试论可转债在中国的发展情况——可转债市场的定价效率分析

来源 :中国证券期货 | 被引量 : 0次 | 上传用户:shizhijian
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中国金融衍生市场在现阶段主要分为场内交易市场和场外交易市场,主要的场内交易品种包括权证、可转债和黄金期货交易,场外交易品种包括债券远期、人民币外汇远期、货币掉期、利率互换及远期利率协议等。本文主要研究中国金融衍生市场中的可转债的定价问题,在这个基础上对可转债市场的定价机制进行效率检验。在可转债的定价理论方面,目前通用的方法的是将其视为包含着期权的债券资产,而期权的定价方法主要有连续时间下的B-S期权定价模型和离散时间下的二叉树定价模型。本文首先介绍了可转债价值的影响因素,然后引出了B-S期权定价模型和二叉
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