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本文以2004-2017年我国A股非金融上市公司为样本,实证检验会计稳健性、利率市场化对企业投资效率的影响。研究发现:(1)会计稳健性可以抑制投资过度,缓解投资不足;(2)利率市场化显著抑制企业投资过度;(3)利率市场化能够加强会计稳健性对投资过度的抑制作用,减弱会计稳健性对投资不足的缓解作用。基于“信贷歧视”的进一步研究还发现:(4)利率市场化对国有企业投资过度的抑制作用强于非国有企业;利率市场化显著减弱会计稳健性对非国有企业投资不足的缓解作用,而对国有企业的调节作用不显著。(5)利率市场化对投资效率的