63-65.
作者简介:
李诺,六安市教育局。
关键词:金融中心;创新功能;信息创造功能
在金融领域,金德尔伯格等人的金融中心发展历史经验,对之后的金融中心建设具有重要的参考价值,相关金融中心经典理论当中提到,金融中心的本质是资源聚集,它的形成是一个演化过程。就现阶段的金融中心发展形式来看,不同层级的金融中心具有相同的本质特征,但基本功能却存在极大差异。这种差异由金融中心的形成条件与运作模式决定,政府部门在引导金融中心建设的过程中,必须同步给予一定约束,避免形成新一轮的“开发区热”。
一、金融中心的本质
以金德尔伯格的金融中心理论为依据,能够明确金融中心的本质,即为金融资源的聚集,而金融中心的建设与形成,就是金融资源聚集的过程[1]。参照相关经济学的基本常识,金融市场自身存在一定规律,能够自动进行资源配置,而金融聚集,也就是金融中心形成属于资源自动配置形式当中的一种。所以,进一步來看,金融中心的本质,也可以被视为市场条件下的金融资源配置的必然结果。另外,金融中心经典理论当中还提到,金融中心的形成,是一个演化过程,而在寡头垄断或国家垄断发生时,这一演化过程必然会受到影响,衰减甚至停止。
基于上述金融中心的本质,决定了部分本质特征,包括系统性特征、流动性特征、复杂性特征以及开放性特征等,这些特征同时也是金融交易基本属性的真实反映。在金融中心的建设与形成过程中,形成模式与条件都会对最终的功能价值产生一定影响,虽金融中心的本质始终保持不变,但其特征与形成模式、形成条件之间,却必然存在一定的内在联系,对这种联系的研究,不仅可以聚焦在纽约、伦敦等国际金融中心之上,也可以选取一般金融中心,作为研究对象,最终得到的研究结果,对金融中心的起步建设更具参考价值。
二、金融中心的功能
金融中心的功能,往往由其层级决定,层级越高,相应的功能也就越多、乐清。在金德尔伯格的经典理论当中,将交易、储藏和中介功能,而我国学者在研究过程中,将其总结成为融资、投资、筹资、信息服务等等。本文仅对基本功能中的交易功能,以及新时期下更为突出的创新功能与信息创造功能进行介绍分析。
(一)交易功能
金融市场的形成与运作,必然以金融市场为依托,作为金融市场的重要组成部分,其功能同时也是金融市场功能的另一种体现。金融市场的交易功能主要体现在三个方面,其一是金融产品的价格发现;其二是金融与经济运行的流动基础;其三是交融交易成本缩减。
纵观国际金融中心的运作模式,几乎都是由多样化的金融产品交易构成的,像是股票、外汇、期货、黄金交易所,以及相关金融衍生产品的交易机构等,在这些交易机构以及交易规则、管理制度的作用下,各类金融产品得以顺利完成交易,越是便利、多样化的交易选择,就越能有效降低金融交易成本。
(二)创新功能
弗里德里希·A.哈耶克是1974年的诺贝尔经济学奖获得者,他曾提出过“市场经济最大的好处,就在于它能够解决对创新的激励,从而鼓励竞争”。相比于实体经济,金融产业不会受到成产成本的限制,所以具有更为广阔的获利空间,在巨大的商业利益的驱动之下,要求金融业必须进行频繁、有效的金融创新活动。而对于金融中心来说,金融机构大量聚集,在运作过程中,大量信息在金融市场上流动,这些基础条件为金融创新提供了极为有利的条件。菲利普·莫利纽克斯是澳大利亚的金融学家,曾对全球金融创新活动组织过课题研究,最终总结道,在过去的50年间,重大的金融中心创新活动,绝大多数发生在主要国际金融中心当中。
(三)信息创造功能
金融中心的建设、形成与运作,需要金融机构的有力支撑,而金融机构的本质,就是在经营过程中,充分利用信息来赚取利润。现代信息技术的发展,使得金融中心当中的信息传播更加高效,传播成本也在日益降低,这使得金融信息在一定程度上,具备了公共产品的相关属性。这使得金融中心的研究当中,逐渐出现了信息不对称理论,同时,将信息流归类为金融中心发展的先决条件当中。
三、金融中心的实现路径
(一)强化政府引导作用
金融中心的形成,需要经济与金融的发展,同步达到一定的水平。上文提到,金融中心的本质就是金融资源的聚集,若经济与金融无法达到相应的发展水平,就有可能出现无金融资金可聚集的状况,所以金融中心的形成过程,必须以经济发展以及金融资源为基础。这就需要政府的引导作用得到有效强化,其中,利用政府资金为引导,是实现金融资源聚集,形成金融中心的重要途径。
以上海科技金融中心为例,在建设过程中,上海市政府在出台相关配套措施之前,首先安排了财政资金的投入规划,分别针对的是商业性融资担保,以及科技型小企业融资风险分担,还包括部分的投贷投保联动[2]。在上海科技金融中心的建设过程中,市场运作、政府推动、社会参与的创新融资服务体系,是支撑金融中心建设的必要基础,加快实现,能够显著提升金融中心的形成规模与功能价值。具体措施包括以下几点:
第一,建立财政专项资金;对行业范围内的商业性融资担保机构进行信用评价,评价过程可以国有投资公司为媒介,选择信用良好、管理规范且风控完善的机构,帮助其进行资本规模的扩大发展,在融资担保资金倍数不断放大的过程中,相应的担保能力也会有所增强。
第二,设立投资专项资金;就是将具有资本经营、金融创新功能的国际集团,与上海浦东发展银行等商业银行形成联动合作机制,积极开展“投贷”、“投保”等试点工作,在这一过程中,积极探索有利于降低商业银行信贷风险损失的良性循环机制,结合“拨改投”、“拨改补”、“拨改贷”等凡是,引导科技成果转化,推动科技金融中心的建设、形成与运作。 (二)注重科技金融创新
在金融中心的建设过程中,科技创新是时代发展的必要基础,也是经济与金融发展的必然趋势。在新的发展形式之下,要充分利用科技服务机构以及区县的支持作用,将金融创新与科技创新进行紧密联系,推动金融机构积极进行科技项目推荐与对接活动。依旧以上海科技金融中心的建设为例,具体规划路线,就是通过建立协同推进机制,上海市科技金融中心构建过程中,市科委、经信办、金融办、证监局等部门的共同作用下,积极鼓励股权投资的发展,为此还研究并制定了相关管理与发展的实施办法;除此之外,为支持中小企业的上市工作,积极推动企业上市融资活动,建立相应的以非公开上市公司股权转让为核心的柜台交易市场。通过多种手段,有效调动科技金融中心的主體要素积极性,进而促进科技金融中心的完善建设。
(三)推动信息平台建设
在金融中心的建设过程中,需要从本质特征发面出发,基于当地实际,针对性建设金融中心。参照纽约、伦敦以及香港等国际金融中心的建设理念,在初期建设时期,往往以政府引导为核心;在发展进程中,同样需要政府部门的支持,但主导权需要逐渐移交给市场,只有这种发展状态,才能让经济市场的基础性作用得以全面发展发挥;而建设后期阶段,在完善、发达的金融系统的支撑下,政府的引导与监督作用,必须再次应用到市场运作的全过程,在有需要的情况下,甚至要提升自身风险救助力度,形成市场与政府混合驱动的互补发展状态。
在新的发展时期,金融中心建设与发展的全过程,必然需要全面、准确、实时的金融信息作为支撑,这就决定了信息平台建设的必要性。互联网金融的出现与发展,推动了金融市场的整体转型,为有效提升金融中心的辐射力、影响力以及资源配置能力,上海科技金融中心在建设过程中,提出了搭建科技金融信息平台的设想[3]。主要方向,就是聚集科技型中小企业、金融机构以及平台服务上,形成利益链条,通过相互促进与相互约束作用,推动金融市场整体的稳定发展。在此基础上,配套构建信息服务平台,充分利用政府部门政策资源,以及包括中介机构、保险公司、银行、创投机构等在内的各类科技金融资源,形成一站式科技金融服务载体,由此搭建的科技金融对接桥梁,能够保证发展过程的低风险、低成本、高效益需求实现。
四、结束语
综上所述,对金融心中的本质、功能与路径选择进行探究分析,有利于推动金融中心建设的正确发展。通过上述分析,能够明确不同地区、不同城市,金融中心的建设与运作形式有所不同,差异化的功能需求,需要通过相应的路径实现建设效益的最大化。因此,在相关金融中心的未来研究当中,要从理论入手,并将其作用于实践,妥善利用金融中心的功能价值,推动城市以及国家金融市场的稳定发展。
参考文献:
[1]钟文.扎扎实实做好金融工作 切实增强西部金融中心功能[N].成都日报,2017-05-05(001).
[2]刘泰山.增强西部金融中心功能 将给成都带来更多机遇[N].成都日报,2017-04-28(005).
[3]田梦现,舒红霞.宜昌区域性金融中心的功能定位研究[J].武汉金融,2016,(01):63-65.
作者简介:
李诺,六安市教育局。