本周回顾
　　港股本周低位震荡,至周五收市，恒指涨0.51%，收报23276点；国企指数涨0.35%，收报12894点。
　　重磅股汇丰控股（00005）公布季度业绩令人失望，而其关于“3年内节约成本25-35亿美元”的计划又没有实质性的实施方案，市场反应不佳。汇控一周微涨0.42%。
　　中国内地公布4月份经济数据，由于CPI仍高于市场预期，而且中国人民银行马上上调存款准备金率0.5个百分点，中资金融股普遍受压。中国人寿微跌0.19%，建设银行（00939）微涨0.28%，工商银行（01398）跌1.08%。
　　香港特区政府举行2011财年第二次卖地，三幅土地的成交价格接近市场预期上限，显示市场需求依旧畅旺。本地地产股反弹，新鸿基地产（00016）涨1.59%，恒基地产涨2.14%，长江实业（00001）涨1.86%。
　　原油价格继续下跌,但能源股靠稳,中国石油股份(00857)反弹2.1%，中国海洋石油(00883)涨2.45%，石油设备股中海油田服务(02883)反弹5.86%。
　　铁道部澄清在建高铁项目不会停工，南车时代（03898）回升4.01%；中国南车(01766)升3.67%。
　　恒指成分股调整，友邦保险（01299）及恒安国际（01044）纳入成分股，富士康（02038）则被剔出。友邦保险创上市新高后回落，最终涨0.94%；恒安国际升4.81%；富士康跌4.05%。
　　另外，先施表行(00444)发盈喜料去年全年盈利大增,股价急升18.95%；腾讯控股（00700）公布的季度业绩好于预期，股价升3.5%；小肥羊（00968）获大股东百胜集团（YUM）溢价30%提出私有化建议，复牌后升24.52%；银建国际（00171）入股中广核华美，股价先升后跌2.8%；中聚电池(00729)获李嘉诚斥资逾1亿元增持，股价升29.23%；比亚迪（01211）发行A股获批准，股价升5.04%；中国中旺（01333）首季纯利跌87%，股价跌7.46%。
　　
　　下周展望
　　能源和大宗商品市场继续大幅震荡，黄金和白银等贵金属价格也剧烈波动。避险情绪引发美元上升，并且影响到股票市场。美国的宏观经济数据仍然是良莠不齐。
　　虽然美股保持强势，但大市主要靠防守型股份支持，可能持续调整。
　　欧洲方面，德国总理默克尔拒绝对任何新的希腊的援助方案作出承诺,标普对葡萄牙银行发出新警告,欧债危机再度升温。
　　而中国人民银行在内地经济数据公布后，继续调高存款准备金0.5个百分点，显示中央的调控并未放松。考虑到4月份的非食品价格和PPI环比仍在上升，短期内政策放松的可能性不大。
　　恒指23000点的心理关口再次表现出较强支持，但由于宏观形势和企业业绩不足以刺激大市摆脱弱势，恒指欠缺冲破23500-23800点阻力区的动力，预计仍将在现水平窄幅震荡。
　　
　　投资策略
　　● 百货和超市等零售类股票可适当吸纳。
　　● 存款准备金率上调以后，影响内银股的利淡因素兑现，仍可关注大型内银股如建设银行（00939）、工商银行（01398）等。