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<正>2017年末以来,随着违约债券的增多,高收益债成为市场热门话题。在打破刚性兑付的整体基调下,我国信用债市场正在分离出一批信用等级较低、流动性较差、违约风险较高的债券,中国版高收益债市场正露出"冰山一角"。国内目前尚未形成真正成熟的高收益债市场。国内高收益债起源于2011年的创业板私募债,之后发展出中小企业私募债、并购重组私募债等品种。2015年又衍生出新三板公司债、双创债等"新题材"。虽然上述各类债券品种均没有