基于GARCH族模型的股票波动性分析

来源 :科技风 | 被引量 : 0次 | 上传用户:jitlin
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  摘 要:股票价格的波动是股票市场最基本的特征之一,正常范围的波动对股市或者国家实体经济的发展是有利的,但是股价的狂涨暴跌确是对股市不利的。本文选取美的集团股票日收盘价作为研究对象,构建GARCH、SAARCH、APARCH模型对美的集团股价波动性进行分析。研究发现SAARCH模型能较好的反映美的集团股价波动的集聚性。
  关键词:美的集团;股价波动性;GARCH族模型
   传统的计量经济学模型里,总是假定随机扰动项为一个常数,而大量的实证研究表明这种假设并不全面,尤其是对于金融数据。金融时间序列表现出明显的波动聚集现象。针对这种情况,Engle[1]在1982年首先提出了自回归条件异方差(AutoregressiveConditionalHetero-skedasticModel,ARCH)模型,将其应用到金融时间序列的分析当中,但由于ARCH模型涉及到高阶的移动平均,其参数估计较为困难。Bollerslev[2]在1986年提出了广义自回归条件异方差(Gene-ralizedAutoregressiveConditionalHeteroskedasticModel,GARCH)模型,放松了对系数的限制。后续衍生出许多GARCH模型,例如TGARCH、EGARCH、IGARCH等。Ding[3]1993年建立了非对称幂GARCH模型,即APGARCH。丁扬恺[4](2012)利用EGARCH和GARCH-M模型研究发现深圳成指收益率波动性存在稳定和不对称性。
  1 GARCH族模型简介
  1.1 GARCH模型
  为解决ARCH模型参数估计的困难,1986年Bollerslev提出了广义自回归条件异方差模型(GARCH)。其均值方程和方差方程公式如下:
  从图2可以看出,SAARCH模型的残差序列相关性非常弱,可以认为符合白噪声序列,也就是说认为该模型选择合理。
  3 结语
  本文通过美的集团GARCH族模型发现,金融时间序列的分布多数呈现高峰厚尾的特征,收益率波动总是出现集聚现象。此外,美的集团股票具有杠杆效应,坏消息对收益率序列波动的影响要大于好消息对收益率序列波动的影响。因此,建议金融市场需要健全信息披露制度,加强对金融市场的监管,提高投资者的素质,进而提高整个金融市场的素质,促进其理性投资从而减少负面情绪引起的股价波动。
  参考文献:
  [1]ENGLER.Autoregressive conditional heteroskedasticity with estimate softhe variance of U.K.inflation[J].Econometrica,1982,50(4):987-1008.
  [2]BOLLERSLEVT.Generalized autoregressive conditional he-teroskedasticity[J].Journal of Econometrics,1986,31(3):307-327.
  [3]DINGZ,GRANGERC,ENGLER.Along memory property of stock market return sand a new model[J].Journal of Empirical Finance,1993,1(1):83-106.
  [4]丁揚恺.ARCH模型族在深圳成指中的应用[J].中南大学学报(社会科学版),2012,18(01):131-135.
  [5]赵鹏举,海洋,殷燕.基于GARCH-VAR模型的创业板指数收益率波动特征比较研究[J].价值工程,2019,38(25):5-9.
  [6]许舒雅,梁晓莹.基于ARIMA-GARCH模型的股票价格预测研究[J].河南教育学院学报(自然科学版),2019,28(04):20-24.
  [7]徐泾.基于GARCH类模型的股票波动性研究——以沪深300指数为例[J].产业创新研究,2020(03):31-37.
  [8]宋永辉,许倩.基于GARCH族模型的创业板市场波动性问题研究[J].全国流通经济,2020(06):98-99.
  [9]王晟坦途.基于GARCH族模型的比亚迪股票价格波动性研究[J].价值工程,2020,39(09):280-284.
  作者简介:孙丽丽(1996—),女,汉族,安徽铜陵人,硕士研究生,研究方向:金融统计。
其他文献
摘 要:我国慢病人数不断增多,居民健康面临严峻挑战。国家积极推进慢病防控工作,但仍然面临基层医疗机构尚未成为慢病管理的主要力量、居民缺乏慢病知识、自我健康管理难、依从性差、医生难以精准诊疗等问题。本文将从现有慢病管理模式及国家政策等方面分析,探讨居家护理对提高慢性病患者生活质量的效果。  关键词:慢病管理;居家护理;分级诊疗;模式创新  到2020年,我们国家已经进入到了老龄化严重阶段,老龄化的加
期刊
摘 要:中华民族从古到今都是以“文明古国”“礼仪之邦”闻名于世,文明礼仪也是中国传统文化教育的一个重要组成部分,作为新时代的高职院校大学生,他们的礼仪素养和文明程度直接决定着社会的发展水平。通过对陕西部分高职院校在校大学生文明状况的调查后发现,大部分学生觉得文明和礼仪对于高职院校大学生的综合素养具有重要作用,但是,在我国的很多高职院校学生中仍然存在一些不文明行为,针对高职院校大学生文明礼仪素养缺失
期刊
摘 要:2020年是“十三五”脱贫攻坚规划最后一年,农村扶贫工作进入全面脱贫摘帽关键时期。在长期参与农村扶贫工作的实践中,笔者对于农村贫困状况与发展前景具有更为现实化的认知。当前山东省农村生活水平明显高于其他内陆省份,但就经济发展水平而言,农村经济作物的耕种过程中却鲜少涉及“科技思维”的引导。80%以上的村民还是以传统的耕种思想和经验作为进行生产的标准。科技是第一生产力,也是实现扶贫工作长效发展的
期刊
摘要:随着AI人工智能、大数据、物联、云计算、5G等技术的成熟与相互融合,让我们的生活在21世纪变得更舒适、便捷、高效,人工智能已经在我们生活的很多方面发生了令人难以置信的改变。家是温馨的港湾,人们在忙碌了一天后,回到家里才得到真正放松,人一生中在家里的时间将超过一半,社会在不断发展,家居空间设计更应与时俱进。人工智能走进家居空间将是新时代室内设计的趋势,更是空间设计中以人为本设计这一原则的现代体
期刊
摘要:生物产业的发展需要具有较强的科研创新能力生物技术类人才。为此,广西民族大学生物技术专业探索了以创新能力培养为目标的专业第二课堂课程内容,获得了显著效果,极大的提升了学生的科研创新能力,为地方高校专业类第二课堂的开展提供了宝贵的经验和借鉴。  关键词:生物技术专业;专业第二课堂;科研创新能力   重视以专业知识学习为主的第一课堂教学是各类高校长期以来人才培养的主要模式,在提高学生专业知识的同时
期刊
摘 要:近年来,我国综合交通运输体系不断完善,交通运输与旅游融合发展已经成为旅游业转型发展的新趋势,然而二者如何融合却仍处于初步探索阶段。本文以高速公路服务区为切入点探索交旅融合的具体发展模式,提出了5.0服务区概念,并结合实际项目推出三类典型模式,解答了高速服务区如何与旅游发展相融合的问题。  关键词:交旅融合;服务区;旅游;高速公路  1 绪论  交通是旅游发展的支撑与保障,旅游又是交通发展的
期刊
摘要:学习兴趣是提高学生学习效果的重要内动力,激发学习兴趣是提高教学效果的主要手段。就本院专科专业的航空发动机原理与构造课程教学现状,探讨了通过整合精炼教学内容、采用以任务导向的主动学习教学和利用视频或虚拟仿真教学以及自制教具教学等多种教学方式,激发学生学习兴趣,增强教学有效性,以达到培养既掌握基本理论知识,又有一定的自主学习能力和实践能力的航空维修人才的目的。  关键词:学习兴趣;主动学习;教学
期刊
摘要:高校应用技术型转型的目的是培养高质量的应用型人才,如何改革教育教学和创新人才培养模式,恰当地把项目式教学模式与教学相融合,更是以培养应用技术型人才为目标的独立學院在转型路上亟须解决的问题。以《单片机原理及应用》课程为例,对项目式教学模式在独立学院教学中的应用进行了一定的研究。  关键词:项目式教学模式;独立学院;单片机原理及应用  中图分类号:G642.0 文献标识码:A  Research
期刊
摘 要:随着时代的发展,传统的教学方式必将受到冲击。本文结合高等数学的课程特点,给出了将微课作为高等数学教学辅助手段的必要性、意义及实施方法,并用教学示例具体说明了如何利用微课对传统的教学方法进行改革。  关键词:微课;高等数学;传统教学;融合  Abstract:With the development of The Times,the traditional teaching methods
期刊
摘要:BOPPPS教学模式是加拿大教师培训中广泛采用的教学模型,这能确保课堂有效成功地进行。针对高等数学教学模式单一和缺乏师生互动这两大问题,BOPPPS教学模式能有效的解决。文章是以《高等数学》中的“一阶非齐次线性微分方程的解法”为例,讨论在BOPPPS模式下的高等数学微课教学设计的策略。  关键词:BOPPPS模式;高等数学;微课;教学设计  一、绪论  《高等数学》[1]作为一门非数学专业理
期刊