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摘 要：本文选取自2008年全球金融危机爆发至2012年底这一时间段，以山东经济转型和银行业发展为例，通过实证分析，探讨银行业对经济转型的推动效果、产生的不利影响以及探索银行业更好地支持经济发展转型的有效路径，具有较强的理论意义和现实意义。
关键词：经济转型；银行业；政策效果；实证研究
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2013）12-0074-05
一、引言及文献综述
2008 年美国次贷危机以来，国际金融危机持续蔓延，深层次影响逐步显现，对中国经济增长产生很大影响。在这种背景下，国家出台了一系列宏观调控政策，有效支持了实体经济发展。
对于本轮国家宏观调控，主流观点认为是及时的和正确的：一是政策决策的及时性，政策的及时转向保证了2009年和2010年我国经济的快速增长。二是政策实施落实的及时性，确保了宏观调控取得预期效果。但是，也有一部分观点认为：天量的货币投放，以及通过银行的杠杆放大作用，靠投资和信贷拉动的经济增长方式埋下了风险隐患，如整体产能过剩、银行体系资金供需失衡等等。
现有相关文献对于银行支持经济发展转型的研究较少。戈德史密斯（ Goldsmith，1969）开创了经济学领域研究金融与经济发展之间关系的先河，之后大量学者对这个问题进行了定性或定量的研究。这些研究成果大体从金融结构（戈德史密斯，1969；金和莱文，1993）、金融深化（麦金农和肖，1973；菲斯曼，2004）和内生增长（格林伍德和约万诺维奇，1990；本西文加和史密斯，1991）等三个方面，对金融发展和经济增长的关系进行了研究，并利用实证分析进行了进一步的验证（奥德多库恩，1996；凯撒等，2003）。
国内对金融发展与经济增长关系问题的研究起步较晚，其中具有开创性贡献的是谈儒勇（1999）。他对我国金融发展与经济增长关系进行了实证分析。国内对经济发展转型的金融支持问题研究多集中于近几年，研究重点主要集中于金融发展对推动产业结构升级，从而有效促进经济增长的作用（江曙霞、严玉华，2006；曾国平，2007；林毅夫，2009；庞清静，2010；钱水土、周永涛，2011）。从金融支持经济发展转型角度的相关研究较少（俞亚光，2010；崔滨洲，2011；刘仁伍，2011；孔小伟，2011等），主要是从经验层面对区域内经济发展转型的金融支持进行分析，注重实际情况和相关建议的分析，利用计量经济学的方法从银行业层面对经济发展转型的研究较少。本文在借鉴、吸收以往研究成果的基础上，以山东省为例，对后金融危机时期，银行业支持经济发展转型的政策效果进行了实证研究，深入分析银行支持政策不足，并探讨了银行业支持经济发展转型的路径选择，在一定程度上拓展了这一领域的研究范围。
二、研究设计及实证分析——以山东为例
（一）经济发展转型评价指标体系设计
1. 评价体系设计。本文依据重要性、科学性、可得性等原则，结合山东经济运行、产业结构特点等实际因素，遴选变量指标，构建山东经济发展转型评价指标体系。该体系分为三级，包括21个变量（见表1）。
2. 数据处理及评价得分。21个变量选取2008年第1季度至2012年末的季度数据。一方面针对部分指标存在缺失的现象，本文采用平均差值法或移动平均法对缺失位置进行补足；另一方面针对指标量纲的不统一，采用Z-得分对指标进行数据无量纲、标准化处理。为避免人为指标权重确定时的主观性，在缺失值、无量纲化处理后数据的基础上，本文选用熵值法确定各个指标及各层级指标的权重，计算获得各数据基期下山东经济发展转型综合得分，以此来衡量山东经济发展转型效果。从图1可以明显地看出，综合得分越来越高，显示山东经济发展转型逐步升级、产业结构逐步优化。
（二）银行发展评价体系
1.银行发展评价体系设计。银行发展评价体系的设计应该能够考虑银行的存量规模、结构特点、创新能力以及风险状况。本文拟构建三级指标体系来衡量银行发展，该评价体系共包括14个变量（见表2）。
2. 评价得分。利用熵值法计算银行发展的综合评价得分，同时由于熵值法能够实现对分层指标的分解评价，故可以一并获得对一级、二级指标的分项得分评价。表3为经济发展转型得分与银行发展综合得分及4个一级指标得分的相关关系。
（三）山东银行业支持经济发展转型的实证研究
为了更深入地研究银行发展与经济发展转型之间的关系，本文将经济发展转型综合得分以及4个一级银行发展得分视为变量，拟通过数理统计模型探究变量之间的关系。
1. 变量平稳性检验。采用PP单位根检验对上述5个变量进行平稳性检验，检验结果如表4所示。表4中，Sc_score、St_score、In_score和Ri_score分别代表规模指标、结构指标、金融创新和风险指标。
PP检验结果显示，在置信水平5%下，5个序列都是非平稳序列，且一阶差分后平稳，即同为一阶单整序列I（1）。由此，保证可以运用历史信息来分析判断未来银行业支持经济发展转型效果。
Granger检验结果表明：银行单纯的规模扩张对于经济发展转型推动作用有限。银行贷款投向及利率结构能够对经济发展转型起提升作用。短期内银行产品服务创新引致转型升级存在一定的时滞效应，另一方面可能由于银行的产品服务创新力度不够，不能满足多元化的实际需求。风险指标是经济发展转型的Granger原因，结合相关系数为负的结论，认为控制风险能够助力经济转型升级。
（2）式为VECM模型，描述变量间的短期调节作用。上述VECM模型的AIC和SC值分别为-62.14和-60.41，都比较小，模型整体效果较好。对调整系数进行限定约束检验均拒绝了零假设，说明变量短期调节有效，能够使得经济发展转型与银行业发展达到均衡状态。
关键词：经济转型；银行业；政策效果；实证研究
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2013）12-0074-05
一、引言及文献综述
2008 年美国次贷危机以来，国际金融危机持续蔓延，深层次影响逐步显现，对中国经济增长产生很大影响。在这种背景下，国家出台了一系列宏观调控政策，有效支持了实体经济发展。
对于本轮国家宏观调控，主流观点认为是及时的和正确的：一是政策决策的及时性，政策的及时转向保证了2009年和2010年我国经济的快速增长。二是政策实施落实的及时性，确保了宏观调控取得预期效果。但是，也有一部分观点认为：天量的货币投放，以及通过银行的杠杆放大作用，靠投资和信贷拉动的经济增长方式埋下了风险隐患，如整体产能过剩、银行体系资金供需失衡等等。
现有相关文献对于银行支持经济发展转型的研究较少。戈德史密斯（ Goldsmith，1969）开创了经济学领域研究金融与经济发展之间关系的先河，之后大量学者对这个问题进行了定性或定量的研究。这些研究成果大体从金融结构（戈德史密斯，1969；金和莱文，1993）、金融深化（麦金农和肖，1973；菲斯曼，2004）和内生增长（格林伍德和约万诺维奇，1990；本西文加和史密斯，1991）等三个方面，对金融发展和经济增长的关系进行了研究，并利用实证分析进行了进一步的验证（奥德多库恩，1996；凯撒等，2003）。
国内对金融发展与经济增长关系问题的研究起步较晚，其中具有开创性贡献的是谈儒勇（1999）。他对我国金融发展与经济增长关系进行了实证分析。国内对经济发展转型的金融支持问题研究多集中于近几年，研究重点主要集中于金融发展对推动产业结构升级，从而有效促进经济增长的作用（江曙霞、严玉华，2006；曾国平，2007；林毅夫，2009；庞清静，2010；钱水土、周永涛，2011）。从金融支持经济发展转型角度的相关研究较少（俞亚光，2010；崔滨洲，2011；刘仁伍，2011；孔小伟，2011等），主要是从经验层面对区域内经济发展转型的金融支持进行分析，注重实际情况和相关建议的分析，利用计量经济学的方法从银行业层面对经济发展转型的研究较少。本文在借鉴、吸收以往研究成果的基础上，以山东省为例，对后金融危机时期，银行业支持经济发展转型的政策效果进行了实证研究，深入分析银行支持政策不足，并探讨了银行业支持经济发展转型的路径选择，在一定程度上拓展了这一领域的研究范围。
二、研究设计及实证分析——以山东为例
（一）经济发展转型评价指标体系设计
1. 评价体系设计。本文依据重要性、科学性、可得性等原则，结合山东经济运行、产业结构特点等实际因素，遴选变量指标，构建山东经济发展转型评价指标体系。该体系分为三级，包括21个变量（见表1）。
2. 数据处理及评价得分。21个变量选取2008年第1季度至2012年末的季度数据。一方面针对部分指标存在缺失的现象，本文采用平均差值法或移动平均法对缺失位置进行补足；另一方面针对指标量纲的不统一，采用Z-得分对指标进行数据无量纲、标准化处理。为避免人为指标权重确定时的主观性，在缺失值、无量纲化处理后数据的基础上，本文选用熵值法确定各个指标及各层级指标的权重，计算获得各数据基期下山东经济发展转型综合得分，以此来衡量山东经济发展转型效果。从图1可以明显地看出，综合得分越来越高，显示山东经济发展转型逐步升级、产业结构逐步优化。
（二）银行发展评价体系
1.银行发展评价体系设计。银行发展评价体系的设计应该能够考虑银行的存量规模、结构特点、创新能力以及风险状况。本文拟构建三级指标体系来衡量银行发展，该评价体系共包括14个变量（见表2）。
2. 评价得分。利用熵值法计算银行发展的综合评价得分，同时由于熵值法能够实现对分层指标的分解评价，故可以一并获得对一级、二级指标的分项得分评价。表3为经济发展转型得分与银行发展综合得分及4个一级指标得分的相关关系。
（三）山东银行业支持经济发展转型的实证研究
为了更深入地研究银行发展与经济发展转型之间的关系，本文将经济发展转型综合得分以及4个一级银行发展得分视为变量，拟通过数理统计模型探究变量之间的关系。
1. 变量平稳性检验。采用PP单位根检验对上述5个变量进行平稳性检验，检验结果如表4所示。表4中，Sc_score、St_score、In_score和Ri_score分别代表规模指标、结构指标、金融创新和风险指标。
PP检验结果显示，在置信水平5%下，5个序列都是非平稳序列，且一阶差分后平稳，即同为一阶单整序列I（1）。由此，保证可以运用历史信息来分析判断未来银行业支持经济发展转型效果。
Granger检验结果表明：银行单纯的规模扩张对于经济发展转型推动作用有限。银行贷款投向及利率结构能够对经济发展转型起提升作用。短期内银行产品服务创新引致转型升级存在一定的时滞效应，另一方面可能由于银行的产品服务创新力度不够，不能满足多元化的实际需求。风险指标是经济发展转型的Granger原因，结合相关系数为负的结论，认为控制风险能够助力经济转型升级。
（2）式为VECM模型，描述变量间的短期调节作用。上述VECM模型的AIC和SC值分别为-62.14和-60.41，都比较小，模型整体效果较好。对调整系数进行限定约束检验均拒绝了零假设，说明变量短期调节有效，能够使得经济发展转型与银行业发展达到均衡状态。