【摘 要】保险行业的稳定与发展涉及到各行各业，其的投资价值越来越受到关注。本文以新华保险为例，从偿债能力、偿付能力、盈利能力、发展潜力四个方面分析其财务状况，并结合当前宏微观经济发展的实际情况，提出相应的对策建议，以期促进新华保险实现高效、稳健、可持续发展，也给保险行业的其他企业提供政策参考，具有重要的理论价值与实践意义。
　　一、新华保险概述
　　新华保险是新华人寿保险股份有限公司的简称，成立于1996年9月，于2011年上市。公司专注于个人寿险市场，经过初期的规模迅速扩张后，深入战略转型，以客户为中心，从注重规模扩张向坚持价值增长转型。
　　二、新华保险的财务分析
　　本节对新华保险2013-2017年的基本财务状况进行分析，然后对新华保险近五年的偿债能力、偿付能力、营运能力、盈利能力、发展潜力分析。
　　从2013至2017年数据来看，公司资产、负债和所有者权益的数额持续每年上升，其中，资产和负债总额的增长幅度比较一致，增长率都呈下降趋势，而所有者权益的增长率相对比较高且变化幅度较大，说明新华保险资本的扩张相对比较困难。2017年，资产总额比2013年增长了34.48%，负债总额比2013年增长32.66%，所有者权益总额较2013年增长53.22%。
　　（一）偿债能力分析
　　针对保险公司笔者设计新的偿债能力指标：准备金流动比率。反映了保险公司的短期偿付能力，即保险公司在近期是否有能力支付赔款、承担调节成本和返还未赚保费。
　　新华保险2011年上市，新华保险的保险合同准备金逐年增大，准备金流动比率近几年变动小，一般在2.68-2.88之间，其数额都大于2。一般情况下，准备金流动比率指标越大，表明保险公司短期偿债能力强。这说明新华保险的短期偿债能力较强。
　　（二）偿付能力分析
　　新华保险的偿付能力充足率从2013年到2017年不断升高，由169.66%增加到281.67%，增长了66%。自2011年新华保险在上海和香港两地上市，募集了巨量资金，这些资金充实了其资本金，使偿付能力充足率迅速达到156.0%，而后又通过几年连续的发行次级债以及盈利使偿付能力充足率在2017年底达到281.67%。但是新華保险在2017年其寿险偿付能力充足率赶超中国人寿保险，成为行业第一。
　　（三）盈利能力分析
　　我国证券市场波动剧烈，证券市场整体的大跌会对四大保险公司的盈利造成极大压力。对于新华保险在2013年到2017年五年间的多个盈利性指标，基于上表进行分析可以看出，新华保险的各种盈利性指标在2015年达到峰值，2016年明显下滑，2017年有所缓慢的回升，仍旧没有达到2014年的水平，主要是因为：导致保险行业大环境下收益大幅度下滑；公司逐步转型，2016年压缩趸交业务规模，加大期交业务的发展力度。这可以看出新华保险的自身运营效率还是在逐步提升的，2017年盈利性指标相比2016年较高，同时也说明新华保险战略转型有了一定的成效，意味着新华保险运营效率还有很大的提升空间。
　　新华保险与前三大保险的盈利水平相比处于下游，其中盈利能力最强的中国平安，中国人寿在2017年盈利性增长速度最快，新华保险和中国太保的盈利能力稍差，新华保险落后于中国太保，其净资产收益率、总资产利润率以及成本费用率在2017年都有增加，但是增加的速度明显慢于前三大保险公司，整体的表现相对较差，可能原因是新华保险处于转型中，盈利能力还在进一步提升中。
　　（四）发展潜力分析
　　公司发展潜力的辅助评价指标是净资产增长率，反映的是股东权益的增长率。保险公司是负债经营，保险公司扩大规模和快速发展需要保险公司资本充足力的提高，净资产的增长是提高保险公司资本充足力重要方式之一。其保费收入数额在2016年之前都呈上涨趋势，在2017年保费收入呈负增长，保费收入变化率趋势下滑，主要原因是新华保险正在经历痛苦转型，由趸交业务转向期交业务，保费收入的增长乏力，还需引起重视，这说明新华保险公司的发展可能受到些阻碍。
　　三、新华保险财务状况总结及建议
　　针对以上研究结论，文章对新华保险的财务状况进行总结：第一，面对市场波动，投资收益大幅下滑；第二，保费增长不及预期。
　　鉴于此，本文建议新华保险在未来的经营管理中要做到：第一，要设置风险应对预案，降低市场波动带来的财务风险概率；第二，新华保险需要加强资产管理，同时降低负债水平；第三，需要进一步提升其营运能力，关注其保费收入的增长率，提升其盈利能力，以获得更大的收益。
　　（作者单位：重庆理工大学会计学院）
　　作者简介：李佳（1995——）女，汉族，四川成都人，重庆理工大学会计学院，2017级研究生，mpacc专业